ЕЦБ представил дорожную карту Appia для денег центробанков на токенизированных рынках Европы

В среду ЕЦБ опубликовал дорожную карту Appia, представив долгосрочный план создания токенизированных оптовых финансовых рынков в Европе. В основе этой системы должны лежать деньги центрального банка.

План включает две взаимосвязанные инициативы. Pontes станет решением для расчётов на базе технологии распределённого реестра, которое разрабатывает Евросистема. Appia — это более широкая стратегия развития токенизированной финансовой экосистемы. Запуск Pontes запланирован на третий квартал 2026 года.

Член исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне заявил:

Pontes — DLT-решение Евросистемы, а Appia выступает стратегической дорожной картой

Pontes, один из ключевых элементов дорожной карты Appia, представляет собой решение Евросистемы на базе технологии распределённого реестра (DLT). Оно предназначено для проведения расчётов в деньгах центрального банка по рыночным операциям через совместимые сети.

Евросистема выступает денежно-кредитным органом еврозоны. В неё входят Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки стран ЕС, которые используют евро.

К концу третьего квартала 2026 года Pontes должен соединить инфраструктуры рынка, работающие на DLT, с сервисами TARGET Евросистемы. Аббревиатура TARGET означает Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system.

График запуска Appia и Pontes. Источник: ECB

Сервисы TARGET представляют собой набор платёжных и расчётных систем Евросистемы, которые обеспечивают операции в евро по всей Европе.

В их число входят три ключевые системы: TARGET2 для крупных платежей, T2S для расчётов по ценным бумагам и TIPS для мгновенных платежей.

ЕЦБ приглашает участников рынка к обсуждению проекта

Одновременно с публикацией дорожной карты ЕЦБ начал консультации с участниками рынка. Регулятор хочет собрать мнения о проекте и понять, кто из компаний готов подключиться к его реализации.

Обсуждение будет проходить в двух форматах. В одном случае участники могут оставить комментарии к отдельным разделам документа. Такие отзывы могут опубликовать вместе с именем автора.

Отдельный раздел предназначен для компаний и организаций, которые хотят участвовать в создании отдельных компонентов Appia. Эти предложения ЕЦБ планирует рассматривать конфиденциально.

Читайте также: Киты Ethereum начали накапливать XAUT

Собранные отзывы должны помочь сформировать долгосрочный план развития токенизированных финансовых рынков в Европе. Отправить комментарии можно через онлайн-форму до 22 апреля.

Работа над Appia идёт параллельно с проектом цифрового евро. В начале месяца ЕЦБ сообщил, что планирует начать отбор платёжных провайдеров в 2026 году.

После этого регулятор рассчитывает провести годовой пилотный этап. Его запуск ожидается во второй половине 2027 года.

Роль центральных банков в токенизированных финансовых рынках

Для европейского финансового рынка это не просто ещё один эксперимент с блокчейном. ЕЦБ фактически показывает, что токенизация постепенно выходит за пределы тестов и обсуждений. В центре внимания уже не сама технология, а расчёты по активам, которые существуют в цифровом виде.

Если такая модель дойдёт до реального применения, рынок сможет быстрее проводить сделки с облигациями, фондами и другими инструментами. Плюс в том, что расчётная часть может стать проще и короче, без лишних промежуточных звеньев.

Читайте также: MEXC вошла в топ-4 бирж по притоку капитала в феврале

Но для ЕЦБ принципиален другой момент. Регулятор не хочет отдавать основу этой системы частным игрокам. Поэтому ставка делается именно на деньги центрального банка как на расчётный элемент. Такой подход нужен не ради красивой концепции, а ради контроля, предсказуемости и устойчивости всей конструкции.

Именно в этом и заключается логика Appia. Токенизированный рынок может использовать новые технологические решения, но опора в такой модели всё равно должна оставаться на стороне центробанка.