Доллар упал до минимума за 4 года на фоне опасений по поводу политики

Доллар США торгуется около самого слабого уровня с марта 2022 года после падения более чем на 10% за прошлый год. Гринбек упал на 1,3% за одну сессию против корзины валют после комментариев президента Дональда Трампа, затем продолжил терять позиции на следующий день. 

Трамп отклонил опасения по поводу падения валюты, назвав доллар "отличным", даже когда рынки отреагировали переходом в золото, швейцарский франк и евро.

Евро преодолевает рубеж в 1,20 $

В то же время евро взлетел до чуть более 1,20 $, достигнув самого сильного уровня с 2021 года. Единая валюта выросла примерно на 2% за неделю, это самый большой недельный рост с прошлого апреля. В 2025 году евро вырос на 13% по отношению к доллару, показав лучший годовой результат с 2017 года. 

Трейдеры сосредоточились на уровне 1,20 $ из-за его исторической важности и его роли в качестве неофициального порога, ранее отмеченного официальными лицами Европейского центрального банка.

Источник: X

Неопределенность политики подрывает доверие к доллару

Непредсказуемая политика США продолжает давить на настроения по доллару. Недавние угрозы тарифов, геополитическая риторика в отношении европейских союзников и возобновленное давление на Федеральную резервную систему увеличили волатильность. Неоднократные призывы Трампа к снижению процентных ставок и его открытое пренебрежение слабостью доллара вызвали опасения по поводу долгосрочной надежности политики. 

Рыночные стратеги отмечают, что более слабый доллар поддерживает прибыль международных компаний, но повышает импортные издержки, создавая инфляционные риски внутри страны. Что будет дальше?

Данные по инфляции давят на покупательскую способность

Недавние данные по инфляции в США добавили давления. Цены производителей в декабре выросли на 0,5% в месячном выражении, значительно выше прогнозов. Годовой основной PPI сохранился на уровне 3,0%, в то время как базовый PPI поднялся до 3,3%, его самого высокого уровня с июля 2025 года. 

Источник: X

Эти цифры последовали за годами снижения покупательской способности. За последние 30 лет доллар США потерял более половины своей стоимости, в то время как данные за пять десятилетий показывают эрозию, превышающую 80%. Эта тенденция продолжает влиять на то, как глобальные инвесторы рассматривают денежные резервы и расчетные валюты.

По паритету покупательской способности Европейский Союз сейчас сравнялся с Соединенными Штатами примерно в 28 триллионов $. Когда аналитики включают Великобританию, Норвегию и Швейцарию, совокупный экономический размер Европы превышает размер США. 

Фискальные стимулы под руководством Германии и возобновленные расходы на безопасность улучшили прогнозы роста региона. В результате компании и государства все чаще оценивают торговлю и резервы в евро как часть стратегий диверсификации портфеля.

ЕЦБ внимательно следит за силой валюты

Официальные лица Европейского центрального банка признают быстрое укрепление евро и отслеживают его влияние на политические решения. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос ранее описал 1,20 $ как чувствительный уровень. 

Более сильный евро снижает импортные цены и может усложнить усилия по повышению инфляции до целевого уровня ЕЦБ в 2%. Официальные лица меньше сосредотачиваются на самом уровне и больше на скорости движения, которая резко ускорилась в последние сессии.

Может ли евро заменить доллар?

Несмотря на импульс евро, доллар по-прежнему составляет почти 60% мировых резервов по сравнению с примерно 20% у евро. Глубокие рынки капитала США и устоявшиеся торговые сети продолжают поддерживать доминирование доллара. 

Тем не менее, текущий прогноз цены USD к EUR отражает меняющуюся динамику доверия. По мере сохранения инфляционного давления и роста озабоченности по поводу покупательской способности рынки все чаще проверяют сценарии, в которых евро играет большую роль в глобальной торговле и финансовых потоках.