Tom Lee อธิบายว่าทำไมจุดสูงสุดของตลาดในเดือนเมษายน 2026 จึงแข็งแกร่งกว่าจุดสูงสุดของเดือนมกราคม

ประเด็นสำคัญ

• เมื่อวันที่ 15 เมษายน ดัชนี S&P 500 แตะระดับ 7,022.95 ทำลายสрекอร์ดเมื่อวันที่ 28 มกราคม ขณะที่ดัชนี Nasdaq ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 24,016
• Tom Lee ระบุว่าตลาดสหรัฐฯ กำลังรับมือกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าตลาดอื่นๆ ทั่วโลก แม้ว่าน้ำมันดิบจะทะลุ $100/บาร์เรลหลังจากเกิดปัญหาในช่องแคบฮอร์มุซ
• ค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศรายเดือนที่ใกล้ $30 พันล้านกำลังเสริมสร้างผลกำไรของบริษัทและให้การสนับสนุนทางเศรษฐกิจท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน
• รูปแบบในอดีตชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันอาจส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างอ่อนกว่าความกลัวของตลาดในปัจจุบัน ตามที่ Lee กล่าว
• นักลงทุนสถาบันที่ถือเงินสดจำนวนมากเผชิญแรงกดดันในการเข้าสู่ตลาดในระดับสูงสุด สร้างอุปสงค์ใหม่ — Lee ยืนยันการคาดการณ์ S&P 500 ที่ 7,300

ทั้งดัชนี S&P 500 และ Nasdaq สร้างสถิติสูงสุดใหม่ในสัปดาห์นี้ ฟื้นตัวจากการลดลงที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม ดัชนี S&P 500 ปิดการซื้อขายที่ 7,022.95 เมื่อวันที่ 15 เมษายน แซงหน้าระดับอ้างอิงก่อนหน้าจากวันที่ 28 มกราคม ขณะเดียวกัน Nasdaq ปิดที่ 24,016 เป็นการทำสถิติครั้งสำคัญของตัวเอง

ผู้ก่อตั้ง Fundstrat Tom Lee เข้าร่วมรายการ Closing Bell ของ CNBC เพื่อสรุปมุมมองของเขาว่าสภาวะตลาดในปัจจุบันมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าช่วงจุดสูงสุดต้นปี 2026 เขานำเสนอเหตุผลที่แตกต่างกันสามประการที่สนับสนุนจุดยืนนี้

ข้อโต้แย้งแรกของ Lee มุ่งเน้นไปที่ราคาน้ำมัน ราคาน้ำมันดิบพุ่งเกินเกณฑ์ $100 หลังจากการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แม้จะตระหนักถึงความท้าทายนี้ Lee เน้นย้ำว่าตลาดอเมริกันกำลังผ่านพ้นสถานการณ์ได้สำเร็จมากกว่าคู่แข่งระหว่างประเทศ

ราคาน้ำมันดิบปรับลดลงจากระดับสูงสุดเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังความเป็นไปได้ของการแก้ไขทางการทูตระหว่างวอชิงตันและเตหะราน

ความแข็งแกร่งของผลกำไรยังคงอยู่

เหตุผลที่สองของ Lee เน้นย้ำถึงผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัท เขาสังเกตว่าความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้รักษาโมเมนตัมตลอดช่วงความขัดแย้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ได้ให้การกระตุ้นทางเศรษฐกิจมากกว่าเป็นอุปสรรคต่อธุรกิจอเมริกัน

ค่าใช้จ่ายในภาคการป้องกันประเทศมีบทบาทสำคัญในพลวัตนี้ Lee ชี้ให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศรายเดือนในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $30 พันล้าน โดยมีสถานการณ์ที่แสดงให้เห็นถึงการขยายตัวที่อาจเป็นไปได้ถึง $60 พันล้าน เงินทุนเหล่านี้หมุนเวียนโดยตรงผ่านเศรษฐกิจภายในประเทศ

เขาเปรียบเทียบกับต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน โดยประมาณการว่าผู้บริโภคชาวอเมริกันรวมกันรับภาระค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้นประมาณ $12 พันล้านต่อเดือน — ส่งผลให้เกิดผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจสุทธิเมื่อเปรียบเทียบกับเงินไหลเข้าจากการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ

บริษัทในภาคเทคโนโลยีได้ส่งมอบผลกำไรไตรมาสแรกปี 2026 ที่แข็งแกร่ง มักเกินการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ผลลัพธ์เหล่านี้ช่วยยืนยันระดับราคา Nasdaq ในปัจจุบัน

ความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออาจถูกขยายเกินจริง

ประเด็นที่สามของ Lee ท้าทายความวิตกกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่แพร่หลาย ผู้สังเกตการณ์ตลาดจำนวนมากเตือนว่าราคาน้ำมันที่ทะลุสามหลักจะส่งผลกระทบต่อการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภคในวงกว้าง Lee เสนอมุมมองที่ตรงกันข้าม

การใช้เงินทุนสถาบันเร่งตัวขึ้น

ตลอดการปรับฐานตลาดที่ผ่านมา เงินทุนสถาบันจำนวนมากยังไม่ถูกใช้งานเนื่องจากผู้จัดการกองทุนสะสมสถานะเงินสด เมื่อดัชนีหุ้นกำลังสร้างสถิติใหม่ในขณะนี้ นักลงทุนเหล่านี้เผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในการจัดสรรเงินสำรองหรือเสี่ยงต่อผลงานที่ต่ำกว่าเกณฑ์อ้างอิงของตน

Lee ยืนยันการคาดการณ์ S&P 500 สิ้นปีของเขาที่ 7,300 หมายถึงศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าประมาณ 4% จากระดับปัจจุบัน

Bitcoin พร้อมกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ มีความสัมพันธ์กับหุ้นเทคโนโลยีในช่วงเฟสตลาดที่มีความเสี่ยงสูง ขณะที่การวิเคราะห์บล็อกเชนเผยให้เห็นกระแสเงินทุนที่เพิ่มขึ้นเข้าสู่ยานพาหนะการลงทุน Bitcoin ของสถาบันตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา

โพสต์ Tom Lee อธิบายว่าทำไมระดับสูงสุดของตลาดในเดือนเมษายน 2026 จึงแข็งแกร่งกว่าจุดสูงสุดในเดือนมกราคม ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi