รูปีอินเดียเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น

BitcoinWorld

รูปีอินเดียเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น

รูปีอินเดียยังคงร่วงลงต่อเนื่องเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันพุธ โดยได้รับแรงกดดันซ้ำซ้อนจากราคาน้ำมันดิบโลกที่สูงขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ค่าเงินดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ที่ 83.95 รูปีต่อดอลลาร์ระหว่างการซื้อขายในวันนั้น ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ผู้ร่วมตลาดประเมินผลกระทบสองด้านจากเงินเฟ้อที่นำเข้าและการไหลออกของเงินทุน

ราคาน้ำมันซ้ำเติมปัญหาบิลนำเข้า

ราคาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงอยู่เหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ต่อยอดการพุ่งขึ้นที่หนุนโดยความกังวลด้านอุปทานจากตะวันออกกลางและการลดกำลังการผลิตของ OPEC+ อินเดียซึ่งนำเข้าน้ำมันดิบราว 85% ของความต้องการทั้งหมด กำลังเผชิญกับการขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้นเนื่องจากต้นทุนพลังงานพุ่งสูง บิลนำเข้าน้ำมันที่สูงขึ้นกดดันรูปีโดยตรงด้วยการเพิ่มความต้องการดอลลาร์จากโรงกลั่นในประเทศ และยังทำให้การคาดการณ์การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศแย่ลงด้วย

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดึงดูดเงินทุนต่างชาติ

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 4.7% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566 เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งลดทอนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในระยะใกล้ ผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ ส่งผลให้นักลงทุนพอร์ตโฟลิโอต่างชาติถอนเงินทุนออกจากตลาดเกิดใหม่อย่างอินเดีย ในเดือนตุลาคม นักลงทุนสถาบันต่างชาติขายหุ้นและพันธบัตรอินเดียไปแล้วกว่า 4,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งยิ่งกดดันให้รูปีอ่อนค่าลง

การแทรกแซงของ RBI และความคาดหวังของตลาด

ธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India) เชื่อกันอย่างกว้างขวางว่าได้เข้าแทรกแซงในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนผ่านธนาคารของรัฐ โดยขายดอลลาร์เพื่อป้องกันไม่ให้ค่าเงินดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ผู้ค้ารายงานว่าธนาคารกลางได้เคลื่อนไหวอย่างแข็งขันที่ระดับ 83.95 เพื่อพยายามรักษาระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 84 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่าการแทรกแซงอย่างต่อเนื่องอาจทำได้เพียงชะลอการอ่อนค่าเท่านั้น ไม่ใช่การพลิกกลับแนวโน้ม เนื่องจากแรงกดดันภายนอกยังคงแข็งแกร่ง

ผลกระทบต่อผู้นำเข้าและเงินเฟ้อ

รูปีที่อ่อนค่าลงทำให้ต้นทุนสินค้านำเข้าสูงขึ้น ไม่ว่าจะเป็นน้ำมันดิบ น้ำมันพืช และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งส่งผลต่อเงินเฟ้อในประเทศ สิ่งนี้ทำให้จุดยืนด้านนโยบายการเงินของ RBI ซับซ้อนยิ่งขึ้น เนื่องจากต้องสร้างสมดุลระหว่างการพยุงค่าเงินและการควบคุมแรงกดดันด้านราคา การประชุมนโยบายการเงินครั้งต่อไปของธนาคารกลางในเดือนธันวาคมจะถูกจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูการปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยหรือมาตรการสภาพคล่อง

บทสรุป

การอ่อนค่าของรูปีอินเดียสะท้อนให้เห็นถึงการรวมตัวของแรงกดดันภายนอกที่ยังไม่มีสัญญาณผ่อนคลายในทันที แม้การแทรกแซงของ RBI จะสร้างแนวรับใกล้ 84 แต่ทิศทางของค่าเงินจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน สัญญาณนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดโลก สำหรับธุรกิจและผู้บริโภคชาวอินเดีย ผลกระทบที่เห็นได้ทันทีคือต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นและแรงกดดันขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้นกับราคาเชื้อเพลิงในประเทศ

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมรูปีอินเดียจึงอ่อนค่าลงเมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น?
อินเดียนำเข้าน้ำมันดิบเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้นราคาที่สูงขึ้นจึงเพิ่มบิลนำเข้าของประเทศ ซึ่งต้องใช้ดอลลาร์มากขึ้นในการจ่ายค่าน้ำมัน ทำให้ความต้องการสกุลเงินสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและรูปีอ่อนค่าลง

Q2: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลต่อรูปีอย่างไร?
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นดึงดูดนักลงทุนต่างชาติที่ต้องการผลตอบแทนที่ดีกว่า ทำให้พวกเขาขายสินทรัพย์อินเดียและซื้อดอลลาร์ การไหลออกของเงินทุนนี้ลดความต้องการรูปีและดันมูลค่าลง

Q3: RBI สามารถป้องกันไม่ให้รูปีอ่อนค่าลงต่อได้หรือไม่?
RBI สามารถแทรกแซงโดยขายดอลลาร์จากทุนสำรองเพื่อพยุงรูปี อย่างไรก็ตาม หากแรงกดดันจากต่างประเทศยังคงอยู่ การแทรกแซงทำได้เพียงชะลอการร่วงลงเท่านั้น ไม่สามารถพลิกกลับได้ ธนาคารกลางมีทุนสำรองเพียงพอแต่ต้องใช้อย่างรอบคอบ

บทความนี้ รูปีอินเดียเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld