Банк России пересматривает позицию по стейблкоинам на фоне усиления санкционного давления

13 февраля 2026 года первый заместитель председателя Владимир Чистюхин объявил на конференции Alfa Talk, что Банк России проведет в этом году технико-экономическое обоснование для переоценки своей давней оппозиции к цифровым активам, привязанным к фиатным валютам. Этот шаг сигнализирует о заметном изменении тона со стороны регулятора, который исторически скептически относился к частным цифровым деньгам.

Исследование, которое будет проводиться в течение всего 2026 года, изучит международные практики и зарубежные кейсы для оценки как рисков, так и потенциальных преимуществ стейблкоинов. По словам Чистюхина, результаты будут представлены для публичного обсуждения до принятия каких-либо окончательных решений о правилах выпуска или законодательных изменениях.

Давление санкций и трансграничные платежи

Стратегическое обоснование смены политики очевидно. Российские власти ищут более эффективные инструменты трансграничных платежей, поскольку западные санкции продолжают ограничивать доступ к традиционным финансовым каналам. Стейблкоины – особенно привязанные к рублю – все чаще рассматриваются как потенциальное обходное решение для расчетов и торговых потоков.

Быстрый рост A7A5 усилил этот аргумент. Выпущенный в Киргизии стейблкоин, привязанный к рублю, по сообщениям, обработал более $ 100 миллиардов транзакций в течение 2025 года, своего первого года работы, и превысил рыночную капитализацию $ 500 миллионов. Масштаб активности демонстрирует высокий спрос на цифровые инструменты, связанные с рублем, особенно в трансграничных случаях использования.

Переоценка также следует за предложением декабря 2025 года классифицировать децентрализованные криптовалюты и стейблкоины как "денежные активы". Законодатели работают над разработкой более широких правовых рамок к 1 июля 2026 года.

Растущая внутренняя крипто-активность

Использование криптовалюты внутри России быстро расширилось. Министерство финансов недавно раскрыло, что ежедневный оборот среди российских участников рынка достиг примерно 50 миллиардов рублей, или около $ 650 миллионов. Такой уровень активности подчеркивает, почему регуляторы движутся к структурированному надзору, а не к прямому сопротивлению.

Ожидается, что всеобъемлющий законопроект, регулирующий российский рынок криптовалют, будет одобрен весной 2026 года. К концу 2026 года первые лицензированные поставщики крипто-услуг могут начать работать в рамках новой системы. Власти также планируют ввести ответственность за незаконные крипто-операции, начиная с 1 июля 2027 года.

В то же время проект российского законодательства, как сообщается, предлагает строгие лимиты для розничных инвесторов. Физические лица могут быть ограничены покупкой криптовалюты на сумму 300 000 рублей – приблизительно $ 3 900 – ежегодно через одного посредника, и им потребуется пройти оценку знаний о рисках перед получением доступа.

Санкции ЕС нацелены на рублевые стейблкоины

Внешнее давление также усиливается. Предложенный Европейским Союзом 20-й пакет санкций, ожидаемый к принятию 24 февраля 2026 года, включает полный запрет на операции с криптовалютой и платформы, связанные с Россией. Меры специально нацелены на привязанные к рублю стейблкоины, такие как A7A5, и превентивно запрещают транзакции, связанные с планируемой Россией цифровой валютой центрального банка.

В случае принятия санкции значительно осложнят международную применимость связанных с Россией цифровых активов, потенциально усилив мотивацию Москвы к созданию альтернативных платежных каналов за пределами западной финансовой инфраструктуры.

Смена политики со стратегическими последствиями

Технико-экономическое обоснование Банка России не гарантирует немедленного одобрения стейблкоинов. Однако оно знаменует четкий отход от категорического сопротивления к более прагматичной оценке.

С ростом внутреннего крипто-оборота, привязанными к рублю активами, набирающими обороты, и ужесточением геополитических ограничений, 2026 год может стать определяющим годом для того, как Россия интегрирует стейблкоины в свою более широкую финансовую архитектуру.

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой консультацией. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.

Пост Банк России пересматривает позицию по стейблкоинам под давлением санкций впервые появился на Coindoo.