Война за альткоин-ETF началась: Grayscale делает ставку на AAVE, а Bitwise усиливает натиск

Grayscale Investments подает заявку на ETF для Aave, сигнализируя о продвижении DeFi (Децентрализованные финансы) на Уолл-стрит

Децентрализованные финансы делают еще один шаг к основным финансовым рынкам после того, как Grayscale Investments подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, добиваясь одобрения для конвертации своего Aave Trust в спотовый биржевой фонд.

Заявка, поданная через официальное регистрационное заявление S-1, описывает планы по преобразованию существующей структуры закрытого траста в публично торгуемый ETF, который будет котироваться на NYSE Arca в случае одобрения. В отличие от криптофондов на основе деривативов, предлагаемый ETF будет напрямую держать токены AAVE, предлагая инвесторам регулируемый доступ к активам децентрализованных финансов без необходимости самостоятельного хранения или взаимодействия с криптокошельками.

Этот шаг отражает растущий институциональный интерес к соответствующему доступу к протоколам DeFi (Децентрализованные финансы) и сигнализирует о том, что финансовые продукты на основе альткоинов приближаются к инфраструктуре традиционных рынков капитала.

Что будет делать предлагаемый AAVE ETF

Согласно предложению, Grayscale Aave Trust перейдет в структуру спотового ETF. Акции фонда будут представлять прямое владение токенами AAVE, находящимися под опекой.

Источник: официальный X

Ожидается, что Coinbase будет выступать в качестве хранителя, отвечающего за безопасность цифровых активов. Эта структура отражает предыдущие модели спотовых крипто ETF, в которых регулируемые хранители хранят токены от имени акционеров, снижая операционные риски и риски безопасности, связанные с управлением приватными ключами.

В случае одобрения инвесторы смогут покупать и продавать акции ETF через стандартные брокерские счета в обычные торговые часы, устраняя необходимость прямого взаимодействия с децентрализованными приложениями или криптобиржами.

Этот структурный сдвиг значителен, поскольку он соединяет децентрализованные финансы с регулируемыми финансовыми рынками, потенциально расширяя базу инвесторов за пределы участников из криптосферы.

Понимание роли Aave в DeFi (Децентрализованные финансы)

Aave — это один из крупнейших протоколов децентрализованного кредитования в криптоэкосистеме. Построенная на технологии блокчейна платформа позволяет пользователям кредитовать и занимать цифровые активы через смарт-контракты без традиционных посредников.

Участники, которые предоставляют ликвидность, получают доход, в то время как заемщики предоставляют залог для доступа к средствам. Токен AAVE поддерживает решения по управлению в рамках протокола и играет роль в обеспечении безопасности системы.

Сосредоточившись конкретно на AAVE, Grayscale фокусируется на протоколе DeFi (Децентрализованные финансы), а не на криптовалюте, ориентированной на платежи. Это различие сигнализирует о растущем институциональном интересе к финансовой инфраструктуре на основе блокчейна, а не только к цифровым валютам, используемым в качестве средств сохранения стоимости.

Почему Grayscale стремится к конверсии

Grayscale ранее уже преодолевала подобные регуляторные трудности. Фирма успешно конвертировала свой Bitcoin траст в спотовый ETF после правовых споров и регуляторных проверок, которые изменили ландшафт крипто ETF в США.

Заявка на Aave представляет собой еще одну попытку расширить диверсификацию продуктов за пределы Bitcoin и Ethereum.

Несколько стратегических мотивов, по-видимому, лежат в основе конверсии:

Расширение доступа
Традиционные управляющие активами, пенсионные фонды, финансовые консультанты и пенсионные счета могут получить доступ к AAVE через знакомый формат ETF.

Регулярный доход
Комиссии за управление, генерируемые продуктами ETF, создают долгосрочные потоки доходов для управляющих активами.

Легитимность рынка
Листинг активов децентрализованных финансов на регулируемых биржах может повысить доверие и привлечь участие глобального капитала.

Заявка предполагает, что управляющие активами видят долгосрочный потенциал роста в токенизированной финансовой инфраструктуре и хотят обеспечить преимущества первопроходца в предложениях альткоин ETF.

Конкурентная среда: Bitwise и гонка за альткоин ETF

Заявка Grayscale существует не изолированно. Bitwise Asset Management ранее подала заявки на продукты криптовалютных стратегий, которые включают экспозицию к AAVE, UNI, ZEC и TAO.

Это сигнализирует о более широкой отраслевой тенденции, в которой управляющие активами расширяются за пределы Bitcoin и Ethereum для охвата диверсифицированных криптостратегий.

Однако структурные различия отличают предложения.

Заявки Bitwise часто включают стратегическую или деривативную экспозицию, комбинируя фьючерсы, опционы или связанные ценные бумаги. Подход Grayscale стремится к прямой спотовой экспозиции путем конвертации существующего траста в ETF, который держит токены напрямую.

Эта структурная ясность может повлиять на сроки регуляторной проверки и спрос инвесторов, поскольку спотовые владения обычно считаются более прозрачными в отражении базовой стоимости актива.

Почему важна NYSE Arca

В случае одобрения ETF будет котироваться на NYSE Arca, одной из крупнейших торговых платформ ETF в Соединенных Штатах.

Листинг на NYSE Arca имеет несколько последствий:

Повышенная ликвидность
Большие объемы торгов могут уменьшить спреды и улучшить эффективность ценообразования.

Регуляторный надзор
Котируемые на бирже ETF действуют в рамках установленных рамок соответствия.

Институциональная доступность
Управляющие портфелями могут интегрировать акции ETF в диверсифицированные распределения активов.

Листинг на бирже может значительно повысить видимость AAVE в основных финансах.

Реакция рынка на заявку

После раскрытия заявки S-1 рыночная цена AAVE выросла приблизительно на 9,43 процента за 24 часа, торгуясь около 121 $ согласно агрегаторам рыночных данных.

Источник: CoinMaerketCap

Это восходящее движение предполагает оптимизм среди трейдеров в том, что регуляторное одобрение может увеличить ликвидность и долгосрочный спрос.

Исторически заявки на ETF, связанные с криптовалютами, вызывали краткосрочные ценовые реакции, поскольку инвесторы ожидали более широких притоков капитала. Однако процессы одобрения остаются неопределенными и часто длятся несколько месяцев.

Впереди регуляторные препятствия

Комиссия по ценным бумагам и биржам США приняла осторожный подход к одобрению криптовалютных ETF, особенно для активов, отличных от Bitcoin.

В то время как спотовые Bitcoin ETF набрали популярность, альткоин ETF сталкиваются с дополнительной проверкой из-за опасений по поводу манипулирования рынком, глубины ликвидности и стандартов хранения.

SEC, вероятно, оценит:

Соглашения о надзоре за рынком
Меры безопасности хранения
Механизмы обнаружения цен
Раскрытие рисков

Одобрение не гарантировано, и задержки остаются возможными.

Тем не менее, сама заявка отражает уверенность в том, что регуляторные рамки развиваются таким образом, что могут учитывать активы децентрализованных финансов.

Институциональные последствия для DeFi (Децентрализованные финансы)

В случае одобрения спотовый AAVE ETF может стать поворотным моментом для интеграции децентрализованных финансов в традиционные портфели.

Институциональные инвесторы исторически сталкивались с барьерами при прямом доступе к протоколам DeFi (Децентрализованные финансы). Операционная сложность, опасения по поводу соответствия и риски хранения ограничивали участие.

Биржевой продукт устраняет многие из этих препятствий.

Кроме того, включение ETF может улучшить обнаружение цен и стабилизировать ликвидность за счет увеличения участия маркет-мейкеров и арбитражных столов.

Более широким следствием является то, что протоколы децентрализованных финансов могут постепенно стать признанными компонентами моделей институционального распределения активов.

Более широкий сдвиг в отрасли

Заявка подчеркивает более широкий сдвиг в эволюции криптовалютного рынка.

На ранних стадиях цифровые активы действовали в основном за пределами регулируемых финансовых рамок. Со временем структурированные инструменты, такие как трасты, фьючерсные контракты и ETF, принесли усиленный надзор и стандартизацию.

Управляющие активами теперь конкурируют за привлечение интереса инвесторов в нескольких категориях токенов, включая токены управления DeFi (Децентрализованные финансы).

Этот сдвиг отражает созревание криптовалютного рынка от спекулятивного розничного участия к финансовым продуктам институционального уровня.

Риски и соображения

Несмотря на оптимизм, риски остаются.

Волатильность альткоинов может быть значительно выше, чем волатильность Bitcoin. Движения цен AAVE часто отражают более широкие настроения риска на рынках децентрализованных финансов.

Кроме того, регуляторная неопределенность может повлиять на сроки. Даже в случае одобрения рыночные условия на момент запуска повлияют на первоначальную торговую производительность.

Инвесторы должны учитывать:

Риск экспозиции, специфичный для токена
Регуляторная неопределенность
Концентрация ликвидности
Структуры комиссий

Доступ к ETF упрощает владение, но не устраняет базовую волатильность рынка.

Заключение

Заявка Grayscale на конвертацию своего Aave Trust в спотовый ETF представляет собой значительную веху в интеграции децентрализованных финансов с традиционными рынками капитала.

Предложение сигнализирует о растущем институциональном спросе на соответствующую экспозицию к финансовой инфраструктуре на основе блокчейна.

Хотя регуляторное одобрение остается неопределенным, сама заявка подчеркивает развивающийся ландшафт, в котором альткоины все чаще конкурируют за представительство ETF наряду с Bitcoin и Ethereum.

В случае одобрения AAVE ETF может расширить доступ инвесторов, повысить ликвидность и потенциально изменить восприятие активов децентрализованных финансов в глобальных портфелях.

На данный момент рынки внимательно наблюдают, как децентрализованные финансы все больше проникают на территорию Уолл-стрит.

hokanews.com – Не просто новости о криптовалюте. Это крипто-культура.

Автор @Erlin
Erlin — опытный автор в области криптовалют, который любит исследовать пересечение технологии блокчейна и финансовых рынков. Она регулярно предоставляет информацию о последних тенденциях и инновациях в пространстве цифровой валюты.
 
 Ознакомьтесь с другими новостями и статьями на Google News

Отказ от ответственности:

Статьи, опубликованные на hokanews, предназначены для предоставления актуальной информации по различным темам, включая новости о криптовалютах и технологиях. Содержание нашего сайта не предназначено в качестве приглашения к покупке, продаже или инвестированию в какие-либо активы. Мы призываем читателей проводить собственные исследования и оценку перед принятием каких-либо инвестиционных или финансовых решений.
hokanews не несет ответственности за любые убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате использования информации, представленной на этом сайте. Инвестиционные решения должны основываться на тщательном исследовании и консультациях квалифицированных финансовых консультантов. Информация на HokaNews может изменяться без предварительного уведомления, и мы не гарантируем точность или полноту опубликованного контента.