นักยุทธศาสตร์ของ OCBC นาย Sim Moh Siong และนาย Christopher Wong ระบุว่าเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร JGB ที่ชันขึ้นหลังจากวิกฤตพลังงานได้เปิดเผยความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) โดยตลาดมีความกังวลเพิ่มขึ้นว่า BoJ ตามไม่ทันสถานการณ์ พวกเขาคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bp ในวันที่ 28 เมษายน แต่เตือนว่าหากรักษาอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวดอาจทำให้คู่เงิน USD/JPY พุ่งสู่ระดับ 160 และกระตุ้นให้กระทรวงการคลังเข้าแทรกแซงเพื่อดันกลับไปที่ระดับ 155
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ถือเป็นสิ่งสำคัญต่อเงินเยน
"BoJ เผชิญกับความท้าทายด้านความน่าเชื่อถือที่เพิ่มมากขึ้น ความเสียหายเห็นได้ชัดจากเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร JGB ที่ชันขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากวิกฤตพลังงานที่เกิดจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ตัดกันอย่างชัดเจนกับเส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนลงหลังเดือนกุมภาพันธ์ในตลาด G10 อื่นๆ"
"ความกังวลของตลาดกำลังเพิ่มขึ้นว่า BoJ กำลังล้าหลังสถานการณ์ ทำให้แรงกดดันในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเพื่อสร้างความน่าเชื่อถือให้กับนโยบายอีกครั้ง"
"กรณีฐานของเราคือการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในวันที่ 28 เมษายน แม้ว่าราคาปัจจุบันยังสะท้อนถึงความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญของการรักษาอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวด"
"หากไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย คู่เงิน USDJPY มีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้น อาจไปถึงระดับ 160 ทำให้กระทรวงการคลังเข้าแทรกแซงเพื่อดันคู่เงินกลับไปที่ระดับ 155 ข้อความที่เข้มแข็งล่าสุดจากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katayama ชี้ให้เห็นว่าหน่วยงานพร้อมที่จะดำเนินการ"
"แม้ว่าเราจะยังคงระมัดระวังต่อเงิน JPY และยังคงเป้าหมาย USDJPY ที่ระดับ 155 ในสิ้นปี 2026"
(บทความนี้สร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-credibility-risks-lift-upside-scope-ocbc-202604201117
