Иск SEC против Gemini завершен: достигнуто знаковое соглашение по программе криптовалютного кредитования

BitcoinWorld

Иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Gemini завершен: достигнуто знаковое урегулирование по программе криптовалютного кредитования

В значительном событии для регулирования криптовалют Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявила [дата], что снимет свой гражданский иск против криптовалютной биржи Gemini. Это решение последовало за конфиденциальным соглашением об урегулировании, фактически завершив юридическую борьбу с высокими ставками, сосредоточенную на программе криптовалютного кредитования Gemini Earn. Комиссия по ценным бумагам и биржам США ранее обвинила Gemini и её партнёра, Genesis Global Capital, в продаже незарегистрированных ценных бумаг розничным инвесторам. Это решение знаменует собой ключевой момент для регуляторной ясности в пространстве цифровых активов, потенциально влияя на будущие меры принуждения и отраслевые практики.

Иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Gemini: подробный разбор дела

Иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Gemini, поданный в январе 2023 года, представлял собой крупное принудительное действие. Основное обвинение агентства заключалось в том, что программа Gemini Earn представляла собой предложение и продажу незарегистрированных ценных бумаг. В частности, Комиссия по ценным бумагам и биржам США утверждала, что процентные счета, предлагаемые через Earn, являлись инвестиционными контрактами согласно тесту Хоуи. Эта правовая структура определяет, что квалифицируется как ценная бумага. Инвесторы одалживали свои криптовалютные активы Genesis через платформу Gemini. Взамен они получали обещание переменных процентных выплат. Комиссия по ценным бумагам и биржам США утверждала, что такая договорённость соответствовала критериям инвестиционного контракта, поскольку инвесторы предоставляли капитал с ожиданием прибыли, полученной от усилий Genesis. Следовательно, агентство утверждало, что Gemini и Genesis должны были зарегистрировать предложение в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Эта неспособность зарегистрироваться, утверждалось в иске, лишила инвесторов важных раскрытий информации о рисках и операциях.

Связь с Genesis и более широкий контекст

Это дело было неразрывно связано с крахом биржи FTX в ноябре 2022 года, который вызвал "криптозиму". Genesis, крупный криптовалютный кредитор и партнёр Gemini в программе Earn, приостановила вывод средств вскоре после провала FTX. Это действие заморозило приблизительно 900 миллионов $ в активах, принадлежащих 340 000 пользователям Earn. Иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США против обеих организаций последовал за этим кризисом ликвидности. Он выявил взаимосвязанные риски внутри экосистемы криптовалютного кредитования. Более того, дело произошло на фоне усиливающегося контроля Комиссии по ценным бумагам и биржам США за услугами стейкинга и кредитования криптовалют. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США ранее урегулировала аналогичные обвинения с BlockFi Lending LLC. Дело Gemini рассматривалось как проверка полномочий агентства в отношении определённых продуктов, смежных с децентрализованными финансами, предлагаемых централизованными платформами.

Анатомия урегулирования и его немедленные последствия

Условия урегулирования между Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Gemini остаются конфиденциальными. Однако такие решения обычно предполагают, что ответчик ни признаёт, ни отрицает обвинения, соглашаясь на определённые условия. Потенциальные условия могут включать финансовый штраф, предписание прекратить будущие нарушения или операционные изменения. Для Gemini немедленное воздействие заключается в устранении крупного юридического бремени и значительных судебных издержек. Урегулирование позволяет компании сосредоточиться на своём основном бизнесе биржи и усилиях по возмещению клиентам средств, связанных с замороженными активами Earn. Для Комиссии по ценным бумагам и биржам США урегулирование представляет успешный результат принуждения без неопределённости затяжного суда. Это укрепляет позицию агентства о том, что определённые доходные криптовалютные продукты являются ценными бумагами. Решение также избегает создания потенциально неблагоприятного правового прецедента, если бы суды вынесли решение против толкования Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Ключевые результаты урегулирования включают:

• Юридическое завершение: Gemini избегает потенциально разрушительного судебного вердикта.
• Регуляторный прецедент: Комиссия по ценным бумагам и биржам США обеспечивает ещё одно урегулирование, подтверждающее её юрисдикцию.
• Фокус инвесторов: Внимание может переключиться на продолжающиеся процедуры банкротства Genesis для возврата средств пользователей.
• Рыночный сигнал: Другие криптовалютные платформы, предлагающие аналогичные продукты, могут пересмотреть свои стратегии соответствия.

Экспертный анализ регуляторных последствий

Юридические и отраслевые эксперты рассматривают это урегулирование как критическую точку данных в развивающемся регуляторном ландшафте криптовалют. "Это урегулирование подчёркивает продолжающееся применение Комиссией по ценным бумагам и биржам США теста Хоуи к криптовалютному кредитованию", - отмечает бывший прокурор Комиссии по ценным бумагам и биржам США, специализирующийся на цифровых активах. "Хотя это не создаёт новый закон, это укрепляет мнение агентства о том, что платформы не могут обойти регистрацию ценных бумаг, предлагая доходность на цифровые активы". Урегулирование может ускорить тенденцию к более явным регуляторным структурам. Некоторые эксперты утверждают, что это подчёркивает необходимость более чётких правил от Конгресса, а не регулирования через принуждение. Напротив, другие рассматривают это как необходимый шаг для защиты инвесторов в новом и рискованном классе активов. Результат может подтолкнуть криптовалютные бизнесы к поиску явных регуляторных одобрений, таких как работа в качестве зарегистрированного брокера-дилера или в рамках новой специальной лицензии, прежде чем запускать доходные продукты.

Путь вперёд для криптовалютного соответствия

После этого урегулирования криптовалютные платформы, вероятно, усилят свои проверки соответствия. Дело даёт чёткое предупреждение о предложении продуктов, которые могут считаться инвестиционными контрактами. Компании теперь могут отдать приоритет одному из нескольких путей: прекращению таких продуктов в США, агрессивному стремлению к регистрации или фундаментальной реструктуризации продуктов, чтобы избежать классификации как ценная бумага. Это может включать изменение маркетингового языка, изменение источника доходности или внедрение более строгой децентрализации. Урегулирование также держит в центре внимания продолжающиеся дебаты о том, какие цифровые активы являются товарами, а какие ценными бумагами. Это различие остаётся центральным для юрисдикционного разделения между Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Заключение

Решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США снять свой иск против Gemini после урегулирования завершает определяющую главу в регулировании криптовалют. Это решение по программе Gemini Earn укрепляет регуляторный принцип о том, что предложение доходности на криптовалютные активы может представлять собой предложение ценных бумаг. Оно обеспечивает меру завершённости для Gemini, подтверждая при этом позицию принуждения Комиссии по ценным бумагам и биржам США. В конечном счёте, урегулирование подчёркивает растущую необходимость чёткого соответствия в индустрии цифровых активов. По мере развития рынка это дело, вероятно, будет служить ключевой точкой отсчёта для платформ, навигирующих в сложном пересечении инноваций и защиты инвесторов.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: О чём был иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Gemini?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иск против Gemini (и Genesis), утверждая, что её программа Gemini Earn включала продажу незарегистрированных ценных бумаг. Агентство утверждало, что процентные счета были инвестиционными контрактами, требующими регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Вопрос 2: Почему Комиссия по ценным бумагам и биржам США сняла иск?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США сняла иск после достижения конфиденциального соглашения об урегулировании с Gemini. Такие урегулирования обычно предполагают, что ответчик соглашается на определённые условия, например, штраф, не признавая вину, позволяя обеим сторонам избежать судебного разбирательства.

Вопрос 3: Означает ли это, что Gemini Earn была законной?
Нет. Урегулирование не является решением о законности. Оно завершает юридический спор без решения суда о том, нарушал ли продукт законы о ценных бумагах. Обвинение Комиссии по ценным бумагам и биржам США в продаже незарегистрированных ценных бумаг не было доказано в суде и не было отклонено.

Вопрос 4: Что происходит с деньгами, замороженными в Gemini Earn?
Урегулирование с Комиссией по ценным бумагам и биржам США отделено от процедур банкротства Genesis. Возврат приблизительно 900 миллионов $ в замороженных активах пользователей осуществляется через дело о банкротстве Genesis по главе 11 в суде.

Вопрос 5: Как это влияет на другие платформы криптовалютного кредитования?
Это урегулирование сигнализирует о продолжающемся фокусе Комиссии по ценным бумагам и биржам США на доходных криптовалютных продуктах. Другие платформы, предлагающие аналогичные услуги, могут столкнуться с усиленным регуляторным контролем и могут нуждаться в пересмотре своих стратегий соответствия, потенциально стремясь к регистрации или изменению структуры своих продуктов.

Эта публикация "Иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Gemini завершён: достигнуто знаковое урегулирование по программе криптовалютного кредитования" впервые появилась на BitcoinWorld.