วิลเลรอยของ ECB: การมุ่งเน้นไปที่การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนเมษายนยังเร็วเกินไป

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารสำรองสำหรับยูโรโซน ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินสำหรับภูมิภาค
ภารกิจหลักของ ECB คือรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้นและในทางกลับกัน
สภาผู้ว่าการ ECB ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นแปดครั้งต่อปี การตัดสินใจทำโดยหัวหน้าธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้เครื่องมือนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ QE เป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์ยูโรและใช้ซื้อสินทรัพย์ - โดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรบริษัท - จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง
QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุเป้าหมายของเสถียรภาพด้านราคา ECB ใช้มันในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างดื้อรั้น รวมถึงในช่วงการระบาดของโควิด

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ QE ดำเนินการหลังจาก QE เมื่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจกำลังดำเนินอยู่และอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่ใน QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อให้สภาพคล่อง ใน QT ECB หยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดการลงทุนเงินต้นที่ครบกำหนดจากพันธบัตรที่ถืออยู่ โดยปกติจะเป็นผลดี (หรือบูลลิช) สำหรับยูโร