Consensus (Binance Гонконг) – В эпоху благоприятного регулирования, почему институциональные инвесторы увеличивают свои запасы Bitcoin?

Автор: Viee | Команда контента Biteye

В начале февраля 2026 года гавань Виктория в Гонконге была более оживленной, чем обычно, поскольку Consensus Conference, центральное событие азиатского криптовалютного нарратива, прошла снова.

Цены на Биктоин недавно упали ниже 70 000 $, с вялым объемом торгов и широко распространенной тревогой инвесторов. На этом Медвежий рынок, какой выбор сделают гиганты бирж, чтобы справиться со спадом? Для обычных розничных инвесторов вопрос может заключаться не в том, когда наступит Бычий рынок, а в том, смогут ли они пережить этот Медвежий рынок. Платформы корректируют свои портфели, Инвестиционные институты наращивают Позиция, так как же нам следует распределять наши средства и защищать наш основной капитал?

Эта статья начнется с заявления Binance на Consensus Conference, проанализирует базовую логику институциональных покупок Биктоин и обсудит, как розничные и Институциональный пользователь могут вместе подготовиться к отраслевому спаду, в сочетании с недавней финансовой деятельностью бирж.

I. Голос Binance на Consensus Conference

Среди Волатильность цен и низкого Настроение рынка, выступления на этой Consensus Conference отличались от страстных заявлений предыдущих Бычий рынок, вместо этого передавая суждение о структурных Изменения рынка. Выступление со-генерального директора Binance Ричарда Тенга было особенно репрезентативным, уловив несколько четких сигналов относительно регулирования, институтов и инфраструктуры.

Во-первых, регулирование больше не является препятствием, а является предпосылкой.

Ричард подчеркнул, что "четкое регулирование является основой инноваций", специально упомянув недавние законодательные события в США и повышение доверия, которое Законопроект о криптовалюте Genius принес индустрии Стейблкоин. Стейблкоин постепенно переходят из внутреннего инструмента ликвидности в криптопространстве в корпоративные финансы и системы трансграничных расчетов, что означает, что криптоактивы также мигрируют в финансовую инфраструктуру.

Во-вторых, граница между Web2 и Web3 исчезает.

Еще одной примечательной частью презентации было сотрудничество Binance с Franklin Templeton по Токенизированная экосистема фонду денежного рынка. Использование Токенизированная экосистема фондов в качестве институционального залога означает интеграцию традиционных финансовых активов в криптоторговую экосистему.

Между тем, рост объема торгов производными драгоценных металлов также отражает институциональный спрос на глобальные рынки 24/7. Когда фонды денежного рынка, производные золота и Стейблкоин начинают формировать замкнутый цикл на одной платформе, роль бирж заключается не только в сопоставлении транзакций, но и больше похожа на глобальный финансовый центр 24/7.

В-третьих, розничные инвесторы занимают выжидательную позицию, в то время как Институциональный пользователь наращивают Позиция.

Ричард предоставил важную цифру: Институциональный пользователь добавили приблизительно 43 000 биткоинов в январе.

Значение этой цифры не в том, что цены немедленно вырастут, а скорее в том, что структура рынка меняется. Розничные пользователи в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке остаются активными, но общая торговая активность действительно ниже, чем во время Бычий рынок. Напротив, институциональные фонды продолжают позиционировать себя в диапазонах низкой волатильности. В сочетании с объявлением Binance 29 января 2026 года о стратегической корректировке фонда SAFU — конвертации 1 000 000 000 $ резервов Стейблкоин в резервы Биктоин в течение 30 дней — это демонстрирует сильную институциональную уверенность.

Другими словами, в то время как розничные инвесторы ждут четкого сигнала дна, институты уже принимают решения о распределении активов, и Умные деньги, возможно, не покинули рынок.

Итак, вот вопрос: когда институты покупают, а платформы корректируют свою структуру активов, как розничные инвесторы могут глубже понять смысл этих действий?

II. Почему институты уже предприняли действия, когда рынок все еще вял?

Что касается институциональных покупок, упомянутых ранее, давайте рассмотрим, как Биктоин привлек большой объем институциональных средств в последние годы, особенно с момента одобрения спотовых Биктоин Индекс ETF в 2024 году, когда институциональные покупки значительно увеличились.

1. Анализ тенденций институциональных покупок

В настоящее время институциональные покупки в основном выходят на рынок различными способами, включая Индекс ETF, Инвестиционные институты, корпоративные покупки и правительственные инвестиции. Следующие пункты иллюстрируют текущие тенденции институциональных инвестиций:

• Спотовая торговля Индекс ETF привлекают массовый Поток капитала: Институты все чаще используют Спотовая торговля Индекс ETF для доступа к рынку Биктоин, а данные Индекс ETF также являются способом оценить Настроение рынка. Например, согласно данным SoSoValue, американские Спотовая торговля Биктоин Индекс ETF испытали крупнейший недельный Отток с ноября прошлого года (приблизительно 1 220 000 000 $) в конце января. Исторический опыт показывает, что крупномасштабные выкупы часто происходят вблизи ценовых доньев, что позволяет предположить, что Биктоин может приближаться к локальному минимуму. Диаграмма ниже показывает, что средняя стоимость Удержание для инвесторов Индекс ETF составляет приблизительно 84 099 $. Этот ценовой диапазон неоднократно формировал ключевой уровень поддержки в прошлом. Если исторические паттерны повторятся, этот раунд Отток капитала может указывать на то, что краткосрочный нисходящий импульс приближается к концу, и возможен откат рынка.

• Удержание публично зарегистрированных компаний резко возрастает: Отчеты показывают, что в четвертом квартале 2025 года глобальные публично зарегистрированные компании держали приблизительно 1 100 000 Биктоин (стоимостью около 94 000 000 000 $), при этом 19 новых публично зарегистрированных компаний приобрели Биктоин. Это демонстрирует, что Биктоин все чаще рассматривается как стратегический актив бизнесом. Помимо известных компаний со стратегической казной, несколько недавно зарегистрированных компаний также присоединились к буму покупок, что дополнительно подтверждает Поток капитала институционального капитала. Диаграмма ниже показывает топ-10 Казначейство сообщества Биктоин.

• Инициативы национального уровня: Некоторые страны также публично покупают Биктоин. В ноябре 2025 года правительство Сальвадора объявило, что потратило 100 000 000 $ за один день на покупку приблизительно 1 090 BTC, доведя свои общие запасы до более чем 7 000 BTC.

Подводя итог, с 2024 года институциональные покупки характеризовались всплеском Поток капитала Индекс ETF и интенсивным наращиванием Позиция компаниями и Инвестиционные институты. Как заявил Ричард Тенг, ожидается, что эта тенденция продолжится в 2026 году и продолжит обеспечивать восходящий импульс для рынка.

2. Каковы некоторые репрезентативные публичные покупки Биктоин в истории?

По состоянию на начало 2026 года проекты, которые публично приобрели Биктоин с целью "создания рынка, стабилизации Экосистема BTC или резервирования активов", можно разделить на пять основных категорий. Ниже приведены некоторые репрезентативные примеры:

Как показано в таблице выше, институциональные покупки Биктоин для создания рынка можно условно разделить на три типа. Первый тип — это корпоративное распределение активов, такое как MicroStrategy, где компании используют BTC в качестве долгосрочного средства сохранения стоимости на основе акционерных активов. Второй тип — это покупки странами/DAO в качестве резервной альтернативы. Третий тип — это покупки биржами, такие как недавняя конвертация SAFU Binance. Этот подход переносит резервы с Стейблкоин на Биктоин, который более устойчив к инфляции, цензуре и самостоятельному хранению, тем самым повышая независимость активов перед лицом потенциальных будущих геополитических системных потрясений.

Разница заключается здесь: большинство компаний покупают BTC по финансовым причинам. Binance, однако, использует свой фонд защиты пользователей, что указывает на покупку, направленную на реструктуризацию своего профиля рисков.

3. Каковы фундаментальные различия между методами Binance и методами других институтов?

Во-первых, атрибуты активов различны.

MicroStrategy использует активы компании, в то время как институциональные покупки Индекс ETF являются пассивными распределениями, полученными из средств подписки пользователей, без того, чтобы компания несла ответственность за Волатильность цен. Покупки правительства в стиле Сальвадора являются скорее политическим и стратегическим актом, и их логика принятия решений трудно воспроизводима. Напротив, Binance использует фонд защиты пользователей, конвертируя его в BTC, по сути рассматривая Биктоин как самый надежный долгосрочный актив.

Во-вторых, методы выполнения различны.

MicroStrategy, Индекс ETF и другие институты используют модели, более близкие к Тренд капитала/Откуп дна накопления. Binance, однако, покупает поэтапно и внедрила механизм Кроссчейн ребалансировка. Если Оборотный рыночный капитал SAFU упадет ниже заранее определенного порога Безопасность аккаунта, он продолжит добавлять к своей Позиция; этот динамический механизм усреднения означает долгосрочное Управление активами структуры активов.

В-третьих, их рыночные роли различны.

Корпоративные покупки криптовалюты в первую очередь влияют на инвестиционную структуру компании, в то время как продолжающиеся подписки Индекс ETF указывают на устойчивое увеличение соответствующей институциональной активности. Покупки криптовалюты, инициированные биржами, влияют на общую ликвидность рынка и Настроение рынка. Когда крупнейшая в мире Биржа блокирует 1 000 000 000 $ BTC в качестве долгосрочных резервов, это усиливает бычьи ожидания на ведущих платформах, создавая демонстрационный эффект.

4. Розничные инвесторы должны знать: что это означает для рынка и цены BTC?

В краткосрочной перспективе крупномасштабная публичная покупка не вызвала резкого роста цен, что указывает на то, что рынок может находиться в фазе рационального переваривания. Однако с точки зрения структурного анализа мы считаем, что может быть несколько средне- и долгосрочных воздействий.

Во-первых, 1 000 000 000 $ BTC заблокированы в страховом фонде на длительный период, фактически сокращая оборотное предложение, хотя это представляет собой небольшой процент (приблизительно 0,1%) от общего оборотного предложения. Согласно соответствующим исследовательским данным, распределение этого 1 000 000 000 $ на 30 дней составляет приблизительно 33 330 000 $ в ежедневных покупках. При среднем ежедневном объеме торгов сети Биктоин в 30-50 000 000 000 $ это составляет только 0,1%-0,2%, что вряд ли окажет значительное влияние. Используя алгоритм TWAP, объем покупок в минуту составляет только около 23 000 $, едва заметный даже в ежедневных колебаниях. Следовательно, оценочный прирост цены находится в пределах 0,5%-1,5%.

Во-вторых, как Стратегическая продажа покупка крупнейшей в мире биржи, она рассматривается как одобрение Биктоин авторитетным институтом, что может вызвать дополнительную премию за доверие. Следовательно, с учетом совокупного эффекта прямой покупки и Настроение рынка, потенциальный рост цены Биктоин может превысить 1%, достигая уровня 2%-5%.

Наконец, механизм поддержки. Поскольку Binance взяла на себя обязательство покупать больше акций, если цена упадет ниже 800 000 000, этот механизм фактически устанавливает Сильный рынок уровень поддержки. Когда цена испытывает значительный откат рынка, рынок ожидает вмешательства Binance, что помогает сдержать снижение.

Подводя итог, поэтапная покупка Binance одного миллиарда долларов США, как ожидается, окажет лишь мягкое влияние на Биктоин и не вызовет резкого скачка в краткосрочной перспективе. Однако она обеспечивает невидимую поддержку для Настроение рынка и цен, отражая скорее долгосрочную бычью уверенность в Биктоин, чем краткосрочную спекуляцию.

III. Правила выживания для розничных инвесторов на Медвежий рынок: поиск защитных доходов

Когда институты распределяют базовые активы, как должны отреагировать розничные инвесторы? Поскольку они не могут изменить рынок, как крупные фонды, лучший подход — не тратить ресурсы впустую.

В текущем спаде, помимо пассивного Удержание криптовалюты, использование платформенных мероприятий для низкорискового управления капиталом является необходимым дополнением для преодоления бури. Глядя на недавние инициативы Binance по управлению капиталом, логика очень ясна:

1. Низкопороговая "Бессрочные сбережения защита": Booster управление капиталом для USD1, с максимальной годовой доходностью приблизительно 8%. План А для $U, который включает депозиты в пулы B/C, предлагает годовую Рентабельность приблизительно 15%.

Подходит для случайных игроков, которые не хотят прилагать усилия.

2. Продвинутый "комбинированный удар": Для опытных инвесторов с $U или BNB, Стейкинговая криптовалюта и инвестирование (например, протоколы Venus или Lista) могут принести составную Рентабельность 15%-20%.

Короче говоря, основная логика заключается не в том, чтобы делать ставку на иллюзорную Рентабельность с высоким кредитным плечом на этом этапе, а в том, чтобы следовать примеру институтов и увеличивать глубину Удержание с помощью разумных методов управления финансами, чтобы гарантировать, что вы переживете криптозима.

IV. Заключение: спутники в холодную криптозима

Медвежий рынок в конечном итоге пройдет, но только те, кто выживет, будут иметь право приветствовать весну.

В настоящее время эта затяжная криптозима продолжает испытывать терпение каждого участника рынка. Через Гонконгскую Consensus Conference мы увидели истинный выбор, сделанный ведущими биржами.

Как гласит старая поговорка: "Если наступает криптозима, может ли весна быть далеко?" Тот факт, что некоторые готовятся к худшему во время Медвежий рынок, также означает, что рассвет в конечном итоге наступит. До тех пор все, что мы можем сделать, это оставаться рациональными и терпеливыми, эффективно управлять Контроль рисков и дорожить нашими ресурсами.