Коэффициент Шарпа намекнул на скорое восстановление биткоина

Краткосрочный коэффициент Шарпа для первой криптовалюты опустился до уровня, который исторически предшествовал ценовым минимумам. На это обратил внимание аналитик CryptoQuant Игнасио Морено де Висенте.

Bitcoin’s Short-Term Sharpe Ratio Hit a Level Historically Reserved For Generational Buying Zones
“The arrows in the chart illustrate this clearly: each prior extreme negative reading was followed by violent recoveries to new highs.” – By @MorenoDV_ pic.twitter.com/nxFBUgHxi9

Показатель достиг отметки -38,38. Ранее такие значения фиксировались перед разворотами рынка в 2015, 2019 и конце 2022 года.

Коэффициент Шарпа измеряет доходность с поправкой на риск. Глубоко отрицательное значение краткосрочного индикатора означает не просто низкую прибыльность, а максимальный убыток на единицу волатильности — то есть резкое и глубокое падение. Для многих участников это точка капитуляции.

«Самые глубокие просадки показателя не были началом затяжных медвежьих рынков. Они отмечали истощение давления продавцов. Стрелки на графике наглядно это демонстрируют: за каждым экстремальным негативным показателем следовало стремительное восстановление до новых максимумов», — пояснил эксперт.

По его словам, с вероятностной точки зрения соотношение риска и доходности для средне- и долгосрочных позиций выглядит «асимметрично благоприятным». Риск дальнейшего снижения уже во многом заложен в импульсные индикаторы.

Главной угрозой Морено де Винсенте назвал макроэкономический шок ликвидности, способный затянуть процесс формирования дна.

На момент написания первая криптовалюта торгуется около $66 800. За последние сутки цена актива упала на 2%.

Уровень стресса краткосрочных держателей биткоина (STH) опустился до отметок, зафиксированных на дне медвежьего рынка 2018 года.

Полосы Боллинджера для STH указывают на рекордную за восемь лет перепроданность актива. Метрика измеряет разрыв между текущим курсом криптовалюты и средней ценой покупки тех, кто владеет монетами менее 155 дней.

Bitcoin STH Bollingers most oversold in 8 years pic.twitter.com/tHyBv3V1Ge

Пробой нижней границы полос означает, что биткоин ушел значительно ниже цены входа недавних покупателей, выйдя за рамки типичной исторической волатильности.

Исторически этот сигнал каждый раз совпадал с формированием глобального дна. В конце 2018 аналогичная перепроданность предшествовала росту на 150% в течение 12 месяцев и на 1900% за три года.

Такой же сигнал появился перед минимумами ноября 2022 года. За этим последовало ралли на 700% — до нового исторического максимума около $126 000.

Ранее на формирование «устойчивого дна» и истощение давления продавцов указали аналитики Matrixport. Однако специалисты CryptoQuant усомнились в завершении коррекции первой криптовалюты.

Крупнейшие инвесторы изменили тактику: после шести месяцев распределения они снова перешли к накоплению. На это указал аналитик CryptoQuant Бурак Кешмечи.

Bitcoin'de uzun vadeli yatırımcılar yeniden alıma mı geçiyor?
Son 6 aya baktığında ortada net bir satış dalgası vardı. Uzun vadeli yatırımcılar (LTH), fiyat yüksekteyken ellerindekini yavaş yavaş boşalttı. Ama 12 Ocak 2026'dan itibaren bir şey değişti.
Yeniden alım geldi,… pic.twitter.com/ORq6bJb9b5

По его словам, перелом наступил после 12 января, когда цена биткоина опустилась в диапазон между $62 000 и $68 000. Это подтверждают данные с начала года: объем накопления со стороны долгосрочных держателей (LTH) вырос до 115 000 BTC, а давление продаж почти исчезло.

«Самые терпеливые инвесторы на рынке снова в игре», — отметил эксперт.

Однако Кешмечи сомневается, что таких темпов покупки хватит для разворота тренда. Несмотря на возвращение LTH, выраженного импульса сейчас не наблюдается.

Аналитик считает, что решающим фактором станет динамика покупок в ближайшие недели.

«Исторически такая картина часто предшествует затишью перед крупным движением. Как минимум можно сказать одно: давление продаж со стороны долгосрочных держателей закончилось. По крайней мере, пока», — подытожил он.

Напомним, аналитики K33 зафиксировали сигналы поздней медвежьей фазы в биткоине.

Подписывайтесь на ForkLog в социальных сетях

Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!

Источник