หุ้น GE Aerospace (GE) ร่วง 3.5% หลังผลประกอบการไตรมาส 1 เกินคาด – นี่คือสาเหตุ

TLDR

• GE Aerospace รายงาน EPS ไตรมาส 1 ปี 2026 ที่ $1.86 เอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ $1.60 บนรายได้ $11.6 พันล้านดอลลาร์
• คำสั่งซื้อเชิงพาณิชย์พุ่งขึ้น 93% เมื่อเทียบปีต่อปีสู่ $17.3 พันล้านดอลลาร์ คำสั่งซื้อด้านกลาโหมเพิ่มขึ้น 67% สู่ $6.2 พันล้านดอลลาร์
• คำแนะนำตลอดทั้งปียังคงเดิม แต่ระบุว่า "มีแนวโน้มเข้าใกล้ขอบบนของช่วง"
• บริษัทปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของเที่ยวบินลงเหลือทรงตัวถึงตัวเลขหลักเดียวต่ำ จากตัวเลขหลักเดียวระดับกลาง
• หุ้น GE พลิกกลับจากการเพิ่มขึ้น ~2.4% ในช่วงก่อนตลาดเปิด และร่วงลงประมาณ 3.5% ในวันนั้น โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $293

GE Aerospace รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลง ซึ่งเป็นรูปแบบที่คุ้นเคยสำหรับบริษัทที่มาตรฐานความคาดหวังยังคงสูงขึ้นเรื่อยๆ

EPS อยู่ที่ $1.86 เพิ่มขึ้น 25% จากปีก่อน สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $1.60 รายได้แตะ $11.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เทียบกับประมาณการ $10.7 พันล้านดอลลาร์ คำสั่งซื้อเป็นไฮไลต์สำคัญ โดยคำสั่งซื้อเชิงพาณิชย์พุ่งขึ้น 93% เมื่อเทียบปีต่อปีสู่ $17.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่คำสั่งซื้อด้านกลาโหมเพิ่มขึ้น 67% สู่ $6.2 พันล้านดอลลาร์

GE Aerospace, GE

แม้จะทำผลงานได้ดีกว่าคาด หุ้น GE ก็เปิดตลาดต่ำกว่าเดิมในวันอังคาร โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $293.10 ลดลงประมาณ 3.5% ก่อนหน้านี้หุ้นเคยขึ้นไปถึง 2.4% ในช่วงก่อนตลาดเปิดทันทีหลังประกาศผลก่อนที่จะพลิกกลับ

ราคาน้ำมันและการเติบโตของเที่ยวบินที่ชะลอตัวสร้างความกังวลต่อแนวโน้ม

ความระมัดระวังในคำแนะนำที่อัปเดตของ GE สะท้อนถึงภูมิหลังเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป หลังจากการปะทะกับอิหร่าน ราคาน้ำมันอ้างอิงสำหรับปี 2028 ขณะนี้สูงกว่าก่อนเกิดความขัดแย้งประมาณ $10 ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ต้นทุนเชื้อเพลิงเครื่องบินปรับตัวสูงขึ้น และคาดว่าจะมีอุปทานตึงตัวในระยะใกล้

คำแนะนำของ GE ตอนนี้คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะยังคงสูงจนถึงไตรมาสที่สาม ก่อนที่จะผ่อนคลายลงเมื่อสิ้นปี โดยไม่ได้คำนึงถึงสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก

ที่สำคัญไม่แพ้กัน GE ปรับลดการประมาณการการเติบโตของเที่ยวบินสำหรับปี 2026 เหลือทรงตัวถึงตัวเลขหลักเดียวต่ำ จากตัวเลขหลักเดียวระดับกลาง จำนวนเที่ยวบินส่งผลต่อการสึกหรอของเครื่องยนต์ และการสึกหรอของเครื่องยนต์ขับเคลื่อนธุรกิจบริการที่สร้างรายได้งามของ GE อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าจะมีผลกระทบต่อรายได้จากบริการในปีนี้เพียงจำกัด เนื่องจากปริมาณงานซ่อมบำรุงส่วนใหญ่สำหรับปี 2026 ได้ถูกล็อกไว้ภายใต้สัญญาระยะยาวแล้ว

GE ยังระบุด้วยว่าความต้องการอะไหล่เกินกว่าอุปทาน โดยสินค้าคงคลังส่วนใหญ่ถูกจองไว้จนถึงสิ้นไตรมาสปัจจุบัน

กลาโหมมั่นคง อัตรากำไรเชิงพาณิชย์ลดลงเล็กน้อย

ส่วนงานกลาโหมยังคงแข็งแกร่ง โดย Defense & Propulsion Technologies มียอดขาย $3.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าการเติบโต 13% ที่เห็นในไตรมาสที่สี่ ส่วนงานกลาโหมคิดเป็นประมาณ 28% ของรายได้รวมในไตรมาส 1

ฝั่งเชิงพาณิชย์เติบโตเร็วกว่า โดยเพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบปีต่อปี แม้ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะลดลงประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์สู่ 26.4% การลดลงนี้สะท้อนถึงสัดส่วนการส่งมอบเครื่องยนต์ใหม่ที่สูงขึ้น ซึ่งมีอัตรากำไรบางกว่าธุรกิจอะไหล่และบริการหลังการขาย

ปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างยังคงอยู่

Boeing และ Airbus ยังคงมีคำสั่งซื้อค้างอยู่ยาวนานหลายปีข้างหน้า ข้อจำกัดด้านการผลิตที่ยังคงมีอยู่ของผู้ผลิตทั้งสองรายหมายความว่าสายการบินต่างๆ ถือครองเครื่องบินรุ่นเก่านานขึ้น ซึ่งสนับสนุนความต้องการบริการซ่อมบำรุงเครื่องยนต์ของ GE โดยตรง

ห่วงโซ่อุปทานของ GE เองแสดงให้เห็นการปรับปรุงทีละน้อยในไตรมาสนี้ โดยการส่งมอบเครื่องยนต์เพิ่มขึ้นจากความพร้อมของวัสดุที่ดีขึ้น

หุ้นแตะระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ในเดือนกุมภาพันธ์ และได้คืนกำไรไปแล้ว 11% จากจุดสูงสุดนั้นก่อนประกาศผลประกอบการ สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางและต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น และยังร่วงลงต่อในวันอังคารหลังประกาศผล

Ken Herbert นักวิเคราะห์จาก RBC ในบทวิเคราะห์ก่อนประกาศผล ได้อธิบายความเสี่ยงระยะสั้นต่อธุรกิจบริการเชิงพาณิชย์ของ GE จากการหยุดชะงักของการเดินทางในตะวันออกกลางว่า "จำกัด"

The post GE Aerospace (GE) Stock Drops 3.5% After Q1 Earnings Beat – Here's Why appeared first on CoinCentral.