นี่คือ 7 เหตุผลที่ CLARITY Act อาจยังล้มเหลวในการบังคับใช้เป็นกฎหมาย

กฎหมาย U.S. Digital Asset Market Clarity Act ก้าวหน้าครั้งสำคัญ หลังจากคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาลงมติ 15-9 เพื่อผลักดันร่างกฎหมายกำกับดูแลคริปโต โดยสมาชิกพรรครีพับลิกันทั้ง 13 คนสนับสนุนข้อเสนอนี้ ร่วมกับวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครต Ruben Gallego และ Angela Alsobrooks 

ร่างกฎหมายนี้พยายามแก้ไขหนึ่งในปัญหาใหญ่ที่สุดของคริปโต ด้วยการกำหนดเส้นแบ่งที่ชัดเจนระหว่างอำนาจควบคุมของ SEC และ CFTC หลังจากการลงมติของคณะกรรมการ Bitcoin พุ่งขึ้นเหนือ $81,000 และ XRP เพิ่มขึ้นเกือบ 5% เนื่องจากนักลงทุนพอใจกับสิ่งที่เห็น อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายยังต้องผ่านอุปสรรคทางการเมืองและขั้นตอนที่สำคัญก่อนจะกลายเป็นกฎหมายของสหรัฐฯ อย่างแท้จริง

CLARITY Act จะทำอะไรให้กับคริปโตได้จริงๆ

CLARITY Act หรือที่รู้จักอย่างเป็นทางการว่า Digital Asset Market Clarity Act of 2025 ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นสำหรับสกุลเงินดิจิทัลและบริษัทบล็อกเชนที่ดำเนินงานในสหรัฐอเมริกา 

เป็นเวลาหลายปีที่บริษัทคริปโตต้องต่อสู้กับความไม่แน่นอนว่าโทเค็นจะอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์หรือกฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ ร่างกฎหมายนี้พยายามแก้ไขปัญหาดังกล่าวด้วยการกำหนดเส้นแบ่งที่ชัดเจนยิ่งขึ้นระหว่าง SEC และ Commodity Futures Trading Commission

ภายใต้ข้อเสนอนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลจะถูกแบ่งออกเป็นหมวดหมู่ต่างๆ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล สินทรัพย์สัญญาการลงทุน และสเตเบิลคอยน์ สินทรัพย์ที่ถือว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์แบบกระจายศูนย์จะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC เป็นหลัก ทำให้การแลกเปลี่ยนคริปโตและโปรเจกต์บล็อกเชนมีกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่คาดการณ์ได้มากขึ้น

ร่างกฎหมาย Clarity Act ยังแนะนำการทดสอบ "ความเป็นผู้ใหญ่ของบล็อกเชน" หากเครือข่ายกระจายศูนย์มากพอและไม่ถูกควบคุมโดยหน่วยงานเดียวอีกต่อไป อำนาจกำกับดูแลสินทรัพย์นั้นอาจย้ายออกจาก SEC ไปสู่เขตอำนาจของ CFTC ส่วนนี้มีความสำคัญเพราะโปรเจกต์คริปโตหลายแห่งโต้แย้งว่าพวกเขาเริ่มต้นแบบรวมศูนย์แต่ต่อมากลายเป็นเครือข่ายแบบกระจายศูนย์

กฎเกณฑ์ดังกล่าวยังรวมถึงมาตรการคุ้มครองผู้ลงทุน นายหน้าและการแลกเปลี่ยนคริปโตจะต้องแยกเงินของลูกค้าออกจากเงินของตัวเอง และจะมีมาตรการป้องกันการฟอกเงิน ข้อกำหนด KYC และการกำหนดราคาที่โปร่งใสสำหรับนักลงทุนรายย่อยและลูกค้าสถาบัน

ความเสี่ยงจากการลงมติวุฒิสภาและแรงกดดันทางการเมืองอาจทำให้ร่างกฎหมาย Clarity Act ล่าช้า

ปัญหาใหญ่ประการหนึ่งคือตัววุฒิสภาเอง พรรครีพับลิกันมี 53 ที่นั่ง แต่ร่างกฎหมายสำคัญส่วนใหญ่ต้องการ 60 เสียงเพื่อผ่านการขัดขวางการลงมติ นั่นหมายความว่าต้องมีวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตอย่างน้อยเจ็ดคนสนับสนุนฉบับสุดท้ายเพื่อให้ก้าวต่อไปได้

อีกประเด็นหนึ่งคือจริยธรรม วุฒิสมาชิกบางส่วนจากพรรคเดโมแครตต้องการกฎที่เข้มงวดขึ้นเพื่อหยุดไม่ให้เจ้าหน้าที่ที่ได้รับการเลือกตั้งและบุคคลระดับสูงของรัฐบาลทำเงินจากโปรเจกต์คริปโตขณะดำรงตำแหน่ง หากนักนิติบัญญัติไม่สามารถตกลงกันเรื่องถ้อยคำดังกล่าวได้ การสนับสนุนจากทั้งสองพรรคอาจพังทลายอย่างรวดเร็ว

ร่างกฎหมายยังต้องรวมเข้ากับแผนอีกฉบับหนึ่งจากคณะกรรมการเกษตรวุฒิสภาก่อนที่จะถึงการลงมติเต็มรูปแบบ กระบวนการดังกล่าวอาจเปิดการต่อสู้อีกครั้งเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ การคุ้มครอง DeFi กฎการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน และกฎหมายล้มละลายคริปโต การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ใดๆ อาจทำให้นักนิติบัญญัติที่เคยเห็นด้วยกับเวอร์ชันก่อนหน้าถอนตัวออกไป

ธนาคารแบบดั้งเดิมก็กำลังล็อบบี้อย่างหนักเบื้องหลัง บางธนาคารต้องการจำกัดรางวัลสเตเบิลคอยน์อย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นและลดการคุ้มครองสำหรับนักพัฒนา DeFi การต่อสู้นี้มีความสำคัญเพราะกฎเกณฑ์สเตเบิลคอยน์กลายเป็นหนึ่งในส่วนที่ถกเถียงกันมากที่สุดของร่างกฎหมายทั้งหมด

ข่าว Clarity Act ที่เกี่ยวข้อง: ข่าวราคา XRP: Clarity Act ผ่านคณะกรรมการ – แต่ Bearish Pennant ยังคุมฝั่ง Bull ไว้

ทำไมเรื่องเวลาจึงอาจกลายเป็นปัญหาใหญ่

เวลาอาจกลายเป็นปัญหาสำหรับ CLARITY Act สมาชิกรัฐสภาต้องการให้วุฒิสภาลงมติเต็มรูปแบบก่อนหยุดพักในเดือนสิงหาคม แต่ปฏิทินทางการเมืองก็เต็มอย่างรวดเร็วเมื่อการหาเสียงช่วงกลางเทอมเริ่มคึกคักในช่วงปลายปี

แม้ว่าร่างกฎหมายจะผ่าน การบังคับใช้ก็ต้องใช้เวลา SEC และ CFTC ต้องการเวลาสูงสุด 360 วันในการร่างกฎเกณฑ์ ดังนั้นบางส่วนของอุตสาหกรรมคริปโตอาจไม่มีความชัดเจนทางกฎหมายที่แท้จริงจนกว่าจะถึงปี 2027 หรือ 2028

ตลาดคริปโตปรับตัวสูงขึ้นหลังจากการลงมติของคณะกรรมการ ผู้คนมองว่าร่างกฎหมายนี้เป็นก้าวสำคัญสู่กฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ราคา Bitcoin ข้ามระดับ $81,000 หลังจากการลงมติ เหรียญอย่าง XRP ก็ขึ้นเช่นกันเนื่องจากผู้ค้าหวังว่าจะมีกฎเกณฑ์ที่ดีขึ้น

แม้ว่าร่างกฎหมาย Clarity Act จะผ่านอุปสรรคสำคัญแล้ว แต่ยังมีอุปสรรคทางการเมืองอีกมากมายที่อาจเกิดขึ้นก่อนการผ่านกฎหมาย การเจรจาในวุฒิสภา ปัญหาจริยธรรม แรงกดดันจากธนาคาร และการประสานกับเวอร์ชันที่ผ่านสภาผู้แทนราษฎร ล้วนอาจทำให้กระบวนการล่าช้าหรือเปลี่ยนแปลงบทบัญญัติของร่างกฎหมายได้

อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นหนึ่งในการตัดสินใจด้านกฎระเบียบที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโตในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การผ่านกฎหมายนี้จะเป็นการสิ้นสุดความไม่แน่นอนในการกำกับดูแลอุตสาหกรรมคริปโตและสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนให้กับมันในที่สุด

คำถามที่พบบ่อย

CLARITY Act ของคริปโตผ่านแล้วหรือยัง

CLARITY Act ผ่านการลงมติสำคัญของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาในวันนี้ ทำให้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ เข้าใกล้การลงมติเต็มรูปแบบของวุฒิสภามากขึ้น ร่างกฎหมายยังไม่กลายเป็นกฎหมาย จะต้องผ่านวุฒิสภาเต็มรูปแบบ สอดคล้องกับเวอร์ชันของสภาผู้แทนราษฎร และได้รับลายเซ็นของประธานาธิบดี

CLARITY Act จะช่วย Solana ได้หรือไม่

เหตุใดจึงสำคัญ: Hougan โต้แย้งว่าการผ่าน CLARITY Act จะให้กฎโครงสร้างตลาดที่ยั่งยืน ปลดล็อคการ tokenization สินทรัพย์แบบดั้งเดิมในระดับสถาบัน และผลักดัน Ethereum และ Solana ไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลใหม่