คาดการณ์ราคาเงิน: XAG/USD ร่วงลงสู่ระดับ $72.00 ท่ามกลางท่าทีเข้มงวดของ Fed

BitcoinWorld

การคาดการณ์ราคาเงิน: XAG/USD ดิ่งลงสู่ระดับ $72.00 ท่ามกลางท่าทีเข้มงวดของ Fed

ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกประสบแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ เนื่องจากการคาดการณ์ราคาเงินเปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลง โดย XAG/USD ลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับแนวรับที่ $72.00 การเคลื่อนไหวนี้ซึ่งบันทึกไว้ในตลาดการเงินหลักทั่วโลก สะท้อนถึงความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ตามสัญญาณนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ ดังนั้น เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์จึงติดตามระดับทางเทคนิคและตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญอย่างใกล้ชิดเพื่อหาแนวโน้มทิศทาง

การคาดการณ์ราคาเงิน: วิเคราะห์การพังทลายทางเทคนิค

คู่เงิน XAG/USD ประสบการขายทิ้งอย่างรุนแรง โดยทะลุต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นหลายระดับ ข้อมูลตลาดจากหน่วย COMEX ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์กแสดงให้เห็นว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินสำหรับการส่งมอบเดือนมีนาคม 2025 ติดตามแนวโน้มขาลงที่คล้ายกัน การพังทลายทางเทคนิคนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดจากการมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังสู่การป้องกัน นอกจากนี้ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายแสดงให้เห็นแรงกดดันการขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงเซสชั่นลอนดอนและนิวยอร์ก

ขณะนี้มีการจับตาระดับทางเทคนิคที่สำคัญหลายระดับ ระดับ $72.00 เป็นตัวแทนของโซนแนวรับทางจิตวิทยาและประวัติศาสตร์ที่สำคัญ การทะลุต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่องอาจเปิดเส้นทางสู่ภูมิภาค $70.50 ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ในแนวบน แนวต้านเริ่มต้นตอนนี้รวมกลุ่มกันอยู่ที่บริเวณ $74.20 ซึ่งเป็นที่ตั้งของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 50 วันในปัจจุบัน รูปแบบกราฟ รวมถึงการทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้นล่าสุดจากระดับต่ำสุดเดือนพฤศจิกายน 2024 ยืนยันอคติขาลงในระยะใกล้

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก: แนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของราคาเงินคือท่าทีนโยบายเข้มงวดของ Fed ที่เพิ่มขึ้น รายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในเดือนมกราคม 2025 ที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ เปิดเผยความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยืดเยื้อ สมาชิกคณะกรรมการหลายคนเสนอให้รักษาท่าทีนโยบายที่เข้มงวดนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ความเห็นนี้สะท้อนให้เห็นในการกล่าวสนุนสุนทรพจน์ล่าสุดของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ รวมถึงประธานธนาคารกลางสหรัฐแห่งนิวยอร์ก

ความน่าจะเป็นที่ตลาดสะท้อนให้เห็น ซึ่งได้มาจากเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่ม CME ตอนนี้แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ เทรดเดอร์ลดความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 อย่างมาก แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ฉันทามติตอนนี้ชี้ไปที่การคงระดับปัจจุบันไว้จนถึงอย่างน้อยไตรมาสที่สาม การปรับเทียบใหม่นี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นเงิน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือโลหะมีค่า ซึ่งไม่ได้เสนอการจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล

การวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความสัมพันธ์กับเงิน

นักวิเคราะห์การเงินจากสถาบันหลักได้ให้บริบทสำหรับการเคลื่อนไหว "ความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) และเงินได้ยืนยันตัวเองอย่างแข็งแกร่ง" นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสที่ธนาคารยุโรปชั้นนำกล่าว "การปรับตัวสูงขึ้นของ DXY สู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือนเหนือระดับ 105.00 สร้างแรงต้านที่น่าเกรงขามสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นสกุลดอลลาร์" ข้อมูลประวัติศาสตร์สนับสนุนการวิเคราะห์นี้ โดยแสดงสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ประมาณ -0.7 ในปีที่ผ่านมาระหว่าง DXY และราคาเงิน

นอกจากนี้ ผลตอบแทนที่แท้จริงของหลักทรัพย์คลังสหรัฐที่ป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) ได้เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นลดความน่าสนใจของเงินในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ พลวัตนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุด ซึ่งแสดงให้เห็นเงินเฟ้อที่ชะลอตัวแต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ตารางด้านล่างสรุปตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคหลักที่มีอิทธิพลต่อตลาดเงิน:

อุปสงค์ทางอุตสาหกรรมและการพิจารณาด้านอุปทาน

นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว ตลาดโลหะมีค่ายังต้องต่อสู้กับสัญญาณที่คลุมเครือจากอุปสงค์ทางอุตสาหกรรม เงินมีการใช้งานทางอุตสาหกรรมที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการผลิตแผงโซลาร์เซลล์แสงอาทิตย์แบบโฟโตโวลเทอิก (PV) อิเล็กทรอนิกส์ และภาคยานยนต์ อุปสงค์จากการเปลี่ยนผ่านพลังงานสีเขียวยังคงเป็นปัจจัยขาขึ้นเชิงโครงสร้าง องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในการติดตั้งระบบโซลาร์เซลล์ตลอดปี 2025 และ 2026

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ล่าสุดจากเศรษฐกิจหลัก เช่น จีนและเยอรมนี แสดงให้เห็นการหดตัวในกิจกรรมการผลิต ความอ่อนแอนี้ในวัฏจักรอุตสาหกรรมโลกบรรเทาแนวโน้มอุปสงค์ระยะใกล้สำหรับโลหะทางอุตสาหกรรม รวมถึงเงิน ด้านอุปทาน รายงานการผลิตจากเหมืองแร่จากผู้ผลิตเงินหลักในเม็กซิโกและเปรูแสดงให้เห็นผลผลิตที่มั่นคง โดยไม่มีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ที่รายงานในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดังนั้น ความสมดุลของตลาดจึงดูหลวมขึ้นในระยะสั้น ซึ่งส่งผลต่อแรงกดดันด้านราคา

ประสิทธิภาพเปรียบเทียบกับสินทรัพย์อื่น

ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าของเงินเมื่อเร็วๆ นี้มีความโดดเด่นในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่ทองคำ (XAU/USD) ก็ลดลงเช่นกัน การลดลงของทองคำนั้นรุนแรงน้อยกว่า ทำให้อัตราส่วนทองคำต่อเงินขยายเป็นประมาณ 85:1 อัตราส่วนนี้วัดจำนวนออนซ์เงินที่จำเป็นในการซื้อทองคำหนึ่งออนซ์ อัตราส่วนที่สูงขึ้นมักแสดงให้เห็นความอ่อนแอสัมพัทธ์ของเงินหรือความเครียดของตลาด ในขณะเดียวกัน โลหะทางอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น ทองแดง แสดงความยืดหยุ่นมากขึ้น ได้รับการสนับสนุนจากความกังวลด้านอุปทานเฉพาะและการลดลงของสินค้าคงคลัง

ความแตกต่างนี้เน้นถึงธรรมชาติสองประการของเงินในฐานะโลหะทั้งการเงินและอุตสาหกรรม ในช่วงเวลาของความเครียดทางการเงินและอัตราที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น คุณลักษณะทางการเงินของเงินได้รับผลกระทบ ในขณะเดียวกัน ความอ่อนแอของอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมกดดันด้านอื่นของกรอบการประเมินมูลค่า สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาที่ปราศจากตัวเร่งปฏิกิริยาจากทั้งสองโดเมน

การจัดตำแหน่งนักลงทุนและตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของตลาด

รายงาน Commitments of Traders (COT) จากคณะกรรมการการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เปิดเผยการเปลี่ยนแปลงในการจัดตำแหน่งตลาด บัญชีเงินที่จัดการ ซึ่งรวมถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยงและที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ได้ลดสถานะซื้อสุทธิของพวกเขาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงิน COMEX เป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกัน การลดลงของความยาวเชิงเก็งกำไรนี้เอาแหล่งสนับสนุนการซื้อออก และสามารถทำให้การเคลื่อนไหวราคาลงรุนแรงขึ้นหากสถานะซื้อถูกเลิกทำ

การสำรวจความเชื่อมั่นจากผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงินยังสะท้อนถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นแบบขาขึ้นต่อเงินในหมู่นักลงทุนรายย่อยและสถาบันได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นที่สำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่:

• อัตราส่วน Put/Call: อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นในออปชั่นเงินแสดงให้เห็นการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อการลดลงเพิ่มเติม
• กระแส ETF: ETF เงินที่ได้รับการสนับสนุนทางกายภาพทั่วโลกเห็นกระแสออกสุทธิ ลดการถือครองโดยรวม
• ดัชนีความผันผวน: ดัชนีความผันผวนทองคำ/เงินของ CBOE พุ่งสูงขึ้น เป็นสัญญาณของความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

ในอดีต ความเชื่อมั่นขาลงที่รุนแรงบางครั้งสามารถสร้างเวทีสำหรับการฟื้นตัวแบบตรงกันข้าม อย่างไรก็ตาม การย้อนกลับดังกล่าวมักต้องการตัวเร่งปฏิกิริยา เช่น การเปลี่ยนแปลงในวาทศิลป์ของ Fed การลดลงอย่างกะทันหันของดอลลาร์ หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่คาดคิดซึ่งเพิ่มอุปสงค์ที่ปลอดภัย

สถานการณ์ที่มองไปข้างหน้าและปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ

เมื่อมองไปข้างหน้า การคาดการณ์ราคาเงินขึ้นอยู่กับตัวแปรที่สามารถระบุได้หลายประการ ความเสี่ยงหลักยังคงเป็นวิถีของนโยบายการเงินสหรัฐ การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้น รวมถึงรายงานดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และจำนวนงานนอกภาคเกษตร จะมีความสำคัญต่อการกำหนดความคาดหวังของ Fed สัญญาณใดๆ ที่แสดงว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจทำให้ท่าทีเข้มงวดอ่อนลงและให้การบรรเทาสำหรับเงิน

การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ยังสมควรได้รับความสนใจ แม้ว่าจะไม่ใช่จุดสนใจของตลาดในปัจจุบัน การบานปลายของความขัดแย้งที่มีอยู่หรือจุดวิกฤตใหม่อาจเพิ่มการซื้อที่ปลอดภัยอย่างรวดเร็ว เงินมักแสดงความผันผวนที่สูงกว่าทองคำในช่วงเวลาดังกล่าว อาจนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แม้ว่าบางครั้งจะเป็นระยะสั้นก็ตาม ในที่สุด พลวัตของตลาดทางกายภาพ รวมถึงอุปสงค์เหรียญและแท่งจากนักลงทุนรายย่อย สามารถสร้างจุดพื้นได้หากราคาเข้าใกล้ระดับ $70.00 ซึ่งการล่าราคาถูกได้เกิดขึ้นในอดีต

สรุป

การคาดการณ์ราคาเงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากคู่เงิน XAG/USD ทดสอบโซนแนวรับ $72.00 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการประเมินราคาใหม่ของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐ โดยแนวโน้มที่เข้มงวดมากขึ้นกระตุ้นดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนที่แท้จริง ในขณะที่อุปสงค์เชิงโครงสร้างจากการเปลี่ยนผ่านพลังงานเสนอการสนับสนุนระยะยาว ความอ่อนแอทางอุตสาหกรรมระยะใกล้และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลงสร้างแรงต้าน ผู้เข้าร่วมตลาดควรติดตามข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐและการสื่อสารของ Fed ที่จะเกิดขึ้นสำหรับสัญญาณที่อาจเปลี่ยนแปลงวิถีขาลงในปัจจุบัน การทะลุทางเทคนิคต่ำกว่าระดับแนวรับที่สำคัญอาจเชื้อเชิญให้เกิดการขายเพิ่มเติม ในขณะที่ความประหลาดใจนโยบายแบบผ่อนคลายอาจกระตุ้นการฟื้นตัวจากการปิดสถานะขายอย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อย

Q1: เหตุใดราคาเงินจึงตกลง?
ราคาเงิน (XAG/USD) กำลังตกลงส่วนใหญ่เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้น ความตั้งใจที่สื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐในการรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดนานขึ้นลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นเงิน

Q2: "Fed เข้มงวด" หมายความว่าอย่างไรสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์?
ธนาคารกลางสหรัฐที่เข้มงวด ซึ่งส่งสัญญาณอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือคงสูง มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่รวมถึงเงินมีราคาเป็นดอลลาร์ ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้สินค้าโภคภัณฑ์แพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ลดอุปสงค์และกดดันราคาลง

Q3: ระดับแนวรับที่สำคัญสำหรับ XAG/USD คืออะไร?
ระดับแนวรับที่สำคัญในทันทีคือ $72.00 ต่อออนซ์ การทะลุต่ำกว่าระดับทางจิตวิทยาและทางเทคนิคนี้อย่างต่อเนื่องอาจเห็นราคาเป้าหมายโซนแนวรับหลักถัดไปประมาณ $70.50 โดยขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวราคาก่อนหน้านี้จากปลายปี 2024

Q4: อุปสงค์ทางอุตสาหกรรมยังคงสนับสนุนเงินหรือไม่?
อุปสงค์ทางอุตสาหกรรมระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการผลิตแผงโซลาร์เซลล์และอิเล็กทรอนิกส์ ยังคงเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่สนับสนุน อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอระยะใกล้ในข้อมูล PMI การผลิตทั่วโลกกำลังบรรเทาผลกระทบเชิงบวกของอุปสงค์นี้ต่อราคาสปอตในปัจจุบัน

Q5: ขณะนี้เทรดเดอร์จัดตำแหน่งในตลาดเงินอย่างไร?
ตามรายงาน Commitments of Traders ของ CFTC ล่าสุด นักเก็งกำไรเงินที่จัดการกำลังลดสถานะซื้อสุทธิในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงิน การลดลงของการเดิมพันแบบขาขึ้นนี้เอาแหล่งสนับสนุนการซื้อออกและสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่แนวโน้มระยะใกล้ที่ระมัดระวังหรือขาลงมากขึ้น

โพสต์นี้ การคาดการณ์ราคาเงิน: XAG/USD ดิ่งลงสู่ระดับ $72.00 ท่ามกลางท่าทีเข้มงวดของ Fed ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld