การขายชอร์ต Bitcoin เสี่ยงต่อการถูกชำระบัญชี 2.5 พันล้านดอลลาร์ที่ระดับ $72K: ฝ่ายหมีอยู่ในอันตรายหรือไม่?

ประเด็นสำคัญ:

• หาก Bitcoin ทะลุ $72,000 จะทำให้ฐานะขายชอร์ตมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ถูกปิดสถานะแบบบังคับ อาจสร้างความเสียหายให้กับฝ่ายหมีที่ใช้เลเวอเรจสูงเกินไป

• สงครามอิหร่านและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกดดัน BTC แต่การหยุดยิงหรือกระแสเงินไหลเข้า ETF อาจกระตุ้นให้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ฐานะขายชอร์ตมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์เสี่ยงหาก BTC ทะลุ $72,000

Bitcoin (BTC) ไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้อย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่พยายามกลับมาแตะระดับ $75,000 ตั้งแต่วันที่ 17 มีนาคม

การเดิมพันฟิวเจอร์ส Bitcoin ในแนวขาลงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากสงครามในอิหร่านผลักดันราคาน้ำมันไปสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2022 อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์สองอย่างอาจผลักดัน Bitcoin ไปที่ $72,000 ในสัปดาห์ข้างหน้าและช่วยสร้างความมั่นคงให้กับแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน

ตามการประมาณการของ Coinglass ฐานะขายชอร์ตฟิวเจอร์ส Bitcoin รวมมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์จะถูกปิดสถานะแบบบังคับหาก Bitcoin เพิ่มขึ้นเพียง 7.5% ไปที่ $72,000 จากระดับปัจจุบันที่ $67,100

ฝ่ายหมี BTC ได้ประโยชน์จากการขายของนักขุดและ S&P 500 ที่อ่อนแอ

ฝ่ายหมีเพิ่มฐานะขายชอร์ตตั้งแต่วันที่ 25 มีนาคม เมื่อมีรายงานว่าอิหร่านปฏิเสธที่จะเจรจาหยุดยิง แรงกดดันการขายเพิ่มเติมเกิดขึ้นเมื่อ MARA Holdings (MARA US) ประกาศว่าขาย 15,133 BTC ในวันที่ 26 มีนาคม นักขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เปลี่ยนโฟกัสไปที่การคำนวณ AI และเลือกที่จะลดการถือครอง Bitcoin เพื่อชำระหนี้

หลังจากแตะจุดสูงสุดใกล้ 7,000 จุดเมื่อวันที่ 28 มกราคม S&P 500 ลดลง 10% ภายในวันที่ 30 มีนาคม นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถอยหลังเนื่องจากธนาคารกลางมีพื้นที่น้อยลงในการลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากเงินเฟ้อ

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกว่า 70% นับตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มต้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งทำให้ต้นทุนโลจิสติกส์เพิ่มขึ้นและลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค

เทรดเดอร์ประเมินความน่าจะเป็น 89% ที่ Fed จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่จนถึงเดือนกันยายน โดยมีความน่าจะเป็น 5% ที่จะปรับขึ้นเป็น 4%

ในช่วงต้นเดือนมีนาคม ฟิวเจอร์สพันธบัตรแสดงตรงกันข้าม โดยมีความน่าจะเป็น 79% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนจากการลงทุนในรายได้คงที่น่าจะยังคงน่าสนใจต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ในขณะเดียวกัน ความมั่นใจในหมู่ฝ่ายหมี Bitcoin เพิ่มขึ้น สะท้อนจากอัตราค่าใช้จ่ายการเงินติดลบในสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวร

ในสภาวะตลาดที่เป็นกลาง ฝ่ายซื้อมักจ่ายเงินเพื่อรักษาสถานะ ทำให้ตัวชี้วัดนี้อยู่ระหว่าง 5% ถึง 10% เพื่อชดเชยต้นทุนเงินทุน

อัตราค่าใช้จ่ายการเงินติดลบส่งสัญญาณถึงการขาดความต้องการการเดิมพันด้วยเลเวอเรจในแนวขาขึ้นและความมั่นใจเกินไปที่อาจเกิดขึ้นจากฝ่ายหมี

การหยุดยิงหรือความอ่อนแอทางเศรษฐกิจอาจหนุน Bitcoin

แม้จะเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายผลลัพธ์ของสงครามที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ข้อตกลงหยุดยิงอาจกระตุ้นความเชื่อมั่นในแนวขาขึ้นและทำให้ฝ่ายหมีประหลาดใจ

Bitcoin พุ่งขึ้นจาก $69,150 เป็น $74,900 ในช่วงห้าวันที่สิ้นสุดวันที่ 16 มีนาคม หลังจากกองทุนซื้อขาย Bitcoin ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ หากกระแสเงินไหลเข้า ETF กลับมา Bitcoin ก็อาจกลับมาแตะระดับ $72,000 ได้เช่นกัน

ที่เกี่ยวข้อง: Bitcoin ETFs 'จะใหญ่กว่า' Gold ETFs – นักวิเคราะห์

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ขอให้สภาคองเกรสเพิ่มการใช้จ่ายด้านกลาโหมเป็น 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อเสนองบประมาณปี 2027 ที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ แผนเหล่านี้รวมถึงการลด 10% ในด้านอื่นๆ เพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายทางทหาร

ทรัมป์กล่าวที่งานส่วนตัวของทำเนียบขาวเมื่อวันพุธว่า "เรากำลังสู้รบ เราไม่สามารถดูแลศูนย์เลี้ยงเด็กได้" ตาม CNBC

หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เสียโมเมนตัม หรือหากการไถ่ถอนเครดิตเอกชนยังคงกดดันตลาดต่อไป นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะมองหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางเลือกอื่น

ด้วยเหตุนี้ ความน่าสนใจของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเนื่องจากปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล 47% ดังนั้น แนวโน้มขาขึ้นไปที่ $72,000 อาจเกิดขึ้นไม่ว่าสงครามในอิหร่านจะดำเนินไปนานแค่ไหนก็ตาม