Sonic กล่าวว่า รายได้ VI ในช่วงแรกสร้างผลกระทบเชิงลดเงินเฟ้อมากกว่าการเผาค่าธรรมเนียม ~400% และนั่นเปลี่ยนแนวคิดเกี่ยวกับอุปทานโทเค็น

ข้อกล่าวอ้างเรื่องเงินฝืดที่เปลี่ยนทิศทางการถกเถียงเรื่องการเผาเหรียญ

Sonic Labs เปิดเผยข้อมูลที่เปลี่ยนมุมมองของวงการคริปโตต่อการจัดการอุปทานโทเคน โดยอ้างว่ารายได้จาก validator income (VI) ในช่วงแรกสร้างผลกระทบเชิงเงินฝืดมากกว่าการเผาค่าธรรมเนียมของเครือข่ายถึงประมาณ 400% เรื่องราวการเผาโทเคนส่วนใหญ่มักเน้นที่ค่าธรรมเนียมที่ถูกนำออกจากการหมุนเวียน แต่ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่ามีแรงขับเชิงโครงสร้างที่ใหญ่กว่ามากที่ทำงานอยู่ตั้งแต่ต้น ตามการเปิดเผยดั้งเดิม กระแสรายได้ดั้งเดิมของโปรโตคอลสามารถลดอุปทานได้ในอัตราที่กลไกการเผาแบบธรรมดาไม่อาจเทียบได้ สิ่งนี้เปลี่ยนบทสนทนาจาก "เราเผาเหรียญไปเท่าไหร่" เป็น "มูลค่าหายออกจากระบบไปที่ไหน"

Validator Income กลายเป็นแรงดูดซับอุปทานที่เงียบงันได้อย่างไร

กลไกมีความสำคัญมาก Validator income ในที่นี้หมายถึงรางวัลและกระแสรายได้ที่ไหลผ่านชั้น consensus และ staking ของเครือข่าย ไม่ใช่แค่ฟังก์ชันการเผาของ smart contract ในการออกแบบ Layer‑1 และ Layer‑2 หลายแบบ รายได้นี้จะถูกนำกลับมาใช้ใหม่หรือกระจายออกไป แต่ข้อมูลในช่วงแรกของ Sonic แสดงให้เห็นว่าเมื่อมีโครงสร้างที่เหมาะสม มันจะทำหน้าที่เป็นแหล่งดูดซับอุปทานอย่างต่อเนื่อง ตัวเลข 400% ไม่ใช่ตัวเลขทางทฤษฎี แต่สะท้อนถึงหน่วยโทเคนที่ถูกนำออกจริงเมื่อเทียบกับการเผาค่าธรรมเนียมในช่วงเวลาที่วัด นี่ไม่ใช่สถิติการตลาด แต่เป็นข้อมูลเชิงโครงสร้างที่จะทำให้นักออกแบบโทเคนต้องทบทวนว่าอะไรถือเป็นแรงกดดันเชิงเงินฝืด บ่อยครั้งที่ตลาดให้ความสนใจกับการเผาที่มองเห็นได้ ในขณะที่ละเลยการดูดซับที่ใหญ่กว่าและช้ากว่าที่เกิดขึ้นผ่านเศรษฐศาสตร์ของโปรโตคอล

การเผาค่าธรรมเนียมมองเห็นได้ แต่รายได้ VI ใหญ่กว่ามาก

การเผาค่าธรรมเนียมติดตามได้ง่าย ปรากฏบน block explorer และแดชบอร์ดต่างๆ โปรโตคอลอย่าง Ethena แสดงให้เห็นแล้วว่าการสร้างค่าธรรมเนียมสามารถมหาศาลและสม่ำเสมอได้ แต่ตัวเลขของ Sonic ชี้ให้เห็นว่า validator income หากถูกออกแบบให้ลดอุปทานแทนที่จะเพียงแค่ตอบแทนผู้เข้าร่วม สามารถบดบังผลกระทบนั้นได้หลายเท่า เรื่องราวการเผากลายเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวการลดอุปทานที่ใหญ่กว่า สิ่งนี้สำคัญสำหรับทุกคนที่สร้างแบบจำลองการออกโทเคนระยะยาว และยังสำคัญสำหรับนักเก็งกำไรที่คิดว่าการเผาค่าธรรมเนียมเป็นตัวขับเคลื่อนราคาที่มีความหมายเพียงอย่างเดียว หากแหล่งเงินฝืดที่ใหญ่ที่สุดมองไม่เห็นสำหรับผู้สังเกตการณ์ทั่วไป แสดงว่าพลวัตอุปทานของโทเคนนั้นถูกตีราคาผิดพลาดในระดับพื้นฐาน

เหตุใดตัวเลข 400% จึงสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในการออกแบบ Tokenomics

การประกาศของ Sonic ไม่ใช่การทดลองที่โดดเดี่ยว การออกแบบโทเคนกำลังมุ่งสู่โมเดลการจับรายได้ที่ซับซ้อนมากขึ้น ตัวอย่างเช่น Aave Labs กำลังสำรวจการแบ่งปันรายได้กับผู้ถือโทเคนหลังจากแรงกดดันจากชุมชน ความแตกต่างคือ Sonic ผูกรายได้เข้ากับกลไกเงินฝืดโดยตรงตั้งแต่ต้น สิ่งนี้เปลี่ยนปรัชญาการออกแบบ: แทนที่จะเพิ่มการเผาในภายหลัง รายได้ของโปรโตคอลเองกลายเป็นเครื่องมือเงินฝืด นอกจากนี้ยังตั้งคำถามว่าอัตราส่วนที่สูงเช่นนี้จะยั่งยืนได้นานแค่ไหน รายได้จาก validator ในช่วงแรกอาจไม่อยู่ที่ 400% ของการเผาค่าธรรมเนียมตลอดไป แต่โปรโตคอลได้แสดงให้เห็นหลักการที่จะมีอิทธิพลต่อพิมพ์เขียว tokenomics ในอนาคตทั่วทุก chain

ผลกระทบลำดับที่สองสำหรับ Staker ผู้ถือเหรียญ และนักเก็งกำไร

สำหรับ staker ความสัมพันธ์ระหว่าง validator income และเงินฝืดหมายความว่าการมีส่วนร่วมทางเศรษฐกิจของพวกเขาดึงอุปทานได้โดยตรง สำหรับผู้ถือโทเคน นัยสำคัญคือเมตริกการเผาทั่วไปไม่เพียงพออีกต่อไปในการประเมินความหายาก สำหรับนักเก็งกำไร สัญญาณนั้นชัดเจน: โทเคนที่มีแหล่งดูดซับอุปทานที่ซ่อนอยู่อาจดูถูกประเมินมูลค่าเมื่อเทียบกับโทเคนที่ประกาศการเผาอย่างดังก้อง แต่ก็มีความเสี่ยง หาก validator income ลดลง ผลกระทบเชิงเงินฝืดอาจพังทลายเร็วกว่าการเผาแบบธรรมดา การล่มสลายของปริมาณการซื้อขาย altcoin ในช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าความสนใจและสภาพคล่องสามารถหายไปได้เร็วแค่ไหน และสิ่งนั้นส่งผลต่อกระแสรายได้ของโปรโตคอลด้วย ข้อมูลของ Sonic เป็นกรณีศึกษา ไม่ใช่การรับประกัน

BTCUSA Insight

Sonic Labs ไม่ได้เพียงแค่เผยแพร่เมตริก แต่ยังเปิดตัวความท้าทายต่อแนวคิดดั้งเดิมเรื่องการเผาค่าธรรมเนียมทั้งหมด ตัวเลข 400% บังคับให้ตลาดต้องวัดสิ่งที่กำลังหายออกจากอุปทานอย่างเงียบๆ ไม่ใช่แค่สิ่งที่ถูกเผาบน chain นั่นเป็นการบัญชีที่ซื่อสัตย์กว่าสำหรับความหายากของโทเคน แต่ยังนำความซับซ้อนใหม่มาด้วย Validator income อาจไม่สม่ำเสมอ และการผูกเงินฝืดเข้ากับรายได้จากการดำเนินงานหมายความว่าเรื่องราวอุปทานมีความผันผวนมากกว่าตารางการเผาแบบคงที่ ทีมงานที่เข้าใจสิ่งนี้จะออกแบบเศรษฐกิจโทเคนที่ดีกว่า นักลงทุนที่เพิกเฉยต่อมันจะยังคงไล่ตามอัตราการเผาที่เป็นพาดหัวข่าว ในขณะที่เรื่องราวอุปทานที่แท้จริงเคลื่อนไปที่อื่น

<p>The post Sonic Says Early VI Revenue Generated ~400% More Deflationary Impact Than Fee Burns, and That Changes Token Supply Thinking first appeared on Crypto News And Market Updates | BTCUSA.</p>