ETF Bitcoin และ Ethereum แบบ spot ของสหรัฐฯ มีกระแสเงินไหลออกสุทธิรวมเกือบ 900 ล้านดอลลาร์ใน 3 รอบการซื้อขาย ตั้งแต่วันที่ 13 ถึง 15 พฤษภาคม 2026 เนื่องจากทั้งสองสินทรัพย์ไม่สามารถ突破กรอบการซื้อขายที่แคบได้ และนักลงทุนสถาบันถอนตัวออกอย่างรวดเร็ว
การไถ่ถอนสามวันในทั้งสองผลิตภัณฑ์
การขายเริ่มต้นขึ้นในวันที่ 13 พฤษภาคม เมื่อ ETF Bitcoin แบบ spot ของสหรัฐฯ บันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิที่ -630.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการออกในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในรอบสามเดือน โดย IBIT ของ BlackRock คิดเป็น -284.7 ล้านดอลลาร์จากยอดรวมนั้น ตามด้วย ARKB ที่ -177.1 ล้านดอลลาร์ และ FBTC ที่ -133.2 ล้านดอลลาร์
ETF Ethereum มีการเคลื่อนไหวที่เล็กกว่าแต่ไปในทิศทางเดียวกัน โดยบันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิ -36.3 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน ความอ่อนแอพร้อมกันในทั้งสองผลิตภัณฑ์ชี้ให้เห็นถึงการวางตำแหน่ง risk-off ในวงกว้าง มากกว่าการหมุนเวียนสินทรัพย์เพียงตัวเดียว
ETF Bitcoin พลิกกลับมาในช่วงสั้นๆ เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ด้วยกระแสเงินไหลเข้า 131.3 ล้านดอลลาร์ แต่การฟื้นตัวนั้นอยู่ได้ไม่นาน ภายในวันที่ 15 พฤษภาคม กระแสเงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin อีก -290.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ ETF Ethereum สูญเสีย -65.7 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดรวมสามรอบการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 897 ล้านดอลลาร์ในการไถ่ถอนสุทธิ
การถล่มทลายในวันที่ 13 พฤษภาคมได้พลิกกลับกระแสเงินไหลเข้าที่ต่อเนื่องห้าสัปดาห์มูลค่าประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ จนถึงสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 6 พฤษภาคม ตามรายงานจาก Decrypt การพลิกกลับดังกล่าวตอกย้ำให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของสถาบันสามารถเปลี่ยนแปลงได้รวดเร็วเพียงใดเมื่อโมเมนตัมลดลง
ราคาที่หยุดนิ่งเสริมแรงสัญญาณการออก
Bitcoin ซื้อขายใกล้ 77,937 ดอลลาร์ โดยมีการเปลี่ยนแปลง 24 ชั่วโมงเพียง -0.4% ในช่วงเวลาที่ทำการวิจัย ขณะที่ Ethereum วนเวียนอยู่ที่ประมาณ 2,178 ดอลลาร์ โดยแทบไม่เปลี่ยนแปลง การขาดแรงส่งของราคาทำให้ผู้เข้าร่วมที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมมีเหตุผลน้อยมากที่จะอยู่ต่อ
ราคาที่หยุดนิ่งและการไถ่ถอนที่เพิ่มขึ้นมักส่งเสริมซึ่งกันและกัน เมื่อผู้ถือ ETF เห็นผลการดำเนินงานที่ทรงตัวควบคู่กับกระแสเงินไหลออกหนัก ความเชื่อมั่นก็จะสึกกร่อน ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการขายเพิ่มเติม ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 27 อยู่ในโซน "Fear" อย่างชัดเจน สะท้อนถึงอารมณ์ที่ระมัดระวังในตลาดโดยรวม
Illia Otychenko นักวิเคราะห์ที่ถูกอ้างถึงโดย Decrypt ระบุว่า "กระแสเงินไหลออกส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ" บริบทมหภาคนั้นช่วยอธิบายว่าทำไมการขายจึงกระทบทั้งกองทุน Bitcoin และ Ethereum พร้อมกัน แทนที่จะกระทบเพียงสินทรัพย์เดียว
รูปแบบนี้แตกต่างจากสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ ETF XRP แบบ spot บันทึกกระแสเงินรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม และเมื่อผู้ซื้อองค์กรอย่าง Michael Saylor กำลังส่งสัญญาณการสะสม Bitcoin ใหม่ ความแตกต่างดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการย่อตัวในปัจจุบันอาจเกี่ยวข้องกับจังหวะมหภาคมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุปสงค์ ETF คริปโต
อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปกับกระแสเงิน ETF
สัญญาณที่ต้องจับตาดูมากที่สุดคือการไถ่ถอนจะดำเนินต่อไปในสัปดาห์ถัดไปหรือพลิกกลับ การกลับมาสู่กระแสเงินไหลเข้าสุทธิจะบ่งชี้ว่าการปรับตัวลงสามวันเป็นการปรับตำแหน่งที่ผูกติดกับตัวเลขเงินเฟ้อ มากกว่าการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่ยั่งยืน
ในแง่ราคา ความสามารถของ Bitcoin ในการยืนอยู่เหนือระดับ 77,000 ดอลลาร์ หรือการทะลุลงไปอย่างชัดเจนต่ำกว่านั้น จะมีแนวโน้มมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของผู้จัดสรร ETF การ breakout ที่ชัดเจนเหนือแนวต้านล่าสุดอาจดึงเงินทุนที่รอข้างสนามกลับเข้ามา ในขณะที่การ breakdown ที่ยืดเยื้ออาจเร่งให้กระแสเงินไหลออกเพิ่มขึ้นอีก
สำหรับ Ethereum ภาพรวมมีความซับซ้อนจากการที่สินทรัพย์มีผลการดำเนินงานต่ำกว่า Bitcoin ตลอดช่วงปี 2026 กระแสเงิน ETF Ethereum มีขนาดเล็กกว่าอย่างสม่ำเสมอ และกรอบกฎหมายด้านดิจิทัลแอสเซทของสหรัฐฯ ที่กำลังเปลี่ยนแปลงเพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่งสำหรับผู้จัดสรรสถาบันที่กำลังกำหนดขนาดตำแหน่งในผลิตภัณฑ์ที่อิงกับ ETH
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยของคุณเองก่อนตัดสินใจเสมอ
