คำเตือนราคาทอง: การปฏิเสธที่ $4,800 ส่งสัญญาณการร่วงลงที่อาจเกิดขึ้นสู่ $4,100

ทองคำอยู่ในจุดที่ระทึก โลหะชนิดนี้กำลังเคลื่อนตัวในแนวข้างพร้อมกับความผันผวนของราคาที่ไม่แน่นอน หลังจากการร่วงลงรายวันครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในรอบกว่าสิบปี โดยลดลงเกือบ 6% ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ $4,709

ทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,660 ชั่วคราวในวันศุกร์ แต่ฟื้นตัวกลับมาอย่างรวดเร็ว โดยยังคงอยู่เหนือ $4,700 ความมั่นคงดังกล่าวมาจากความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนนั้นยังคงผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าแรงกดดันทางเศรษฐกิจในวงกว้างจะสะสมมากขึ้น

อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนราคาทองคำในขณะนี้

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ น้ำมันโลกประมาณ 20% ไหลผ่านทางน้ำนี้ การหยุดชะงักใดๆ ที่นั่นจะทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น ราคาน้ำมันยังคงอยู่เหนือ $98 ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ตลาดต้องพิจารณาทิศทางอัตราดอกเบี้ยใหม่อีกครั้ง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ระดับ 98 โดยปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วทุกครั้งที่มีความไม่แน่นอนในตลาดพลังงานและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้แต่การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย 0.2% ถึง 0.3% ในดอลลาร์ก็กดดันทองคำ เนื่องจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศสูงขึ้น

ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ก็จางหายไปเช่นกัน ตลาดคาดว่าจะมีการหยุดพักแทนที่จะผ่อนคลายนโยบาย ซึ่งกดดันราคาทองคำในช่วงนี้ เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจสำคัญมีกำหนดในวันที่ 29–30 เมษายน โดยจะมีการตัดสินใจของ Fed ตามด้วยข้อมูล GDP ไตรมาส 1 และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ซึ่งการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้น่าจะขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของราคาทองคำ

ในด้านกระแสเงิน ข้อมูลแสดงให้เห็นการทำกำไรอย่างชัดเจน กองทุน ETF ทองคำบันทึกเงินไหลออกประมาณ 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการไหลออกรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ ในช่วงเวลาที่สั้นกว่านั้น SPDR Gold Shares มีเงินถอนออกมากกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์เดียว และอีก 2.9 พันล้านดอลลาร์ออกไปในเซสชันเดียว

ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่กำลังล็อกกำไรหลังจากการชุมนุมของทองคำอย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นปีนี้ แม้กระนั้น ธนาคารกลางยังคงสะสมต่อเนื่อง โดยมีการคาดการณ์การซื้อใกล้ 850 ตันในปี 2026 ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มในภาพรวม

กราฟราคาทองคำกำลังแสดงอะไร

การตั้งค่านี้สอดคล้องกับการวิเคราะห์ที่แบ่งปันโดยนักวิเคราะห์ตลาด Elena Ben ซึ่งระบุโซนการปฏิเสธระหว่าง $4,780 และ $4,800 ราคาได้ทดสอบช่วงนี้หลายครั้งและล้มเหลวที่จะทะลุผ่าน ก่อให้เกิดจุดสูงสุดที่ต่ำลงตามเส้นทาง โครงสร้างนั้นชี้ให้เห็นว่าแรงซื้อกำลังอ่อนแอลงในระยะสั้น

การฟื้นตัวไปสู่โซน $4,730 ถึง $4,750 ยังคงเป็นไปได้ แต่เงื่อนไขสำคัญยังคงชัดเจน ตราบใดที่โซน $4,800 ยังกดดันราคา ผู้ขายยังคงควบคุมอยู่

นอกจากนี้ ระดับ $4,650 ได้กลายเป็นจุดวิกฤต การทะลุลงต่ำกว่าแนวรับนี้อย่างชัดเจนอาจเร่งแรงกดดันขาลงและเปิดทางไปสู่ระดับที่ลึกกว่า

อ่านเพิ่มเติม: ราคา Kaspa (KAS) อาจมุ่งหน้าไปที่ไหนในสัปดาห์ใหม่นี้

ทำไม $4,100 ถึงอยู่ในโฟกัสสำหรับทองคำ?

ระดับ $4,100 โดดเด่นขึ้นมาเป็นเป้าหมายขาลงที่สำคัญ สอดคล้องกับโซนแนวรับที่แข็งแกร่งจากช่วงการรวมตัวก่อนหน้า และจะเป็นการรีเซ็ตอย่างสมบูรณ์หลังจากการชุมนุมของทองคำมากกว่า 70% ในช่วงต้นปี 2026

สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้แนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมสิ้นสุดลง สถาบันหลายแห่งยังคงคาดว่าทองคำจะทดสอบช่วง $5,000 ถึง $6,000 ก่อนสิ้นปี แต่ในระยะสั้น ตลาดกำลังพักหายใจหลังจากการวิ่งขึ้นมาอย่างยาวนาน

ราคาทองคำติดอยู่ระหว่างสองแรง: การซื้อจากความตึงเครียดในโลก และแรงกดดันจากเศรษฐกิจ หากสถานการณ์ตะวันออกกลางเสื่อมลงอีก ความสนใจซื้ออาจเกิดขึ้น หากเงินเฟ้อยังคงสูงและ Fed ยังคงท่าทีเข้มงวด ทองคำอาจเสี่ยงต่อการสูญเสียเพิ่มเติม

ในขณะนี้ ระดับสำคัญชัดเจน แนวต้านอยู่ที่ $4,800 และแนวรับอยู่ที่ $4,650 การทะลุฝ่าในทิศทางใดทิศทางหนึ่งน่าจะกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ต่อไปของราคาทองคำ โดยมี $4,100 อยู่ในโฟกัสหากแนวรับแตก

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมดอลลาร์สหรัฐถึงส่งผลต่อราคาทองคำ

ทองคำมีราคาเป็นดอลลาร์ ดังนั้นเมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ผู้ซื้อต่างประเทศจะต้องจ่ายแพงขึ้นในการซื้อทองคำ ซึ่งมักจะลดความต้องการและอาจผลักดันให้ราคาทองคำลดลง

ทองคำสามารถร่วงลงสู่ $4,100 ได้หรือไม่

การเคลื่อนตัวไปสู่ $4,100 เป็นไปได้หากราคาทองคำสูญเสียแนวรับ $4,650 ระดับนั้นทำหน้าที่เป็นฐานสำคัญ และการทะลุลงอาจกระตุ้นการขายเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเงื่อนไขมหภาค เช่น อัตราดอกเบี้ยสูงและความต้องการที่อ่อนแอยังคงดำเนินต่อไป

อัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น พันธบัตร น่าสนใจมากขึ้น ซึ่งลดความต้องการทองคำ เมื่อคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทองคำมักมีประสิทธิภาพที่ดีกว่า