Давление продаж LTH Bitcoin сохраняется несмотря на краткосрочный отскок

Поведение долгосрочных держателей Bitcoin показывает ранние признаки стабилизации, но общая тенденция по-прежнему указывает на продолжающееся давление под поверхностью.

Отскок LTH SOPR скрывает продолжающуюся слабость

SOPR долгосрочных держателей (коэффициент прибыли потраченного выхода) отскочил с 0.750 до 0.792, отметив первый рост после резкого трехдневного снижения с 0.971 до самого низкого уровня этого цикла.

На поверхности это предполагает, что давление продаж может ослабевать.

Однако общая картина остается более осторожной.

Необработанные и сглаженные данные рассказывают две разные истории

Необработанный дневной SOPR очень волатилен. Недавно он подскочил до 1.43 8 марта, только чтобы обрушиться до 0.639 в течение трех дней. Этот тип движения делает однодневные показания ненадежными для подтверждения тренда.

Чтобы решить эту проблему, 7-дневная скользящая средняя (SMA) обеспечивает более четкое представление.

• 7d SMA в настоящее время находится на уровне 0.899
• Он оставался ниже 1.0 с конца февраля
• Это указывает на то, что долгосрочные держатели по-прежнему продают в среднем в убыток

Несмотря на дневной отскок, сглаженная тенденция продолжает снижаться, сигнализируя о том, что рынок еще не перешел в фазу устойчивого восстановления.

Почему уровень 1.0 имеет значение

Ключевой порог остается на уровне 1.0 для 7d SMA.

• Выше 1.0 → Долгосрочные держатели продают с прибылью
• Ниже 1.0 → Долгосрочные держатели фиксируют убытки

В настоящее время рынок находится примерно на 11% ниже этого уровня, что означает, что более широкая когорта долгосрочных держателей остается под давлением.

Для подтвержденного сдвига дневной SOPR должен:

• Подняться выше 7d SMA
• Потянуть среднее значение вверх
• Поддерживать движение к или выше 1.0

До тех пор краткосрочные отскоки рискуют быть облегчающими ралли, а не истинными разворотами.

Исторический контекст указывает на неполную капитуляцию

Исторически дно рынка, как правило, формируется, когда:

• Дневной SOPR падает в диапазон 0.60–0.70
• 7d SMA остается подавленным в течение продолжительных периодов

Недавний минимум на уровне 0.639 (11 марта) вписывается в типичную зону капитуляции.

Однако 7d SMA достиг дна около 0.86, что позволяет предположить, что, хотя экстремальные продажи произошли кратко, они еще не были достаточно устойчивыми, чтобы подтвердить полное дно.

В предыдущих циклах (2018 и 2022) сглаженный показатель провел недели ниже 0.85, прежде чем сформировалось устойчивое восстановление.

Дивергенция становится ключевым сигналом

Текущая установка показывает четкую дивергенцию:

• Дневной SOPR → отскакивает
• 7d SMA → все еще сжимается

Этот разрыв критичен.

Когда дневной показатель восстанавливается раньше среднего, это может сигнализировать о раннем сдвиге. Но если среднее продолжает снижаться, движение часто отражает краткосрочный шум, а не структурное изменение.

На данный момент данные позволяют предположить, что давление продаж со стороны долгосрочных держателей замедлилось, но еще не развернулось.

Следующий решающий сигнал придет от того, начнет ли 7-дневное среднее поворачивать выше и восстанавливать уровень 1.0, подтверждая, что рынок вышел за пределы распределения, обусловленного убытками.

Пост Давление продаж Bitcoin LTH сохраняется несмотря на краткосрочный отскок впервые появился на ETHNews.