หุ้น EchoStar (SATS): ประตูสู่การเป็นเจ้าของ SpaceX ก่อน IPO

สรุปย่อ

• EchoStar (SATS) ได้รับความเป็นเจ้าของใน SpaceX มากกว่า 2% ผ่านการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนคลื่นความถี่เป็นหุ้นในช่วงปลายปี 2025 ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 100% นับตั้งแต่ประกาศ
• การยื่นไฟล์ IPO ของ SpaceX ที่รอคอยมานานอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดภายในสัปดาห์นี้ โดยมุ่งเป้ามูลค่าตลาดที่อาจอยู่ระหว่าง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์
• TD Cowen ปรับเพิ่มเป้าราคา SATS เป็น $155 จาก $129 พร้อมคำแนะนำ Buy ในขณะที่ New Street Research เริ่มให้การครอบคลุมที่ $161 พร้อมการจัดอันดับ Buy
• การถือหุ้น SpaceX ของบริษัทดาวเทียมและโทรคมนาคมนี้ประมาณการไว้ที่ราว 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์ หักล้างด้วยหนี้คงค้างประมาณ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์และธุรกิจทีวีแบบดั้งเดิม
• การถือหุ้นของสถาบันปรับตัวขึ้นสู่ 33.62% โดดเด่นด้วย Gamco Investors ที่ขยายสถานะขึ้น 83.4% ในไตรมาสที่สี่

EchoStar (SATS) ได้กลายเป็นเส้นทางทางอ้อมที่ Wall Street ชื่นชอบสำหรับการเป็นเจ้าของใน SpaceX ซึ่งเป็นจุดยืนที่กำลังได้รับแรงผลักดันมากขึ้นเมื่อการยื่นไฟล์ IPO ของบริษัทจรวดดูเหมือนจะใกล้เกิดขึ้นแล้ว

EchoStar Corporation, SATS

การเปลี่ยนแปลงเริ่มขึ้นในช่วงปลายปี 2025 เมื่อ EchoStar ดำเนินการทำธุรกรรมเชิงกลยุทธ์ โดยแลกเปลี่ยนสินทรัพย์คลื่นความถี่ไร้สายเพื่อรับหุ้น SpaceX มูลค่าประมาณ 1.11 หมื่นล้านดอลลาร์ หุ้นดังกล่าวมีมูลค่าอยู่ที่ $212 ต่อหุ้นในขณะนั้น ทำให้ EchoStar ได้รับหุ้นประมาณ 525 ล้านหุ้น ซึ่งคิดเป็นความเป็นเจ้าของมากกว่าเล็กน้อยกว่า 2% ในกิจการด้านอวกาศของ Elon Musk

หุ้น SATS ปิดการซื้อขายวันจันทร์ที่ $136.45 ลดลง 0.5% สำหรับวันนั้น ราคาปัจจุบันแสดงถึงระดับที่เพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าก่อนที่ธุรกรรมคลื่นความถี่จะเป็นที่รับรู้ต่อสาธารณะ

Gregory Williams จาก TD Cowen ได้ปรับปรุงการวิเคราะห์ของเขาในช่วงสุดสัปดาห์ โดยดันเป้าราคาขึ้นเป็น $155 จาก $129 เดิม ขณะยังคงคำแนะนำ Buy ไว้ กรอบการประเมินมูลค่าของเขาสมมติว่า SpaceX บรรลุมูลค่ากิจการ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ โดยรวมการพิจารณาด้านภาษีและใช้ส่วนลดบริษัทโฮลดิ้ง 10% กับพอร์ตสินทรัพย์ทั้งหมดของ EchoStar

ตามการคำนวณของ Williams สถานะใน SpaceX ของ EchoStar มีมูลค่าใกล้เคียง 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าราคาประมาณ $600 ต่อหุ้น SpaceX กิจกรรมในตลาดรองเมื่อเร็วๆ นี้รายงานว่ามีการกำหนดราคาหุ้นใกล้เคียง $650

การยื่นไฟล์ IPO อาจกระตุ้นให้ราคาเคลื่อนไหว

รายงานล่าสุดของ Bloomberg ระบุว่า SpaceX ตั้งใจจะแยกหุ้นในอัตราห้าต่อหนึ่งก่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ ซึ่งจะลดราคาต่อหุ้นลงเหลือประมาณ $100 ราคาหุ้นที่ต่ำกว่าโดยประวัติศาสตร์แล้วดึงดูดนักลงทุนรายย่อยในวงกว้างขึ้น

การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะอาจสร้างรายได้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น ในขณะที่อาจสร้างมูลค่าในช่วง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ หาก SpaceX ไปถึงขีดจำกัดบน นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าหุ้น EchoStar อาจมีแนวโน้มขาขึ้นเพิ่มเติม

New Street Research เริ่มให้การครอบคลุม EchoStar เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม โดยให้การจัดอันดับ Buy พร้อมเป้าราคา $161 ฉันทามติในหมู่นักวิเคราะห์ที่ครอบคลุมแปดรายปัจจุบันอยู่ที่ Hold โดยมีเป้าราคาเฉลี่ยที่ $137.14

ความท้าทายอย่างหนึ่งคือการวิจัยจาก Wall Street ที่มีน้อย นักวิเคราะห์หลายรายที่ธนาคารเพื่อการลงทุนที่เข้าร่วมในกลุ่ม IPO ของ SpaceX กำลังงดเว้นจากการเผยแพร่จนกว่าหุ้นจะเสนอขายครบ

ภาระหนี้ทำให้วิทยานิพนธ์การลงทุนซับซ้อนยิ่งขึ้น

EchoStar ไม่ได้เป็นเพียงยานพาหนะสำหรับการเปิดรับ SpaceX เท่านั้น บริษัทมีภาระหนี้ประมาณ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์และดำเนินธุรกิจแผนกโทรทัศน์ผ่านดาวเทียมแบบดั้งเดิม บริษัทยังได้รับเงินสด 2.3 หมื่นล้านดอลลาร์จากธุรกรรมคลื่นความถี่กับ AT&T อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 3.17

หุ้นแตะระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $147.25 อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทอยู่ที่ 0.30 ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ $107.69

เกี่ยวกับกิจกรรมของสถาบัน Gamco Investors ขยายการถือหุ้น EchoStar ขึ้น 83.4% ในไตรมาสที่สี่ โดยสิ้นสุดช่วงเวลาด้วยหน่วยประมาณ 148,698 หน่วย มูลค่า 16.16 ล้านดอลลาร์ DLD Asset Management สร้างสถานะใหม่มูลค่าประมาณ 2.48 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม นักลงทุนแอคทิวิสต์ Carl Icahn ยังเริ่มถือหุ้นในไตรมาสที่ 3 มูลค่าประมาณ 332 ล้านดอลลาร์

ผู้บริหารภายในบริษัทควบคุม 55.90% ของหุ้นที่มีอยู่ COO John Swieringa ขายหน่วยประมาณ 50,000 หน่วยในเดือนมีนาคมที่ $113.58 ในขณะที่ CEO Hamid Akhavan ขายประมาณ 71,000 หน่วยที่ $107.52 ในช่วงเวลาเดียวกัน

ผลประกอบการไตรมาสแรกของ EchoStar แสดงให้เห็นการขาดทุน $0.51 ต่อหุ้น ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.48 รายได้แตะ 3.67 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 3.65 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย ฝ่ายบริหารปฏิเสธที่จะจัดการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการพร้อมกับการเผยแพร่

The post EchoStar (SATS) Stock: Your Gateway to SpaceX Ownership Ahead of IPO appeared first on Blockonomi.