В секторе DeFi существует множество платформ, которые позволяют пользователям получать доходность от своих цифровых активов без необходимости обращения к традиционным посредникам, таким как банки или брокеры.
К 2025 году сектор продолжил развиваться, и теперь DeFi платформы предлагают все более сложные возможности для генерации пассивного дохода через такие механизмы, как кредитование, стейкинг, предоставление ликвидности и Yield Farming.
Как DeFi генерирует доходность
DeFi (Децентрализованные финансы) - это децентрализованная экосистема финансовых приложений на основе блокчейна, которая, в отличие от традиционных финансов (CeFi), не требует разрешений. Это означает, что любой может воспользоваться ею со своим собственным анонимным кошельком без хранителя.
Доходность, генерируемая DeFi протоколами, происходит из различных видов деятельности, таких как кредитование криптоактивов для получения процентов, предоставление ликвидности децентрализованным биржам (DEX), сбор комиссий или стейкинг для поддержки безопасности сети в обмен на вознаграждения.
Основные механизмы:
- кредитование, или криптокредиты в обмен на активные проценты
- стейкинг, или участие в валидации транзакций
- предоставление ликвидности, означающее добавление собственных криптоактивов в пулы DEX для облегчения обменов
- Yield Farming, который включает предоставление ликвидности DeFi протоколам в обмен на вознаграждения в виде процентов, комиссий или токенов управления.
Иногда эти стратегии также можно комбинировать друг с другом, например, ликвидный стейкинг, который позволяет сохранять ликвидность даже при блокировке токенов для стейкинга.
К 2026 году средняя доходность варьируется от 3% до 20% в год для стабильных активов, таких как стейблкоины, но в некоторых случаях может превышать 100% в пулах с высоким риском.
Однако эти ставки могут существенно зависеть от волатильности рынка и стимулов различных протоколов и включают такие риски, как непостоянные убытки, взломы и колебания цен.
Кредитование
Что касается децентрализованного кредитования, наиболее используемой платформой является Aave.
Это один из наиболее авторитетных DeFi протоколов с TVL более 4,5 $ млрд и поддержкой целых 9 сетей, включая, конечно же, Ethereum.
Это платформа, которая существует уже несколько лет (с 2017 года), и она позволяет кредитовать активы, такие как ETH, USDC и DAI, зарабатывая проценты. В 2026 году будут введены новые функции, такие как мгновенные кредиты и ликвидное кредитное плечо, идеальные для продвинутых стратегий.
Чтобы использовать Aave, необходимо подключить свой кошелёк (обычно MetaMask), внести активы в пул кредитования и получать динамический APY в зависимости от спроса.
Например, кредитуя USDC, можно заработать APY (Годовая процентная доходность) в диапазоне от 3,5% до 6%, в то время как для ETH она может достигать 5-10%.
Связанные риски обычно относятся к уязвимости смарт-контрактов, но также конкретно к ликвидациям, если залоговые активы уменьшаются.
Он также подходит для начинающих благодаря удобному интерфейсу и поддержке мультичейн депозита/вывода.
Другие платформы для кредитования включают Compound для автономного кредитования и Morpho для оптимизации кредитования.
Compound похож на Aave, но с автономными ставками на основе алгоритмов, в то время как Morpho оптимизирует кредиты на Aave/Compound с помощью надежных хранилищ.
Предоставление ликвидности
Наиболее широко используемым DEX, несомненно, является Uniswap. Его последние версии V3 и V4 оптимизируют доходность с концентрированной ликвидностью и пользовательскими хуками.
Чтобы заработать доходность на Uniswap, вам необходимо предоставить ликвидность определенным торговым парам, таким как ETH/USDC, для сбора комиссий в диапазоне от 0,05% до 1% за обмен.
Типичная рентабельность варьируется от 5% до 20% для стабильных пулов, но в волатильных пулах, таких как USDC/WBTC на Optimism, может достигать 80.
Основной специфический риск, помимо общих, связан с непостоянными убытками в случае расхождения цен. Однако этот риск может быть значительно снижен путем избегания пулов со спекулятивными токенами.
Uniswap может похвастаться высокой ликвидностью и интеграцией с различными кошельками, и он также хорошо подходит для Yield Farming на популярных парах.
Стейкинг
Ликвидный стейкинг на Ethereum доминирует Lido Finance с TVL 13,9 $ млрд. Он позволяет стейкить ETH, получая взамен stETH для использования в DeFi.
Фактически, можно получать доходность от stETH, например, занимаясь кредитованием или фармингом, продолжая при этом стейкить ETH.
Типичная доходность варьируется от 4% до 8% на ETH, но с повышением при обертывании (wstETH).
Специфический риск - это слэшинг (потери для офлайн валидаторов), но это редкость.
Yield Farming
Yearn Finance - одна из наиболее используемых платформ для Yield Farming.
Фактически, она перемещает активы между различными протоколами для максимизации APY.
Депозит вносится в хранилище, позволяя протоколу оптимизировать его использование.
Типичная рентабельность варьируется от 5% до 15%, но может подняться до 60% в фиксированных хранилищах.
Однако риски в этом случае больше, потому что они зависят от многочисленных базовых протоколов.
Однако есть также Pendle Finance для торговли доходностью.
Pendle действительно позволяет токенизацию доходности, разделяя основную сумму (PT) и доходность (YT) для фиксированных или спекулятивных стратегий.
Кроме того, следует также упомянуть Ethena, так как она обеспечивает синтетическую доходность по USDe.
Стейблкоины
Наконец, стоит также упомянуть Curve Finance, специалиста по стейблкоинам.
Curve действительно оптимизирован для стабильных обменов с минимальным проскальзыванием, что делает его идеальным, например, для Yield Farming на стейблкоинах.
Стейблкоины вносятся в пулы, стейкаются и LP, а вознаграждения получаются в CRV.
Типичная рентабельность варьируется от 10% до 30% для стабильных пулов, но может превышать 100% с кредитным плечом на Yield Basis.
Наибольший риск - это зависимость от волатильности токена CRV.
Общие риски
DeFi не лишен рисков.
Взломы относительно часты, особенно на небольших или менее проверенных протоколах, а также есть Rug Pull, особенно на новых.
Желательно использовать аппаратные кошельки и особенно проверять аудиты протоколов, чтобы понять, безопасны ли они. Кроме того, всегда разумно диверсифицировать и не оставлять все в одном или нескольких протоколах. Также рекомендуется начинать с небольших сумм и обращать внимание на комиссии.
Источник: https://en.cryptonomist.ch/2026/02/15/best-defi-platforms-for-earning-yields-on-crypto/
