ราคาเงินพุ่งขึ้นเผชิญความเสี่ยงถูกทุ่มขายจากเลเวอเรจและสภาพคล่องที่บางตัว

สรุปสั้น:

• เงินพุ่งขึ้นกว่า 140% ในปี 2026 ทำให้เกิดการเปรียบเทียบโดยตรงกับรูปแบบการล่มสลายของราคาอย่างรุนแรงในปี 2011
• อุปสงค์ทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งจากรถยนต์ไฟฟ้าและแผงโซลาร์เซลล์กำลังดึงดูดการใช้เลเวอเรจมากขึ้น ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการล่มสลายมากขึ้น
• ขนาดตลาดเงินรายปี 30,000 ล้านดอลลาร์ทำให้มีความเสี่ยงสูงต่อความผันผวนรุนแรงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุน
• การขายถูกบังคับผ่านฟิวเจอร์ส ETF และสภาพคล่องที่บางอาจกระตุ้นให้เกิดการพังทลายอย่างรวดเร็วเมื่อการกลับตัวเริ่มขึ้น

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินในปี 2026 กำลังถูกเปรียบเทียบกับการล่มสลายของราคาอย่างรุนแรงในปี 2011 โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าการถือครองที่แออัดและสภาพคล่องของตลาดที่บางอาจกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวอย่างรุนแรง

โลหะนี้ได้ปีนขึ้นกว่า 140% เมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้เกิดการมองในแง่ดีอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม ผู้สังเกตการณ์ตลาดบางคนเชื่อว่าสถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนถึงวงจรในอดีตที่เรื่องราวที่แข็งแกร่งปกปิดความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ร้ายแรงใต้พื้นผิว

รูปแบบปี 2011 กลับมาปรากฏขึ้นอีกครั้งเมื่อเงินปีนผ่านระดับสำคัญ

การพุ่งขึ้นของเงินในปี 2011 ยังคงเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ด้านราคาที่ได้รับการศึกษามากที่สุดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เงินพุ่งจาก 18 ดอลลาร์เป็น 49 ดอลลาร์ภายในไม่กี่เดือนก่อนที่จะล่มสลายอย่างรุนแรง แรงขับเคลื่อนในขณะนั้นรวมถึงการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ความกลัวเงินเฟ้อ และการวิ่งเข้าหาสินทรัพย์แข็งของนักลงทุนรายย่อย

เรื่องเล่าในช่วงเวลานั้นฟังดูคล้ายกับวันนี้อย่างน่าประหลาดใจ การพูดถึงการขาดแคลน การประเมินค่าต่ำกว่าทองคำ และการจัดวางในช่วงแรกครอบงำความเห็นของตลาด อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานไม่เคยสนับสนุนระดับราคาเหล่านั้น และอุปทานยังคงเพียงพอตลอดเวลา

นักวิเคราะห์คริปโต BLADE เพิ่งระบุบน X ว่าการล่มสลายในปี 2011 ไม่เคยเกี่ยวกับเงินเองเลย "มันเกี่ยวกับสภาพคล่อง" โพสต์ระบุ โดยเพิ่มว่าราคาที่สูงทำลายอุปสงค์เมื่อผู้ผลิตเริ่มลดการใช้เงิน

การพังทลายมาอย่างรวดเร็วเมื่อการจัดวางคลี่คลาย เงินร่วงจาก 49 ดอลลาร์เป็น 30 ดอลลาร์ภายในไม่กี่วัน และในที่สุดก็ตกลงมาที่ 15 ดอลลาร์เมื่อเวลาผ่านไป การเคลื่อนไหวนี้ถูกขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจและการเปลี่ยนแปลงการจัดวางอย่างสมบูรณ์แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในสินทรัพย์อ้างอิง

ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งอาจดึงดูดเลเวอเรจมากขึ้น ไม่ใช่ความเสี่ยงที่น้อยลง

ตลาดเงินในปัจจุบันมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าปี 2011 อุปสงค์ทางอุตสาหกรรมจากรถยนต์ไฟฟ้า แผงโซลาร์เซลล์ และอิเล็กทรอนิกส์เป็นของจริง การขาดแคลนอุปทานมีอยู่ และระดับสินค้าคงคลังตึงตัวกว่าในวงจรก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม BLADE เตือนว่าปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งสามารถทำให้สถานการณ์อันตรายมากขึ้น "ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งไม่ได้ป้องกันการล่มสลาย — พวกมันดึงดูดเลเวอเรจมากขึ้น" โพสต์ระบุอย่างตรงไปตรงมา

เงินยังคงเป็นตลาดที่บางเชิงโครงสร้าง มีมูลค่าประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี กิจกรรมการซื้อขายส่วนใหญ่ดำเนินการผ่านตราสารอนุพันธ์มากกว่าตลาดทางกายภาพ โครงสร้างนั้นหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาถูกขับเคลื่อนโดยกระแสเงินทุน ไม่ใช่มูลค่าพื้นฐาน

เงินไม่ได้ถึงจุดสูงสุดเมื่อเรื่องราวพังทลาย มันถึงจุดสูงสุดเมื่อการจัดวางกลายเป็นแออัด มาร์จินถึงข้อจำกัด และสภาพคล่องในการออกหายไป

ณ จุดนั้น การขายถูกบังคับเริ่มต้นขึ้น และผลกระทบแบบน้ำตกเคลื่อนที่อย่างรวดเร็วผ่านตลาดฟิวเจอร์ส ETF และผู้สร้างตลาดพร้อมกัน

รูปแบบที่ BLADE อธิบายแสดงให้เห็นว่าเงินยังสามารถพุ่งสูงขึ้นได้ก่อนการกลับตัวใดๆ การเคลื่อนไหวแบบพาราโบลามักจะยืดเกินความคาดหมาย

ความกังวลไม่ได้เกี่ยวกับทิศทางแต่เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อการกลับตัวมาถึง ในตลาดที่บางและมีเลเวอเรจ การกลับตัวนั้นไม่ค่อยให้เวลาในการตอบสนองก่อนที่ขาดทุนที่สำคัญจะสะสม

โพสต์ Silver Price Rally Faces Dump Risk as Leverage and Thin Liquidity Build Up ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi