Как кризис в Ормузском проливе влияет на Bitcoin: цена BTC проходит иранский тест

Глава отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл заявил, что волатильность рынка на мировых рынках из-за иранского кризиса представляет собой значительное испытание для роли Биткоина (BTC) в качестве "безопасной гавани".

По словам Баттерфилла, недавние события могут заставить инвесторов переоценить место цифровых активов в мировой финансовой системе.

Геополитическая напряженность снова возросла в выходные дни, при этом новые шаги президента США Дональда Трампа, влияющие на рынки, привлекли внимание. Еще до кризиса такие сигналы, как вывод Великобританией части дипломатического персонала из региона, указывали на повышенное восприятие рисков. Однако быстрое развитие событий снова поставило в центр внимания роль цифровых активов в кризисной обстановке.

В центре кризиса находится Ормузский пролив, критически важный для мировых поставок энергии. Примерно 21% ежедневной мировой торговли нефтью проходит через этот узкий пролив. Поэтому любые нарушения в регионе могут иметь серьезные последствия не только для региона, но и для мировой экономики.

Баттерфилл заявил, что отказ от морского страхования в регионе и наблюдаемое увеличение движения танкеров указывают на то, что кризис не является просто риторическим, но что рынки начинают позиционироваться в соответствии с реальными рисками. В то же время возвращение таких игроков, как Хезболла и хуситы, увеличивает вероятность эскалации конфликта.

По мере роста геополитических рисков цены на нефть выросли примерно на 13%, в то время как цены на золото упали на 1,8%. Однако, по словам Баттерфилла, наиболее примечательное движение было замечено в Биткоине.

Биткоин, единственный крупный ликвидный актив, которым можно торговать в выходные дни, исторически выступал в качестве "ремня безопасности" во время подобных кризисов, поглощая давление продаж в периоды отвращения к риску. Однако на этот раз появилась иная картина.

Цена Биткоина выросла по мере роста глобальной неопределенности. Баттерфилл заявил, что это указывает на то, что инвесторы направляют капитал в Биткоин, а не участвуют в панических продажах.

Согласно анализу, устойчивость Биткоина также связана со временем кризиса. По оценкам, крупные инвесторы продали активы на сумму примерно 30 миллиардов $ за последние пять месяцев. Этот процесс значительно снизил давление предложения на рынке. В тот же период многие технические индикаторы также приблизились к своим минимальным уровням.

• Соотношение MVRV снизилось примерно на одно стандартное отклонение ниже фактического значения.
• Индикатор RSI упал до 16, войдя в область перепроданности.
• Коэффициент кредитного плеча снизился с 33% в октябре 2025 года до 25%, вернувшись к долгосрочному среднему значению.

По словам Баттерфилла, эти события указывают на то, что Биткоин уже в значительной степени завершил процесс коррекции к моменту, когда геополитический шок, исходящий из Ирана, поразил рынок.

Наиболее важными данными, подтверждающими поведение рынка, были потоки средств. ETF на Биткоин фиксировали отток в размере 4,3 миллиарда $ в течение пяти последовательных недель. Однако на прошлой неделе тенденция изменилась, и в ETF поступило примерно 1 миллиард $.

После геополитической напряженности в выходные дни в понедельник в ETF было зафиксировано дополнительно 500 миллионов $. Баттерфилл заявил, что эти данные показывают, что инвесторы не бегут с рынка, а скорее обращаются к Биткоину на фоне растущей неопределенности.

Однако макроэкономическая среда остается сложной. В США данные индекса цен производителей (PPI) составили 0,5% в месячном исчислении, превысив ожидания. Базовая инфляция была измерена на уровне 0,8%.

Продолжающийся рост цен на энергоносители из-за напряженности с Ираном предполагает, что товарная инфляция также может увеличиться. Это привело к переносу ожиданий снижения процентных ставок, при этом вероятность снижения ставок в июне упала ниже 50% на фьючерсных рынках.

Связанные новости: Binance объявляет долгожданную функцию AI-агента

По словам Баттерфилла, это создает сложную картину для Биткоина в краткосрочной перспективе. Среда высоких процентных ставок может снизить привлекательность активов, не приносящих дохода. Однако по мере сохранения напряженности между инфляцией, подпитываемой энергией, и доверием к центральному банку, привлекательность редких и несуверенных активов, таких как Биткоин, может возрасти.

Баттерфилл заявил, что длительное нарушение работы Ормузского пролива может иметь более широкие последствия для мировой финансовой системы. Такие события, как скачки цен на энергоносители, нарушения в цепочках поставок и давление на фискальные балансы стран-импортеров энергоносителей, могут ослабить доверие к мировой финансовой инфраструктуре.

Предполагается, что некоторые основные особенности Биткоина могут выделиться в такой среде.

Баттерфилл также напомнил о замораживании примерно 300 миллиардов $ резервов центрального банка России в 2022 году, заявив, что политические риски в мировой финансовой системе могут изменить поведение инвесторов.

По данным CoinShares, консолидация и ограниченный риск снижения могут продолжаться в Биткоине в краткосрочной перспективе. Однако изменение структуры рынка заслуживает внимания. Нормализация коэффициентов кредитного плеча, снижение продаж крупных инвесторов, стабилизация индикаторов оценки и приток 1,5 миллиарда $ в ETF на фоне растущего геополитического риска указывают на то, что Биткоин все больше ведет себя как зрелый актив-убежище.

Баттерфилл прокомментировал: "Иранский кризис не доказал тезис о безопасной гавани Биткоина, но представил собой самое сильное реальное испытание в этом цикле на данный момент". По словам аналитика, поведение рынка за последние 72 часа указывает на то, что Биткоин успешно прошел это испытание, по крайней мере, пока.

*Это не инвестиционный совет.

Продолжить чтение: Как кризис в Ормузском проливе влияет на Биткоин: цена BTC сталкивается с иранским тестом