แนวต้านของ Bitcoin ที่ $80K: ทำไม BTC จึงเผชิญกับอุปสรรคที่ยากจะผ่านพ้นท่ามกลางการกระจุกตัวของออปชัน

BitcoinWorld

แนวต้าน Bitcoin ที่ $80K: ทำไม BTC จึงเผชิญกับอุปสรรคที่ทนทานท่ามกลางการกระจุกตัวของออปชัน

Bitcoin เผชิญกับแนวต้านที่ต่อเนื่องใกล้ระดับ $80,000 ตามรายงานล่าสุดของ Bloomberg สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำนี้ทดสอบจุดราคานี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าแต่ไม่สามารถทะลุผ่านได้ นักสังเกตการณ์ตลาดชี้ให้เห็นถึงปัจจัยผสมผสานที่ไม่เหมือนใครที่ดึง BTC ไว้

Bloomberg รายงานแนวต้าน Bitcoin ที่ $80K

การวิเคราะห์ของ Bloomberg เน้นย้ำถึงการกระจุกตัวของสถานะ call option บน Deribit มี call option ตามมูลค่าสมมติประมาณ $1.5 พันล้านที่กระจุกตัวอยู่ที่ราคาใช้สิทธิ $80,000 ออปชันเหล่านี้มีวันหมดอายุในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ผู้สร้างตลาดที่ดำเนินงานในสภาพแวดล้อม 'long gamma' จะขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้น แรงขายนี้จำกัดโมเมนตัมขาขึ้น

รายงานยังระบุถึงสถานะฟิวเจอร์สที่อ่อนแอลง Open interest ในฟิวเจอร์ส Bitcoin ลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความต้องการในตลาด spot แสดงสัญญาณชะลอตัว กิจกรรมการทำกำไรเพิ่มแรงต้านอีกชั้นหนึ่ง รวมกันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้สร้างอุปสรรคที่แข็งแกร่งให้กับ Bitcoin

ทำความเข้าใจพลวัตของตลาดออปชัน

กลไกของตลาดออปชันมีบทบาทสำคัญในการเคลื่อนไหวราคาปัจจุบันของ Bitcoin เมื่อผู้สร้างตลาดถือสถานะ long gamma พวกเขาป้องกันความเสี่ยงโดยการขายสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อราคาปรับตัวขึ้น สิ่งนี้สร้างแรงขายตามธรรมชาติที่ราคาใช้สิทธิสำคัญ ระดับ $80,000 เป็นตัวแทนของการกระจุกตัวที่มีนัยสำคัญของ open interest

ข้อมูลจาก Deribit ยืนยันรูปแบบนี้ มูลค่าสมมติ $1.5 พันล้านแสดงถึงกลุ่มสัญญาขนาดใหญ่ ออปชันเหล่านี้หมดอายุในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน 2025 เทรดเดอร์ที่ขาย call เหล่านี้ต้องจัดการความเสี่ยงของตน พวกเขาทำเช่นนั้นโดยการขายฟิวเจอร์ส Bitcoin หรือ BTC spot เมื่อราคาเข้าใกล้ $80,000

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา

• $80,000: แนวต้านทันทีพร้อมการกระจุกตัวของออปชันอย่างหนาแน่น
• $75,000: ระดับแนวรับที่ถูกทดสอบหลายครั้งในเดือนเมษายน
• $82,500: แนวต้านถัดไปหาก $80K ถูกทะลุ
• $70,000: แนวรับสำคัญจากจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2025

ความอ่อนแอของตลาดฟิวเจอร์ส

ตลาดฟิวเจอร์ส Bitcoin แสดงโมเมนตัมที่ลดลง Open interest ทั่วกระดานแลกเปลี่ยนหลักลดลงประมาณ 12% ตั้งแต่กลางเดือนเมษายน Funding rate ติดลบในหลายครั้ง สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความต้องการเก็งกำไรที่ลดลง ปริมาณการซื้อขาย perpetual swap ก็ลดลงเช่นกัน เทรดเดอร์ดูเหมือนระมัดระวังที่ระดับราคาปัจจุบัน

ส่วนต่างราคา CME Bitcoin futures ลดแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความต้องการจากสถาบันกำลังเย็นลง การเทรด basis ซึ่งทำกำไรจากส่วนต่างราคาระหว่าง spot และฟิวเจอร์ส ให้ผลตอบแทนที่ต่ำลง ผู้สร้างตลาดลดสถานะ long ของตน สิ่งนี้ยิ่งทำให้แรงดันขาขึ้นอ่อนแอลง

ความต้องการ Spot ชะลอตัว

กิจกรรมในตลาด spot แสดงความอ่อนแอที่คล้ายกัน ปริมาณการซื้อขายบนกระดานแลกเปลี่ยน spot หลักลดลงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา Coinbase premium ซึ่งวัดแรงซื้อจากนักลงทุนในสหรัฐฯ กลายเป็นลบ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้ซื้อชาวอเมริกันไม่ได้สะสมอย่างจริงจังที่ราคาปัจจุบัน

การไหลเข้าของ stablecoin สู่กระดานแลกเปลี่ยนก็ลดลงเช่นกัน ตัวชี้วัดนี้มักส่งสัญญาณถึงแรงซื้อที่กำลังจะมาถึง เมื่อ stablecoin ไหลเข้าสู่กระดานแลกเปลี่ยน เทรดเดอร์เตรียมซื้อ Bitcoin การลดลงล่าสุดบ่งชี้ถึงความตั้งใจซื้อที่ลดลง ที่อยู่สะสมซึ่งถือ BTC โดยไม่ใช้จ่ายแสดงอัตราการเติบโตที่ช้าลง

แรงกดดันจากการทำกำไร

ผู้ถือระยะยาวกำลังทำกำไรใกล้ระดับ $80,000 ข้อมูล on-chain เผยให้เห็นการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากกระเป๋าเงินที่ถือ Bitcoin มานานกว่า 155 วัน อัตราส่วน Spent Output Profit Ratio (SOPR) ยังคงอยู่เหนือ 1 ซึ่งบ่งชี้ว่าเหรียญที่ถูกใช้จ่ายส่วนใหญ่ทำกำไรได้ สิ่งนี้สร้างแรงขายตามธรรมชาติเมื่อผู้ถือรับรู้กำไร

อัตราส่วน MVRV ซึ่งเปรียบเทียบมูลค่าตลาดกับมูลค่าที่รับรู้ อยู่ในระดับสูง รูปแบบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการทำกำไรจะเข้มข้นขึ้นเมื่ออัตราส่วนนี้เกินเกณฑ์ที่กำหนด การอ่านค่าปัจจุบันบ่งชี้ว่าผู้ถือจำนวนมากถือว่า $80,000 เป็นจุดออกที่เหมาะสม

บริบททางประวัติศาสตร์ของระดับแนวต้าน Bitcoin

Bitcoin มีประวัติการก่อตัวของแนวต้านที่ตัวเลขกลม ระดับ $10,000, $20,000 และ $50,000 ล้วนนำเสนอความท้าทายที่คล้ายคลึงกัน แต่ละระดับต้องการความพยายามหลายครั้งก่อนที่จะทะลุผ่าน ระดับ $80,000 ตามรูปแบบนี้ อุปสรรคทางจิตวิทยามักเกิดขึ้นพร้อมกับการกระจุกตัวของออปชัน

ระดับแนวต้านก่อนหน้านี้ใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนในการเอาชนะ ตัวอย่างเช่น ระดับ $50,000 ยึดหยัดได้เกือบสามเดือนในปี 2024 การ breakout มักต้องการตัวเร่งปฏิกิริยา ซึ่งอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจมหภาค ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ หรือข่าวการยอมรับจากสถาบัน

ไทม์ไลน์ของระดับแนวต้านล่าสุด

มุมมองของผู้เชี่ยวชาญต่อเส้นทางข้างหน้าของ Bitcoin

นักวิเคราะห์ตลาดมีความเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับทิศทางระยะสั้นของ Bitcoin บางคนเชื่อว่าแนวต้านจะแตกเมื่อออปชันหมดอายุ วันหมดอายุในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนอาจช่วยลดแรงกดดันจากการป้องกันความเสี่ยง ในขณะที่คนอื่นโต้แย้งว่าความต้องการพื้นฐานต้องเพิ่มขึ้นก่อน

เทรดเดอร์ออปชันชี้ให้เห็นถึงทฤษฎี 'max pain' แนวคิดนี้บ่งชี้ว่าราคาโน้มเอียงไปสู่ระดับที่ออปชันจำนวนมากที่สุดหมดอายุโดยไม่มีค่า สำหรับการหมดอายุในเดือนพฤษภาคม max pain อยู่ใกล้ $75,000 สิ่งนี้อาจดึงราคาลงก่อนที่จะพยายาม rally ครั้งต่อไป

นักสังเกตการณ์จากสถาบันสังเกตว่าความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับตลาดดั้งเดิมยังคงมีความเกี่ยวข้อง หาก S&P 500 ยังคงเป็นขาขึ้น ความต้องการความเสี่ยงอาจล้นเข้าสู่ crypto ในทางตรงกันข้าม การปรับฐานของตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะดึง Bitcoin ลง

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่มีบทบาท

สภาวะเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวราคาของ Bitcoin ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ จุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับนโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ความเสี่ยงทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักเป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสร้างแรงต้าน

ข้อมูลเงินเฟ้อที่เผยแพร่ในเดือนเมษายนแสดงสัญญาณที่ผสมกัน เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่เหนือเป้าหมายของ Fed สิ่งนี้ลดโอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ยังกดดัน Bitcoin ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ BTC ดึงดูดใจนักลงทุนต่างชาติน้อยลง

เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มความไม่แน่นอน ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างเศรษฐกิจหลักอาจส่งผลกระทบต่อความรู้สึกเสี่ยง Bitcoin บางครั้งทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงในช่วงความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นี้ไม่สอดคล้องกัน

เมตริก On-Chain ให้เบาะแส

ข้อมูล blockchain ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ลดลงเล็กน้อยในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จำนวนธุรกรรมยังคงเสถียรแต่ไม่เติบโต Hash rate ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักขุด อย่างไรก็ตาม รายได้ของนักขุดจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมลดลงเนื่องจากกิจกรรมเครือข่ายชะลอตัว

ดัชนี Bitcoin Fear and Greed อยู่ในโซนกลาง สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความรู้สึกของตลาดไม่สุดโต่งในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ในอดีต การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่จะเกิดขึ้นเมื่อความรู้สึกถึงระดับสุดโต่ง การอ่านค่ากลางในปัจจุบันบ่งชี้ว่าจำเป็นต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยาเพื่อจุดประกายแนวโน้มต่อไป

สิ่งที่เทรดเดอร์ควรจับตาดู

ตัวชี้วัดสำคัญหลายประการจะกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Bitcoin ประการแรก ติดตาม open interest ของออปชันที่ $80,000 การลดลงในการกระจุกตัวนี้จะลดแนวต้าน ประการที่สอง ดู funding rate ของฟิวเจอร์ส อัตราติดลบที่ต่อเนื่องอาจส่งสัญญาณจุดต่ำสุด ประการที่สาม ติดตามการไหลเข้าของ stablecoin สู่กระดานแลกเปลี่ยน การเพิ่มขึ้นจะบ่งชี้ถึงความสนใจซื้อที่ฟื้นตัว

การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายก็มีความสำคัญเช่นกัน การ breakout เหนือ $80,000 บนปริมาณการซื้อขายสูงจะเป็นสัญญาณขาขึ้น การปฏิเสธบนปริมาณการซื้อขายต่ำจะยืนยันแนวต้าน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ในกรอบเวลารายวันยังคงเป็นกลาง สิ่งนี้ทิ้งพื้นที่สำหรับการเคลื่อนไหวในทิศทางใดก็ได้

บทสรุป

Bitcoin เผชิญกับแนวต้านที่สำคัญใกล้ $80,000 เนื่องจากการกระจุกตัวของออปชัน ฟิวเจอร์สที่อ่อนแอลง ความต้องการ spot ที่ชะลอตัว และการทำกำไร รายงานของ Bloomberg เน้นย้ำถึงปัจจัยที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้ ผู้สร้างตลาดที่ขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้นสร้างอุปสรรคที่เสริมกัน การหมดอายุของออปชันในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนอาจช่วยลดแรงกดดันบางส่วน อย่างไรก็ตาม สภาวะตลาดที่กว้างขึ้นและความรู้สึกจะเป็นตัวกำหนดเส้นทางของ Bitcoin ในที่สุด เทรดเดอร์ควรติดตามระดับสำคัญและเมตริก on-chain เพื่อหาสัญญาณการ breakout หรือ breakdown ระดับ $80,000 ยังคงเป็นจุดราคาที่สำคัญที่สุดสำหรับ Bitcoin ในช่วงสัปดาห์ที่จะมาถึง

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไม Bitcoin จึงติดอยู่ที่ $80,000?
A: Bitcoin เผชิญกับแนวต้านที่ $80,000 เนื่องจากการกระจุกตัวของ call option บน Deribit สถานะฟิวเจอร์สที่อ่อนแอลง ความต้องการ spot ที่ชะลอตัว และการทำกำไรโดยผู้ถือระยะยาว ผู้สร้างตลาดขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้น สร้างแรงขาย

Q2: 'Long gamma' ในการซื้อขายออปชันคืออะไร?
A: Long gamma หมายถึงสถานะที่ delta ของออปชันเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตามราคาสินทรัพย์อ้างอิง ผู้สร้างตลาดที่มี long gamma ต้องป้องกันความเสี่ยงโดยการขายสินทรัพย์เมื่อราคาปรับตัวขึ้น ซึ่งจำกัดโมเมนตัมขาขึ้น

Q3: Open interest ของออปชัน Bitcoin ที่ $80,000 มีมากเท่าไร?
A: มี call option ตามมูลค่าสมมติประมาณ $1.5 พันล้านที่กระจุกตัวอยู่ที่ราคาใช้สิทธิ $80,000 บน Deribit โดยมีวันหมดอายุในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน 2025

Q4: Bitcoin อาจทะลุเหนือ $80,000 ในเร็วๆ นี้หรือไม่?
A: การ breakout เป็นไปได้หากออปชันหมดอายุโดยไม่มีแนวต้านหลัก หรือหากตัวเร่งปฏิกิริยาเช่นการซื้อจากสถาบันหรือการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจมหภาคเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดปัจจุบันบ่งชี้ถึงการ consolidation ที่ต่อเนื่อง

Q5: ควรดูเมตริก on-chain ใดเพื่อหาสัญญาณ breakout?
A: เมตริกสำคัญได้แก่ open interest ของออปชันที่ $80K, funding rate ของฟิวเจอร์ส, การไหลเข้าของ stablecoin สู่กระดานแลกเปลี่ยน และดัชนี Bitcoin Fear and Greed ปริมาณการซื้อขายสูงบน breakout จะยืนยันความแข็งแกร่ง

โพสต์นี้ Bitcoin Resistance at $80K: Why BTC Faces Unyielding Barrier Amid Options Concentration ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld