สำนักงานสстатистикแรงงานสหรัฐฯ (BLS) จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมีนาคมในวันศุกร์ รายงานคาดว่าจะแสดงการกระโดดขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ โดยได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบหลังจากที่สหรัฐอเมริกา (US) และอิสราเอลเปิดการโจมตีร่วมกันกับอิหร่าน
CPI รายเดือนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.9% หลังจากที่บันทึกการเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมีนาคม ในขณะที่ตัวเลขรายปีคาดว่าจะปีนขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 ที่ 3.3% จาก 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลข Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% และ 2.7% ในแต่ละเดือนและรายปีตามลำดับ
นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งในตะวันออกกลางเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ต่อบาร์เรลเพิ่มขึ้นประมาณ 40% แม้หลังจากที่เห็นการลดลงอย่างรวดเร็วตามประกาศการหยุดยิง 2 สัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ในเดือนมีนาคม WTI เพิ่มขึ้นเกือบ 50% โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเพื่อตั้งถิ่นฐานใกล้ 100 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือน
ในการพิจารณาข้อมูลเงินเฟ้อล่วงหน้า "การพุ่งขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมันดิบจะเป็นปัจจัยหลักเบื้องหลังการกระโดดขึ้น 0.9% m/m ใน CPI อัตรา Y/Y จะกระโดดขึ้นใกล้ 1pp ถึง 3.3% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี" นักวิเคราะห์ TD Securities กล่าว
"เงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงได้รับการปกป้องจากแรงกระแทกของน้ำมันในตอนนี้ โดยเพิ่มขึ้น 0.27% m/m เรามองหาการส่งผ่านภาษีศุลกากรเพื่อดำเนินบทบาทต่อไปโดยการยกระดับราคาสินค้า เงินเฟ้อ Supercore น่าจะยังคงแข็งแกร่งที่ 0.3%" พวกเขากล่าวเสริม
ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ
ดัชนีราคาผู้บริโภค (YoY)
แนวโน้มเงินเฟ้อหรือเงินฝืดวัดได้จากการรวมราคาของตะกร้าสินค้าและบริการตัวแทนเป็นระยะและนำเสนอข้อมูลเป็นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ข้อมูล CPI รวบรวมเป็นรายเดือนและเผยแพร่โดยกรมสถิติแรงงานสหรัฐฯ การอ่าน YoY เปรียบเทียบราคาสินค้าในเดือนอ้างอิงกับเดือนเดียวกันเมื่อปีก่อน CPI เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการวัดเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มการซื้อ โดยทั่วไปแล้ว การอ่านที่สูงถูกมองว่าเป็นบวกสำหรับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในขณะที่การอ่านที่ต่ำถูกมองว่าเป็นลบ
อ่านเพิ่มเติม
จะคาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งต่อไป?
ตัวเลข CPI สำหรับเดือนมีนาคมจะสะท้อนผลกระทบของราคาน้ำมันสูงต่อเงินเฟ้อ ซึ่งไม่ควรเป็นเรื่องน่าแปลกใจ แม้ว่าเงินเฟ้อ CPI รายปีจะเพิ่มขึ้น 3.3% ในเดือนมีนาคมตามที่คาดการณ์ นักลงทุนอาจมองว่านั่นเป็นการเพิ่มขึ้นชั่วคราวในกรณีที่พวกเขายังคงมั่นใจว่าราคาน้ำมันจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยการสงบศึกถาวรในตะวันออกกลางทำให้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปิดอยู่
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของการหยุดยิงและเงื่อนไขของอิหร่านในการรักษาการควบคุมช่องแคบในข้อตกลงสันติภาพทำให้ภาพซับซ้อนขึ้นและก่อให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการถอยกลับอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมัน ดังนั้น การพัฒนาในตะวันออกกลางมีแนวโน้มที่จะกำหนดความคาดหวังเงินเฟ้อ มากกว่าการอ่าน CPI เดือนมีนาคมเอง
รายงานการประชุมจากการประชุมเดือนมีนาคมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายจำนวนหนึ่งกำลังผลักดันระยะเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ออกไปแล้ว สะท้อนความกังวลที่ยังคงอยู่ว่าเงินเฟ้ออาจพิสูจน์ว่ามีความต่อเนื่องมากกว่าที่คาดไว้ ในความเป็นจริง ส่วนใหญ่ได้ชี้ความเสี่ยงว่าแรงกดดันด้านราคาอาจยังคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผ่านในวงกว้างมากขึ้น
"หากเงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมพลังงานยังคงควบคุมได้ Fed สามารถมองข้านแรงกระแทกราคาน้ำมันและงดเว้นจากการขึ้นอัตราท่ามกลางภูมิหลังตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่หลากหลาย" นักวิเคราะห์ BBH กล่าว
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?
ตลาดในปัจจุบันเห็นโอกาสประมาณ 75% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.5%-3.75% ภายในสิ้นปี เมื่อเทียบกับความน่าจะเป็น 17% ที่เห็นเมื่อวันที่ 9 มีนาคม ตามเครื่องมือ CME FedWatch
แหล่งที่มา: CME Groupการพิมพ์ CPI รายเดือนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์สำหรับเดือนมีนาคมอาจไม่สามารถมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคาตลาดของแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในทางที่สำคัญได้ อย่างไรก็ตาม หากการพิมพ์เงินเฟ้อที่ร้อนแรงรวมกับการกลับมาเป็นปฏิปักษ์ของความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับกิจกรรมทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่จะไม่กลับสู่สถานะก่อนสงครามในเร็วๆ นี้ นักลงทุนอาจประเมินความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราของ Fed ใหม่ในการตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ในสถานการณ์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อาจรวบรวมความแข็งแกร่งและบังคับให้ EUR/USD หันไปทางใต้
ในทางกลับกัน USD อาจยังคงอยู่ภายใใต้แรงกดดันขาลง – และอนุญาตให้ EUR/USD ขยายการฟื้นตัว – ในกรณีที่ราคาน้ำมันดิบยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยไม่คำนึงถึงตัวเลข CPI เดือนมีนาคม
โดยสรุป การพิมพ์เงินเฟ้อเดือนมีนาคมไม่น่าจะกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดที่สำคัญ ในขณะที่ความสนใจของตลาดยังคงอยู่ที่วิกฤตสหรัฐฯ-อิหร่านและผลกระทบต่อราคาน้ำมัน
Eren Sengezer นักวิเคราะห์หลักช่วงเซสชันยุโรปของ FXStreet แบ่งปันมุมมองทางเทคนิคโดยย่อสำหรับ EUR/USD
"มุมมองทางเทคนิคระยะใกล้ของ EUR/USD ชี้ไปที่แนวโน้มขาขึ้น ตัวชี้วัด Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันปีนขึ้นเหนือ 50 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มต้นสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านและคู่สกุลเงินทะลุเหนือเส้นแนวโน้มลดลงที่มีอายุสองเดือน"
"ระดับ Fibonacci 50% retracement ของแนวโน้มกุมภาพันธ์-เมษายนสอดคล้องเป็นระดับแนวต้านถัดไปที่ 1.1730 ก่อน 1.1800 (Fibonacci 61.8% retracement) และ 1.1900 (Fibonacci 78.6% retracement) ในด้านลบ แนวรับทันทีตั้งอยู่ที่ 1.1650 (Fibonacci 38.2% retracement) ในกรณีที่แนวรับนี้ล้มเหลว ผู้ขายทางเทคนิคอาจแสดงความสนใจ เปิดประตูสำหรับการเลื่อนลงที่ขยายไปสู่ 1.1560 (Fibonacci 23.6% retracement) และ 1.1500 (ระดับคงที่ ระดับกลม)"
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาของตะกร้าสินค้าและบริการตัวแทน เงินเฟ้อหัวข้อมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในแต่ละเดือน (MoM) และรายปี (YoY) เงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากขึ้น เช่น อาหารและเชื้อเพลิงซึ่งสามารถผันผวนได้เนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์มุ่งเน้นและเป็นระดับที่ธนาคารกลางกำหนดเป้าหมาย ซึ่งได้รับคำสั่งให้รักษาเงินเฟ้อในระดับที่จัดการได้ โดยปกติอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาของตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยปกติแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในแต่ละเดือน (MoM) และรายปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางกำหนดเป้าหมายเนื่องจากไม่รวมปัจจัยอาหารและเชื้อเพลิงที่ผันผวน เมื่อ Core CPI เพิ่มขึ้นเหนือ 2% มักส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและในทางกลับกันเมื่อลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นบวกสำหรับสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งแกร่งขึ้น ตรงกันข้ามเป็นจริงเมื่อเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อสูงในประเทศจะผลักดันค่าของสกุลเงินขึ้นและในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า นี่เป็นเพราะธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามปกติเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนโลกจากนักลงทุนที่มองหาสถานที่ที่ทำกำไรได้ในการฝากเงินของพวกเขา
ก่อนหน้านี้ ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูงเพราะมันรักษาคุณค่าของมัน และในขณะที่นักลงทุนจะยังคงซื้อทองคำสำหรับคุณสมบัติที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ตลาดวุ่นวายอย่างรุนแรง แต่นี่ไม่ใช่กรณีส่วนใหญ่ นี่เป็นเพราะเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับมัน
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นลบสำหรับทองคำเพราะพวกเขาเพิ่มต้นทุนโอกาสของการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยหรือการวางเงินในบัญชีฝากเงินสด ในอีกด้านหนึ่ง เงินเฟ้อที่ต่ำกว่ามีแนวโน้มที่จะเป็นบวกสำหรับทองคำเนื่องจากมันทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะสว่างเป็นทางเลือกการลงทุนที่ทำงานได้มากขึ้น
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
