หุ้น Meta ร่วงกว่า 10% หลังประกาศผลประกอบการ เมื่อการใช้จ่ายด้าน AI กระทบต่อความเชื่อมั่น

หุ้น Meta Platforms ร่วงลงอย่างรุนแรงหลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่ดีกว่าที่คาด แต่ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์รายจ่ายด้านทุนปี 2026 ส่งผลให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการขยายตัวด้านปัญญาประดิษฐ์อีกครั้ง

หุ้น Meta ร่วงลงมากกว่า 10% ในการซื้อขายช่วงเช้าของวันพฤหัสบดี ทำให้บริษัทกำลังจะบันทึกการร่วงลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 โดยซื้อขายอยู่ที่ $609 ณ เวลาที่รายงาน การเคลื่อนไหวดังกล่าวลบมูลค่าตลาดไปประมาณ 1.6 แสนล้านถึง 1.7 แสนล้านดอลลาร์ แม้ว่าบริษัทจะรายงานรายได้และกำไรสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการร่วงลง Jim Cramer ได้กระตุ้นให้นักลงทุนไม่ละทิ้ง Meta หลังจากการเทขายหลังประกาศผลประกอบการ โดยระบุว่าเขายังคงมีความเชื่อมั่นในกลยุทธ์ AI ของ Mark Zuckerberg และมองว่าการเพิ่มรายจ่ายเป็นส่วนหนึ่งของแผนการเติบโตระยะยาวของ Meta

บริษัทรายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 56.3 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ 55.5 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ $10.44 เทียบกับความคาดหวังที่ประมาณ $8.15 หากไม่รวมสิทธิประโยชน์ทางภาษีครั้งเดียวมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ กำไรที่ปรับแล้วจะอยู่ที่ประมาณ $7.31 ต่อหุ้น

การคาดการณ์ Capex ด้าน AI กระตุ้นการเทขาย

การเทขายมีจุดศูนย์กลางอยู่ที่แนวโน้มรายจ่ายด้านทุนที่อัปเดตของ Meta บริษัทคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนในปี 2026 จะอยู่ระหว่าง 1.25 แสนล้านถึง 1.45 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้าที่ 1.15 แสนล้านถึง 1.35 แสนล้านดอลลาร์

Meta ซึ่งมีแผนลดพนักงานตามที่เราได้รายงาน ได้อ้างถึงต้นทุนส่วนประกอบที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้นเป็นสาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้น บริษัทกำลังลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึงชิป เซิร์ฟเวอร์ ศูนย์ข้อมูล และการพัฒนาโมเดล

นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นต่อแผนการใช้จ่าย AI ขนาดใหญ่ทั่ว Big Tech Alphabet, Microsoft, Amazon และ Meta คาดว่าจะใช้จ่ายรวมกันมากกว่า 6.5 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI

การคาดการณ์ capex ที่สูงขึ้นของ Meta ทำให้เกิดคำถามว่าบริษัทสามารถแปลงการใช้จ่ายนั้นเป็นผลตอบแทนที่วัดได้เร็วเพียงใด นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า Alphabet และ Microsoft แสดงให้เห็นถึงรายได้ที่เพิ่มขึ้นในระยะใกล้จากบริการคลาวด์และ AI ได้ชัดเจนกว่า ในขณะที่การลงทุน AI ของ Meta ยังคงผูกพันอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มประสิทธิภาพโฆษณา การจัดอันดับเนื้อหา และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ระยะยาว

แม้จะมีปฏิกิริยาของตลาด ธุรกิจดำเนินงานของ Meta ยังคงแสดงความแข็งแกร่ง ค่าใช้จ่ายตลอดทั้งปียังคงคาดว่าจะอยู่ในช่วง 1.62 แสนล้านถึง 1.69 แสนล้านดอลลาร์

ตัวชี้วัดด้านโฆษณาและผู้ใช้ยังคงแข็งแกร่ง

ธุรกิจโฆษณาหลักของ Meta มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสนี้ การแสดงโฆษณาทั่วแอปพลิเคชันเพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่ราคาเฉลี่ยต่อโฆษณาเพิ่มขึ้น 12%

การผสมผสานนั้นได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเพราะการแสดงผลที่สูงขึ้นและราคาที่สูงขึ้นแทบไม่เคยเร่งตัวขึ้นพร้อมกัน ผลกำไรชี้ให้เห็นว่าความต้องการสินค้าคงคลังโฆษณาของ Meta ยังคงแข็งแกร่งในขณะที่การมีส่วนร่วมทั่วแพลตฟอร์มยังคงสนับสนุนการกำหนดราคา

จำนวนผู้ใช้งานรายวันทั่วแอปพลิเคชันของ Meta ถึง 3.56 พันล้านคนในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน ตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่า 3.58 พันล้านที่รายงานในไตรมาสก่อนหน้าเล็กน้อย โดย Meta ชี้ไปที่การหยุดชะงักของอินเทอร์เน็ตในอิหร่านและข้อจำกัด WhatsApp ในรัสเซีย

การมีส่วนร่วมใน Reels ก็ดีขึ้นเช่นกัน โดยเวลาที่ใช้เพิ่มขึ้น 10% หลังจากการเปลี่ยนแปลงการจัดอันดับของ Instagram เวลาวิดีโอ Facebook เพิ่มขึ้นมากกว่า 8% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นแบบต่อเนื่องที่ใหญ่ที่สุดในรอบสี่ปี

Meta ยังรายงานการเติบโตในการสร้างรายได้จาก WhatsApp รายได้จาก Family of Apps "Other" เพิ่มขึ้น 74% เมื่อเทียบกับปีก่อน ได้รับการสนับสนุนจากการส่งข้อความทางธุรกิจและบริการที่เกี่ยวข้อง

กฎระเบียบและระดับทางเทคนิคเพิ่มแรงกดดัน

Meta ยังเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบในยุโรป คณะกรรมาธิการยุโรปพบว่าบริษัทละเมิดพระราชบัญญัติบริการดิจิทัลเบื้องต้นจากการล้มเหลวในการป้องกันไม่ให้ผู้ใช้ที่อายุต่ำกว่าเกณฑ์เข้าถึง Facebook และ Instagram

หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่าผู้เยาว์สามารถหลีกเลี่ยงข้อจำกัดด้านอายุได้โดยการกรอกวันเกิดที่เป็นเท็จ และการรายงานบัญชีผู้เยาว์นั้นยากเกินไป หากผลการพิจารณาได้รับการยืนยัน Meta อาจต้องเผชิญกับค่าปรับสูงถึง 6% ของรายได้ประจำปีทั่วโลก

หุ้นยังอยู่ภายใต้แรงกดดันทางเทคนิค ตามที่นักวิเคราะห์ตลาด Ali Charts ระบุว่า ราคาหุ้น META กำลังซื้อขายอยู่ในช่วงที่ผันผวนหลังจากการดึงกลับอย่างรวดเร็วซ้ำแล้วซ้ำเล่า การร่วงลงล่าสุดดันหุ้นไปสู่บริเวณ $600 หลังจากถูกปฏิเสธใกล้โซนแนวต้าน $650 ถึง $720

Source: X

ระดับ $600 เป็นพื้นที่แนวรับระยะใกล้ ตามด้วย $565 และจากนั้นก็ถึงจุดต่ำสุดก่อนหน้าใกล้ $520 ในด้านขาขึ้น จำเป็นต้องมีการเคลื่อนไหวกลับเหนือ $650 เพื่อทำให้การตั้งค่าขาลงทันทีอ่อนแอลงและเปิดเส้นทางสู่ $700 ถึง $720 อีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีแนวโน้มราคา มุมมองของนักวิเคราะห์ยังคงแตกต่างกัน JPMorgan ได้ปรับลดระดับ Meta เป็น Neutral จาก Overweight และลดเป้าหมายราคาเป็น $725 จาก $825 แต่ Evercore ISI ยกระดับเป้าหมายเป็น $930 จาก $900 ในขณะที่ยังคงการจัดอันดับ Outperform โดยอ้างถึงความสามารถของ Meta ในการใช้ AI เพื่อปรับปรุงผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคและผู้ลงโฆษณา