Майнеры Биткоина зарабатывают миллионы, отключаясь из-за мощной зимней бури в США

На этой неделе масштабная зимняя буря в США вынудила майнеров Биткоина сократить работу, выведя заметную часть вычислительной мощности из сети за короткий период.

Данные показывают 40%-ное снижение скорости хэширования в период с 23 по 25 января, при этом около 455 EH/s вышли из сети, а производство блоков замедлилось примерно до 12 минут на определенный период.

Тот факт, что самое резкое падение произошло у Foundry USA, крупнейшего Pos-пула с наибольшим присутствием в США, говорит о том, что падение было вызвано сокращениями.

Почему так много майнеров теперь могут быстро отключаться? Почему они вообще выбирают это делать, и что означают эти решения для бюджета безопасности Биткоина, потока транзакций и политики подключения крупной промышленной нагрузки к сети, которая может испытывать стресс в экстремальный холод?

Сокращение 101: майнеры как гибкая нагрузка, а не хрупкая инфраструктура

Хотя сокращение простое по определению, на практике оно довольно запутанное. На самом простом уровне это майнеры, снижающие потребление электроэнергии, частично или полностью, потому что энергия дефицитна, дорога или по контракту более выгодна для продажи обратно в сеть, чем для сжигания через ASIC.

В США, и особенно в Техасе, этот выбор превратился в полноценную бизнес-модель. ERCOT явно создал механизмы, предназначенные для "крупных гибких клиентов", которые могут снизить нагрузку во время пикового спроса, и назвал объекты майнинга Биткоина основным примером.

Идея проста: если нагрузка может быстро, надежно и многократно падать, оператор сети может использовать ее как клапан сброса давления в напряженных условиях.

В реальных парках майнинга сокращение обычно делится на три категории.

Первое - чисто экономическое. Майнеры отслеживают простой спред: доход на единицу хэша против полной стоимости производства этого хэша. Когда цены на электроэнергию в реальном времени взлетают, самым дешевым решением может быть просто прекратить хэширование.

Это не благотворительность и, конечно, не какая-то корпоративная моральная позиция. Это просто базовая экономика единицы, измеряемая минута за минутой, особенно для майнеров, подверженных оптовым ценам.

Второе - по контракту. Некоторые майнеры подписывают соглашения о реагировании на спрос, где "выключатель" фактически является частью продукта, который они продают.

Техас предложил множество способов для гибкой нагрузки участвовать в программах надежности, и последние несколько лет произвели множество случаев, когда майнеры получали прибыль во время стрессовых событий, сокращая работу или продавая контрактную энергию обратно на рынок.

Раскрытия компаний показывают, что майнеры могут зарабатывать деньги за неиспользование электроэнергии, когда сеть напряжена. В обновлении Riot за август 2023 года компания разделила выручку на два раздела: 24,2 млн $ "энергетических кредитов", которые она описывает как кредиты за сокращение энергии, заработанные продажей контрактной энергии обратно в ERCOT по рыночным спотовым ценам, плюс 7,4 млн $ так называемых "кредитов реагирования на спрос", связанных с участием в программах реагирования на спрос ERCOT.

Меньшие, рутинные версии этого появляются почти во всех ежемесячных отчетах Riot. В обновлении за ноябрь 2025 года Riot перечислил 1 млн $ расчетных кредитов за сокращение энергии и 1,3 млн $ расчетных кредитов реагирования на спрос, отметив, что эти кредиты реагирования на спрос поступили от участия в программах ERCOT и MISO, и что объединенные кредиты вычитаются из полной стоимости энергии.

Инвесторское обновление Iris Energy за август 2023 года сообщило, что его объект в Техасе сгенерировал около 2,3 млн $ "продаж энергии", описанных как энергетические кредиты, в основном обусловленные добровольным сокращением по хеджевым контрактам, привязанным к ценам ERCOT в реальном времени.

В такой настройке объект майнинга ближе к гибриду центра обработки данных и энергетического трейдера, чем к старой ментальной модели склада, который просто запускает ASIC, пока они не сломаются.

Третье - аварийное или регулируемое правилами. Техас теперь ожидает, что крупнейшие новые нагрузки будут готовы к сокращению как условие подключения в сценариях чрезвычайной ситуации в сети, явно называя криптомайнеров и центры обработки данных среди целей.

Это важно, потому что превращает сокращение из чего-то приятного в иметь во что-то, что теперь встроено в операционный план.

То, что делает бурю этой недели полезной как обучающий момент, - это то, что стимулы совпадают.

Холодные волны повышают спрос на отопление, что сужает резервные маржи и часто вызывает предупреждения о сохранении. Буря серьезно нарушила энергетическую систему США, с всплесками цен и операционным напряжением, о которых сообщалось по регионам.

Итак, если вы майнер с гибкой нагрузкой, сокращение часто является самым чистым, наиболее рациональным ответом на сеть, которая внезапно ценит мегаватт больше, чем терахэш.

Вот почему картина на уровне пула может меняться быстро. Когда операторы с большим присутствием в США сокращают работу, их пулы регистрируют это почти немедленно. Эффект сокращения на этой неделе легче всего увидеть через видимое падение скорости хэширования Foundry и последующее замедление блоков.

Хотя сеть глобальна, маржинальное колебание скорости хэширования все еще может быть региональным, когда достаточно мощности сосредоточено за горсткой операторов и сетевых режимов.

Таймер сложности Биткоина: почему медленные блоки обычно временный налог

Шок скорости хэширования пугает людей, потому что они напрямую связывают его с безопасностью. Это правда, но в очень узком смысле, потому что меньше хэшей в секунду означает, что стоимость атаки грубой силой на цепь ниже, чем была бы при пиковой скорости хэширования.

Но более важный операционный вопрос заключается в том, что делает Биткоин, когда хэши быстро исчезают. Ответ в том, что у Биткоина есть встроенный механизм перекалибровки со встроенной задержкой.

Биткоин нацелен на один блок примерно каждые 10 минут, но он не корректирует сложность непрерывно. Он корректирует сложность каждые 2 016 блоков на основе того, сколько времени заняло майнинг последних 2 016 блоков.

Эта структура создает краткосрочный "налог бури". Если многие майнеры отключаются сегодня, блоки будут медленными сегодня. Однако сложность не падает мгновенно для компенсации; сеть просто производит блоки медленнее, пока их не пройдет достаточно для следующей корректировки, чтобы переоценить работу.

Вы могли видеть, как это происходит в реальном времени на этой неделе. Панель сложности CoinWarz показала, что сеть работает медленнее, чем 10-минутная цель, со средним временем блока выше цели в течение отслеживаемого периода.

Когда производство блоков растянулось примерно до 12 минут, это был живой опыт этой задержки: меньше блоков в час, более медленные Подтверждения блока в среднем и мемпул, который может утолщаться, если спрос на транзакции остается стабильным.

Но медленные блоки - это не "поломка" Биткоина, это Биткоин, взимающий с пользователей и майнеров временную стоимость за резкие изменения в поставке хэша.

Если шок быстро исчезнет и майнеры вернутся онлайн по мере нормализации цен и снижения напряжения в сети, сеть может никогда не потребовать корректировки сложности. Если шок сохраняется, следующая корректировка снизит сложность и вернет время блока к цели.

Рынок комиссий также может вести себя способами, которые сбивают с толку случайных наблюдателей. Короткий период медленных блоков может поднять давление комиссий, если спрос стабилен, но может также пройти тихо, если мемпул изначально не был напряженным и спрос слаб.

Более важный момент здесь заключается в том, что дизайн Биткоина предполагает, что мощность майнинга оппортунистична и иногда переходна. Корректировка сложности - это способ протокола принять эту реальность без превращения каждого локального инфраструктурного события в системный сбой.

Зимние бури как повторные стресс-тесты: Uri, Elliott и что добавляет 2026 год

Это не первый раз, когда зимняя погода повлияла на Биткоин. Что изменилось, так это масштаб присутствия США и то, насколько интегрированными стали майнеры в программы сети.

Начните с зимнего шторма Uri в феврале 2021 года, современной точки отсчета для травмы сети Техаса. Uri вызвал исторический всплеск спроса, в то время как генерация провалилась по всем типам топлива, вызвав широкие отключения и политическое переосмысление.

Тогда крупномасштабный майнинг биткоина был гораздо менее переплетен с планированием надежности Техаса. Индустрия была меньше в штате, и концепция "майнеров как гибкой нагрузки" была почти полностью теоретической. Это значительно отличается от сегодняшней настройки, где сокращение легче координировать и гораздо более распространено.

Uri важен для этой истории, потому что он создает политический фон. После такого кризиса любой крупный новый потребитель электроэнергии измеряется простым вопросом: Сделаете ли вы следующую чрезвычайную ситуацию лучше или хуже?

Теперь переходим к зимнему шторму Elliott в декабре 2022 года, эпизоду, который более непосредственно напоминает паттерн скорости хэширования этой недели. Отчет Galaxy о майнинге за 2022 год описал Elliott как момент, когда майнеры сократили до 100 EH скорости хэширования, представив это как примерно 40% скорости хэширования сети в то время, сделанное для стабилизации сети.

Отдельные академические и политические обсуждения также цитировали тот же порядок величины, подкрепляя, что Elliott был крупным событием сокращения, а не просто всплеском в скорости хэширования.

Elliott - чистое сравнение, потому что оно показало две вещи одновременно. Во-первых, крупные майнеры могут отключаться в масштабе с коротким предупреждением во время экстремального холода. Во-вторых, как только майнеры встраивают сокращение в свои коммерческие отношения, эти отключения становятся разборчивыми и, в некоторых случаях, ожидаемыми.

Что добавляет 2026 год? Он добавляет реальность, что "гибкая нагрузка" больше не в основном о майнерах, а о более широком классе гигантских вычислительных нагрузок.

Администрация энергетической информации США описала Техас как центр быстрого роста спроса на электроэнергию, явно указывая на центры обработки данных и майнинг криптовалют как основных участников и указывая на надзор ERCOT в стиле оперативной группы вокруг крупных нагрузок.

Это важно, потому что политика сети меняется, когда гибкая нагрузка перестает быть нишей. Как только центры обработки данных ИИ и другие объекты с высокой вычислительной нагрузкой конкурируют за ту же мощность подключения и то же общественное терпение, майнеры теряют способность утверждать, что они особый случай.

Они становятся одной категорией внутри более широкой дискуссии о том, кто получает энергию первым во время стресса, и кто платит за обновления сети, необходимые для обслуживания всех.

Репортаж Bloomberg о шторме указывал в том же направлении, обсуждая, как крупные промышленные нагрузки, включая криптомайны и центры обработки данных, снизили потребление энергии во время события и как ожидания ERCOT по спросу менялись по мере развития условий.

Такое обрамление от основных СМИ - напоминание о том, что следующее десятилетие майнинга в США будет рассказано через управление сетью так же, как через ценовые циклы Биткоина.

Итак, падение скорости хэширования на этой неделе лучше всего читать как предварительный просмотр. Поскольку доля майнинга в США остается большой и поскольку вычислительные нагрузки продолжают масштабироваться, погодные события будут продолжать производить эти краткосрочные замедления сети. Протокол может справиться с ними. Политическая среда менее снисходительна.

Таймер сложности Биткоина делает сокращение выживаемым для цепи, а экономика гибкой нагрузки может сделать сокращение прибыльным для майнеров. Открытый вопрос заключается в том, примут ли регуляторы и жители сделку: крупная новая нагрузка, которая обещает уйти, когда попросят, в обмен на право подключаться в остальное время.

Пост Майнеры Bitcoin зарабатывают миллионы, отключаясь из-за массивного зимнего шторма в США впервые появился на CryptoSlate.