การประชุมโต๊ะกลม SEC CLARITY Act เริ่มขึ้นในวันนี้

การประชุมโต๊ะกลมพระราชบัญญัติ SEC CLARITY จัดขึ้นในกรุงวอชิงตันวันนี้ 16 เมษายน นำหน่วยงานกำกับดูแลและภาคอุตสาหกรรมมาร่วมกันเพื่อหารือสาธารณะเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่คณะกรรมการธนาคารวุฒิสภากำหนดเป้าหมายการทำมาร์กอัปในช่วงปลายเดือนเมษายนสำหรับร่างกฎหมายคริปโตที่สำคัญที่สุดที่สหรัฐฯ เคยเห็น

การประชุมโต๊ะกลมพระราชบัญญัติ SEC CLARITY เปิดในกรุงวอชิงตันวันนี้ เมื่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ จัดเวทีสาธารณะเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล แสดงให้เห็นเส้นทางของร่างกฎหมายเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วุฒิสภากลับมาจากการพักช่วงอีสเตอร์เมื่อวันที่ 13 เมษายน การประชุมวันนี้ไม่ใช่การลงคะแนนหรือมาร์กอัปอย่างเป็นทางการ แต่คณะกรรมการที่ดำเนินการเป็นคนเดียวกับที่จะนำพระราชบัญญัติ CLARITY ไปใช้เมื่อรัฐสภาผ่านกฎหมาย

การทำมาร์กอัปของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภามีเป้าหมายในช่วงครึ่งหลังของเดือนเมษายน ประธาน Tim Scott ยังไม่ได้ประกาศวันที่ ณ เย็นวันพุธ

พระราชบัญญัติ CLARITY จะกำหนดเส้นแบ่งตามกฎหมายระหว่างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กับคณะกรรมการการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมอบหมายสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลให้กับ CFTC และปล่อยให้หลักทรัพย์ดิจิทัลอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ SEC สภาผู้แทนราษฎรผ่านร่างกฎหมายด้วยคะแนน 294 ต่อ 134 ในเดือนกรกฎาคม 2025 และคณะกรรมการเกษตรวุฒิสภาผ่านเวอร์ชันของตนในเดือนมกราคม 2026 ทำให้นี่เป็นร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่ก้าวหน้าที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ

ประธาน SEC Paul Atkins กล่าวต่อสาธารณะว่า SEC และ CFTC พร้อมดำเนินการตามพระราชบัญญัติในทันทีที่รัฐสภาผ่านกฎหมาย Polymarket ขณะนี้ให้อัตราต่อรองการผ่านที่ 55%

การต่อสู้เรื่อง Stablecoin ที่เกือบทำให้ร่างกฎหมายล้มเหลว

ข้อพิพาทหลักที่ทำให้การออกกฎหมายหยุดชะงักคือว่าผู้ออก stablecoin สามารถจ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ถือได้หรือไม่เพียงแค่การถือโทเค็น Patrick Witt ที่ปรึกษาด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของทำเนียบขาวกล่าวว่าการประนีประนอมเรื่องผลตอบแทน stablecoin "ดูเหมือนจะยังคงมั่นคง" โดยอธิบายว่าเป็น "สิ่งที่ต้องมี" สำหรับการปลดล็อกประเด็นที่ค้างอยู่ที่เหลือ ข้อตกลงห้ามผลตอบแทนแบบพาสซีฟจากยอดคงเหลือ stablecoin ในขณะที่อนุญาตให้มีรางวัลที่เชื่อมโยงกับกิจกรรมที่ผูกกับการชำระเงินและการใช้แพลตฟอร์ม ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ปกป้องโปรโตคอล DeFi ในขณะที่จัดการกับความกังวลของอุตสาหกรรมธนาคารเกี่ยวกับการโยกย้ายเงินฝาก

ร่างกฎหมายหยุดชะงักสองครั้งในปี 2026 เนื่องจากพรรครีพับลิกันในสภาผู้แทนราษฎรยังคงแบ่งแยกเรื่องการต่ออายุ FISA และการกระทบยอดงบประมาณ ใช้แบนด์วิดท์ทางการนิติบัญญัติที่พระราชบัญญัติ CLARITY ต้องการก่อนที่การเมืองกลางสมัยจะปิดหน้าต่างโอกาสทั้งหมด วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis เขียนบน X ในเดือนนี้ว่านี่คือ "โอกาสสุดท้ายของเรา" จนถึงอย่างน้อยปี 2030 หากรัฐสภาพลาดหน้าต่างเดือนพฤษภาคม

สิ่งที่ผ่านต่อไปมีเดิมพันมูลค่าล้านล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ JPMorgan เรียกการผ่านในช่วงกลางปีว่าเป็นตัวเร่งเชิงบวกสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล Standard Chartered ประมาณการว่าบทบัญญัติผลตอบแทนที่ไม่จำกัดอาจเปลี่ยนเส้นทางเงินฝากสูงถึง 500,000 ล้านดอลลาร์ออกจากระบบธนาคาร ซึ่งอธิบายความต้านทานของล็อบบี้ธนาคาร การศึกษาของสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาวโต้แย้งว่าการห้ามผลตอบแทนจะเพิ่มการให้กู้ยืมของธนาคารสหรัฐฯ ทั้งหมดเพียง 2.1 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่กำหนดต้นทุนสวัสดิการ 800 ล้านดอลลาร์ให้กับครัวเรือน

ร่างกฎหมายยังต้องผ่านคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา ผ่านการลงคะแนนในสภาวุฒิสภาเต็มรูปแบบที่ต้องการ 60 คะแนน กระทบยอดกับเวอร์ชันของคณะกรรมการเกษตรและข้อความที่สภาผู้แทนราษฎรผ่าน และได้รับลายเซ็นของประธานาธิบดี การประชุมโต๊ะกลมวันนี้ไม่ได้ทำให้เส้นทางนั้นสั้นลง แต่เป็นสัญญาณว่าหน่วยงานกำกับดูแลมีความสอดคล้องกันและรอให้ผู้กำหนดกฎหมายดำเนินการ