USD/JPY ซื้อขายในแนวโน้มขาลงในวันจันทร์ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) สูญเสียผลกำไรก่อนหน้านี้ท่ามกลางความหวังในข้อตกลงที่เป็นไปได้เพื่อยุติสงครามสหรัฐ-อิหร่าน แม้ว่าความตึงเครียดจะทวีความรุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินนี้ขาดแรงขายที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงกดดันเยนญี่ปุ่น (JPY) ทำให้การเคลื่อนไหวของราคายังคงอยู่ในช่วงหนึ่งเดือน
ณ เวลาที่เขียน USD/JPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158.75 ลดลงจากระดับสูงสุดในวันที่ 159.20 ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังซื้อขายใกล้ 98.00 หลังจากเปิดสัปดาห์ด้วยช่องว่างขาขึ้นและแตะระดับสูงสุดที่ 98.49
ในช่วงสุดสัปดาห์ อิหร่านได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดยอ้างว่ามีการละเมิดการหยุดยิงที่เชื่อมโยงกับการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐที่กำลังดำเนินอยู่ ในขณะเดียวกัน กองทัพเรือสหรัฐได้สกัดกั้นและขึ้นเรือบรรทุกสินค้าของอิหร่านในอ่าวโอมาน เตหะรานประณามการกระทำดังกล่าวว่าเป็น "การละเมิดลิขสิทธิ์ด้วยอาวุธ" และขู่ว่าจะตอบโต้ พร้อมทั้งส่งสัญญาณว่าจะไม่เข้าร่วมการเจรจาเพิ่มเติมจนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อม
เป็นการตอบสนอง ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นหลังจากลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่แล้ว โดย West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $87.35 ณ เวลาที่เขียน เพิ่มขึ้นกว่า 4% ในวัน ญี่ปุ่นมีความอ่อนไหวต่อต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากสถานะของประเทศเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ
แม้จะมีความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนยังคงมีความหวังอย่างระมัดระวังว่าการเจรจาสันติภาพรอบที่สอง ซึ่งรายงานว่านำโดยปากีสถาน คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันอังคาร ก่อนการหยุดยิงสองสัปดาห์ในปัจจุบันที่จะหมดอายุในวันพุธ
อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีสหรัฐโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวในวันจันทร์ว่า "ไม่น่าจะเป็นไปได้สูง" ที่เขาจะขยายการหยุดยิงกับอิหร่าน และเสริมว่าช่องแคบฮอร์มุซจะไม่เปิดใหม่จนกว่าจะมีการลงนามในข้อตกลง
นอกเหนือจากการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นยังกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในขณะที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ทำให้แนวโน้มนโยบายการเงินของทั้งธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) มีความซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ผู้กำหนดนโยบายอาจใช้แนวทางรอดูก่อน ซึ่งอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้า
ในญี่ปุ่น ผู้กำหนดนโยบายเผชิญกับการถ่วงดุลที่ละเอียดอ่อน ในขณะที่แรงกดดันจากเงินเฟ้อสนับสนุนกรณีการฟื้นฟูนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่แรงฉุดลากต่อการเติบโตจากต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นอาจทำให้จังหวะการกระชับชะลอตัวลง
ตามรายงานของรอยเตอร์ในวันจันทร์ อ้างอิงแหล่งข่าวห้าแหล่งที่คุ้นเคยกับแนวคิดของธนาคาร BoJ มีแนวโน้มที่จะระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่กำลังจะมาถึง เนื่องจากแนวโน้มที่จางหายไปสำหรับการแก้ไขความขัดแย้งในตะวันออกกลางในระยะใกล้ยังคงทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อของประเทศมืดมน
มองไปข้างหน้า ความสนใจยังคงอยู่ที่การพัฒนาของสหรัฐ-อิหร่าน โดยเทรดเดอร์กำลังจับตาสัญญาณของความคืบหน้าสู่ข้อตกลง ในด้านข้อมูล การเผยแพร่ที่สำคัญในสัปดาห์นี้ ได้แก่ ยอดค้าปลีกสหรัฐและการสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ S&P Global (PMI) เบื้องต้น ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคระดับประเทศ (CPI) ของญี่ปุ่นจะได้รับความสนใจเช่นกัน
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน เงินเฟ้อหลักมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) เงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากขึ้น เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจผันผวนเนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์มุ่งเน้น และเป็นระดับเป้าหมายของธนาคารกลาง ซึ่งได้รับมอบหมายให้รักษาเงินเฟ้อในระดับที่จัดการได้ โดยปกติอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยปกติแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) CPI พื้นฐานเป็นตัวเลขเป้าหมายของธนาคารกลาง เนื่องจากไม่รวมอาหารและเชื้อเพลิงที่ผันผวน เมื่อ CPI พื้นฐานสูงขึ้นเกิน 2% มักส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ตรงกันข้ามเป็นจริงเมื่อเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อสูงในประเทศจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินให้สูงขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า นี่เป็นเพราะธนาคารกลางโดยปกติจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดการไหลเข้าของเงินทุนทั่วโลกจากนักลงทุนที่มองหาสถานที่ที่ทำกำไรได้เพื่อจอดเงินของพวกเขา
ก่อนหน้านี้ ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง เพราะมันรักษามูลค่าไว้ และแม้ว่านักลงทุนมักจะยังคงซื้อทองคำเพื่อคุณสมบัติปลอดภัยในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง แต่นี่ไม่ใช่กรณีส่วนใหญ่ นี่เป็นเพราะเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับมัน
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นลบสำหรับทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยหรือการวางเงินในบัญชีเงินฝากเงินสด ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นบวกสำหรับทองคำ เนื่องจากทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะสีสว่างเป็นทางเลือกการลงทุนที่ทำได้มากขึ้น
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
