Northrop Grumman (NOC) ดิ่ง 2% แม้ Q1 จะเกินคาด — นักวิเคราะห์คาดการณ์การฟื้นตัว 29% ข้างหน้า

ประเด็นสำคัญ

• NOC ปรับตัวลดลงประมาณ 2% หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 แม้ว่าบริษัทจะทำกำไรต่อหุ้น (EPS) ได้ $6.14 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $6.03 ขณะที่รายได้อยู่ที่ 9.88 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.4% เมื่อเทียบปีต่อปี
• ฝ่ายการบินและอวกาศ (Aeronautics) มีรายได้พุ่งสูงขึ้น 17% โดยมีปัจจัยหลักมาจากเครื่องบินทิ้งระเบิดล่องหน B-21 Raider ที่เข้าสู่ระยะการผลิตเริ่มต้นในอัตราต่ำ
• กองทัพอากาศสหรัฐฯ อนุมัติการขยายกำลังการผลิต B-21 รายปีเพิ่มขึ้น 25%
• บริษัทมีคำสั่งซื้อคงค้างที่แข็งแกร่งถึง 9.6 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมแผนลงทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์ในโรงงานผลิต B-21 ภายในปี 2572
• ฉันทามติของนักวิเคราะห์ชี้ไปที่คำแนะนำ "ซื้อปานกลาง" (Moderate Buy) โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ $743.33 ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นประมาณ 29%

Northrop Grumman (NOC) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกเมื่อวันที่ 21 เมษายน ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังของ Wall Street แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลงประมาณ 2% แม้ปฏิกิริยาตอบสนองของตลาดในเบื้องต้นอาจดูน่าสับสน แต่เมื่อพิจารณาอย่างละเอียดจะพบข้อกังวลบางประการที่ซ่อนอยู่

Northrop Grumman Corporation, NOC

ผู้รับเหมาด้านกลาโหมรายนี้รายงานกำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงที่ $6.14 สูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ $6.03 รายได้รวมอยู่ที่ 9.88 พันล้านดอลลาร์ ดีขึ้น 4.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าประมาณการของ Street ที่ 9.75 พันล้านดอลลาร์ ตามมาตรวัดทั่วไปถือว่านี่เป็นไตรมาสที่ประสบความสำเร็จ

ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะตอบสนองต่อการปรับเพิ่มแนวทางรายจ่ายลงทุนปี 2569 ขึ้น 200 ล้านดอลลาร์ ประกอบกับการปรับลดเชิงลบ 71 ล้านดอลลาร์ในแผนกอวกาศที่เกี่ยวข้องกับโปรแกรม GEM 63XL แม้ว่าทั้งสองปัจจัยนี้จะไม่ได้น่าตกใจอย่างยิ่ง แต่ก็ดึงดูดความสนใจของนักลงทุน

หน่วยธุรกิจการบินและอวกาศโดดเด่นในฐานะดาวเด่นของไตรมาสนี้ รายได้พุ่งสูงขึ้น 17% โดยมีสาเหตุหลักมาจาก B-21 Raider ที่เข้าสู่ระยะการผลิตเริ่มต้นในอัตราต่ำ อัตรากำไรของหน่วยงานฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 9.3% ได้รับประโยชน์บางส่วนจากการไม่มีค่าใช้จ่ายขาดทุนที่กระทบช่วงต้นปี 2568

นอกจากนี้ กองทัพอากาศได้อนุมัติการเพิ่มกำลังการผลิต B-21 รายปีขึ้น 25% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงหลักฐานที่จับต้องได้ของความต้องการที่ยั่งยืน ไม่ใช่แค่การคาดเดา

ส่วนระบบกลาโหม (Defense Systems) มียอดขายเพิ่มขึ้น 5% โดยโปรแกรมขีปนาวุธข้ามทวีป Sentinel ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง รายได้ของ Mission Systems แทบไม่เปลี่ยนแปลง แต่รายได้จากการดำเนินงานกระโดดขึ้น 20% โดยได้รับการสนับสนุนจากการปรับแก้สัญญาที่เป็นประโยชน์

การขยาย B-21 เสริมความแข็งแกร่งให้กับท่อรายได้

ผู้บริหารบริษัทระบุแผนการนำเงินทุนภายใน 2.5 พันล้านดอลลาร์ไปใช้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานการผลิต B-21 จนถึงปี 2572 ในช่วงสองปีที่ผ่านมา Northrop ได้เปิดโรงงานผลิตใหม่มากกว่า 20 แห่ง แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับความต้องการที่คาดการณ์ไว้

คำสั่งซื้อคงค้างในปัจจุบันอยู่ที่ 9.6 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งแทนถึงรายได้อนาคตที่มั่นคงประมาณสองถึงสามปี แนวทาง EPS เต็มปี 2569 กำหนดไว้ที่ $27.40 ถึง $27.90 ซึ่งผู้บริหารคงไว้แทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังรายงานรายไตรมาส

ราคาหุ้นในปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 21 เท่าของประมาณการ EPS ฉันทามติปี 2569 ที่ $27.93 หุ้นซื้อขายระหว่าง $453.01 ถึง $774.00 ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา โดย NOC เริ่มต้นการซื้อขายในวันจันทร์ที่ $575.57 ซึ่งต่ำกว่าทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ $699.43 และค่าเฉลี่ย 200 วันที่ $638.36

Wall Street คงมุมมองเชิงบวก

Vanguard Group ขยายการถือครองหุ้น NOC ขึ้น 1.5% ในไตรมาสที่สี่ เพิ่มสัดส่วนการถือครองขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 9.63% ของหุ้นที่ออกจำหน่าย

ในส่วนของนักวิเคราะห์ Royal Bank of Canada ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น $750 พร้อมคงอันดับ Outperform ไว้ Deutsche Bank มีคำแนะนำ Buy พร้อมราคาเป้าหมาย $765 UBS ลดเป้าหมายจาก $806 เป็น $745 แต่ยังคงมุมมอง Buy ไว้ Citigroup ลดเป้าหมายในลักษณะเดียวกันจาก $807 เป็น $742 พร้อมคงอันดับ Buy ไว้ ส่วน Jefferies ปรับเปลี่ยนไปสู่ตำแหน่ง Hold

ฉันทามติของ Street อยู่ที่ Moderate Buy โดยมีคำแนะนำ Buy 10 ราย และอันดับ Hold 5 ราย ในปัจจุบันไม่มีนักวิเคราะห์รายใดให้อันดับ Sell สำหรับ NOC ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ $743.33 บ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นประมาณ 29% จากระดับมูลค่าปัจจุบัน

บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ $2.31 ต่อหุ้น แจกจ่ายเมื่อวันที่ 11 มีนาคม คิดเป็นการจ่ายรายปีที่ $9.24 และอัตราผลตอบแทน 1.6%

การทำธุรกรรมภายในล่าสุดเกี่ยวข้องกับ CAO Michael Hardesty ที่ขายหุ้น NOC จำนวน 147 หุ้น ในราคาหุ้นละ $732.98 เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์

บทความ Northrop Grumman (NOC) ปรับตัวลง 2% แม้ผลประกอบการ Q1 ดีกว่าคาด — นักวิเคราะห์คาดการณ์การฟื้นตัว 29% ข้างหน้า ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi