Бум ИИ меняет сектор майнинга Биткоина, показывает отчет Coinshares
Согласно последнему анализу майнинга биткоина, 4 квартал 2025 года стал одним из самых сложных периодов для майнеров с момента халвинга в апреле 2024 года, поскольку цена биткоина упала с около 124 500 $ в октябре до примерно 86 000 $ к концу декабря. В то же время скорость хэширования сети оставалась на рекордно высоких уровнях, сжимая рентабельность. Средневзвешенная денежная стоимость производства одного биткоина выросла почти до 80 000 $, оставив многих операторов около точки безубыточности.
Хэшпрайс, ключевой показатель дохода, упал примерно до 36 $ - 38 $ за петахеш в секунду (PH/s) в день в 4 квартале, затем упал еще больше до около 29 $ в начале 2026 года. Эти условия вызвали признаки капитуляции майнеров, включая три последовательные отрицательные корректировки сложности впервые с июля 2022 года.
Источник: отчет Coinshares о майнинге. "Средневзвешенная денежная стоимость производства одного биткоина среди публично торгуемых майнеров выросла примерно до 79 995 $ США в 4 квартале 2025 года," сказал Баттерфилл в отчете в среду.Джеймс Баттерфилл, глава отдела исследований Coinshares, заявил, что окружающая среда отражает "один из самых сложных периодов" для майнеров с момента последнего халвинга, вызванный сочетанием ценового давления и растущей конкуренции в сети.
На этом фоне индустрия все больше обращается к ИИ и высокопроизводительным вычислениям (HPC) как альтернативному источнику дохода. Coinshares сообщила, что публично торгуемые майнеры объявили о контрактах, связанных с ИИ и HPC, на сумму более 70 миллиардов $, при этом ожидается, что некоторые фирмы будут генерировать до 70% дохода от ИИ к концу 2026 года.
Переход отражает базовый экономический компромисс: инфраструктура ИИ предлагает более стабильную рентабельность, чем майнинг биткоина в текущих условиях. Тем не менее, переход неравномерен. Некоторые компании агрессивно репозиционируются как операторы дата-центров, в то время как другие продолжают уделять приоритетное внимание майнингу или применяют гибридные стратегии.
Источник: отчет Coinshares о майнинге.Между тем, сама сеть Биткоина остается устойчивой, несмотря на недавнюю волатильность. Скорость хэширования достигла пика выше 1 зеттахеша в секунду в 2025 году, прежде чем откатиться и стабилизироваться около 1 020 эксахешей в секунду. Coinshares ожидает продолжения долгосрочного роста, прогнозируя, что скорость хэширования может достичь 1,8 зеттахеша к концу 2026 года и 2 зеттахешей к началу 2027 года.
Географически Соединенные Штаты, Китай и Россия по-прежнему доминируют в глобальном майнинге, составляя около 68% от общей скорости хэширования, в то время как такие страны, как Парагвай и Эфиопия, набирают позиции.
Несмотря на поворот к ИИ, экономика майнинга остается тесно связанной с ценой биткоина. В отчете отмечается, что восстановление к 100 000 $ может поднять хэшпрайсы и улучшить маржу, в то время как продолжительная слабость может вынудить больше операторов уйти в офлайн. Пока что сектор, похоже, разделяется на два лагеря: традиционные майнеры и гибридные инфраструктурные фирмы, балансирующие производство биткоина с рабочими нагрузками, управляемыми ИИ.
FAQ 🧭
- Почему майнеры биткоина испытывают трудности в 2026 году?
Более низкие цены на биткоин и растущая скорость хэширования сжали маржу и подтолкнули затраты к точке безубыточности. - Что такое хэшпрайс и почему это важно?
Хэшпрайс измеряет доход майнера на единицу вычислительной мощности и напрямую влияет на рентабельность. - Почему майнеры переходят в ИИ?
Инфраструктура ИИ предлагает более стабильную рентабельность по сравнению с майнингом в текущих рыночных условиях. - Восстановится ли майнинг биткоина?
Рентабельность в значительной степени зависит от цены биткоина, при этом ожидается, что более высокие цены улучшат маржу.
Источник: https://news.bitcoin.com/bitcoin-mining-margins-tighten-as-ai-pivot-accelerates-coinshares-says/
