Bitcoin ล่องลอยใกล้ $77.7K หลังคลื่นการชำระบัญชี — นักวิเคราะห์ชี้ $75K เป็นแนวรับสำคัญ

กายวิภาคของการชำระบัญชีที่มีการควบคุม

Bitcoin ซื้อขายอยู่เหนือระดับ $77,700 เล็กน้อย หลังจากคลื่นการบังคับปิดสถานะกวาดผ่านตลาดอนุพันธ์อย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวดังกล่าวกวาดล้างสถานะ long ที่ใช้เลเวอเรจเกินออกไป แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการชำระบัญชีครั้งนี้เป็นระเบียบมากกว่าการยอมแพ้ทั่วไป Open interest ยังคงทรงตัวและ funding rate อยู่ในระดับต่ำ บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังลดความเสี่ยงมากกว่าจะหนีออกจากสถานะ แม้ขนาดของเหตุการณ์ยังคงรุนแรง ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สถานะ long ที่ใช้เลเวอเรจมูลค่ากว่า $500 ล้านถูกลบล้าง เป็นเครื่องเตือนใจว่าเมื่อ Bitcoin เข้าใกล้ระดับแนวรับสำคัญ เลเวอเรจจะกลายเป็นภาระ ตามรายงานต้นฉบับ ระดับ $75,000 คือเส้นแบ่งที่นักวิเคราะห์กำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิด

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่การบังคับปิดสถานะแบบต่อเนื่องสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด ต้นปีนี้ เทรดเดอร์รายหนึ่งเปิดสถานะ long ด้วยเลเวอเรจ 20 เท่า มูลค่า $31 ล้าน ในช่วงที่ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็ว การเดิมพันที่ดูกล้าหาญที่ระดับ $83,847 เกือบจะสูญสลายเมื่อราคาร่วงต่ำกว่า $80,000 การเล่นด้วยเลเวอเรจขนาดใหญ่เช่นนี้ทำหน้าที่เป็นจุดกดดัน และเมื่อมีการปิดสถานะ อาจขยายแรงส่งขาลงได้ ความแตกต่างในครั้งนี้คือเส้นโค้ง open interest โดยรวมไม่ได้พังทลาย นั่นบ่งชี้ว่า long ที่ถูกบังคับปิดสถานะไม่ใช่สถานะสถาบันขนาดใหญ่ แต่เป็นเทรดเดอร์รายย่อยและนักไล่ล่า momentum ที่อยู่ในตลาดนานเกินไป

การลดความเสี่ยง ไม่ใช่การยอมแพ้: มุมมองของ HashKey

Tim Sun จาก HashKey Research ชี้ให้เห็นว่า funding rate ไม่เคยพุ่งสู่แดนลบ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของการหนีไปป้องกันฝั่ง short แต่กลับทรงตัว ซึ่งสอดคล้องกับการลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์มากกว่า ในเหตุการณ์ยอมแพ้ในอดีต เช่น การร่วงลงในช่วง COVID หรือการคลี่คลายของ Luna/FTX นั้น funding พลิกสู่แดนลบอย่างรุนแรงและ open interest ร่วงฮวบ ครั้งนี้ เทรดเดอร์เพียงแค่ลดเลเวอเรจและรอ การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนี้มีความหมาย บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเติบโตขึ้นและผู้เล่นหลักไม่ได้ตื่นตระหนก พวกเขากำลังปรับราคาใหม่

การจัดสถานะใหม่อย่างเงียบๆ แบบนี้มักเกิดขึ้นก่อนการสะสมโดยนิติบุคคลขนาดใหญ่ เมื่อความกลัวของรายย่อยพุ่งสูงแต่ open interest ยังคงทรงตัว วาฬและสถาบันมักเข้ามารับโอนเหรียญสู่มือที่แข็งแกร่งกว่า นี่คือรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในรอบนี้ และการสะสมของวาฬมักเริ่มต้นในบริเวณเหล่านี้พอดี เหตุการณ์ลดความเสี่ยงที่ไม่ก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในวงกว้างมักเป็นการเตรียมพื้นที่สำหรับการขึ้นขาต่อไป เมื่อทุนที่อดทนรอเข้ารับอีกฝั่งของการเทรด

ฐาน $75,000 และจุดคุ้มทุนของ ETF

นักวิเคราะห์กำลังมุ่งเป้าไปที่ $75,000 ในฐานะโซนแนวรับสำคัญ และด้วยเหตุผลที่ดี ระดับนั้นตรงกับจุดคุ้มทุนรวมของผู้ซื้อ Bitcoin ETF แบบ spot จำนวนมากที่เข้าตลาดตั้งแต่ต้นปีนี้ ในการวิเคราะห์ก่อนหน้า Bitcoin open interest แสดงให้เห็นว่าร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในปี 2022 พอดีกับที่นักลงทุน ETF เข้าใกล้โซนคุ้มทุนสำคัญที่ระดับ $79,000 บริเวณ $75,000 ตอนนี้แสดงถึงต้นทุนที่ลึกยิ่งขึ้นสำหรับคลื่นเม็ดเงินสถาบันระลอกใหม่ หากผู้ถือ ETF แบบ spot กำลังขาดทุนเล็กน้อย พวกเขาไม่น่าจะขายออกในช่วงที่ราคาอ่อนตัว แต่อาจเพิ่มสถานะแทน ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับฐานรองรับ

ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงิน ETF และ open interest ของอนุพันธ์กำลังกลายเป็นหนึ่งในพลวัตที่สำคัญที่สุดในโครงสร้างตลาดคริปโต เมื่อนักลงทุน ETF ขาดทุนอยู่ พวกเขามีแนวโน้มที่จะถือต่อ เมื่อทำกำไรได้ พวกเขามีแนวโน้มที่จะปรับสมดุลพอร์ต ขณะนี้ ความไวต่อจุดคุ้มทุนนั้นกระจุกตัวอยู่ใกล้ $75,000 ทำให้ระดับนี้เป็นจุดที่การขายแบบบังคับมีโอกาสน้อยกว่าและแรงซื้อสนับสนุนอาจเกิดขึ้นได้อย่างเป็นธรรมชาติ

กระแสมหภาคที่ขัดแย้งและการแตกของความสัมพันธ์

รูปแบบความสัมพันธ์ของ Bitcoin กำลังเปลี่ยนแปลง มันไม่ได้ซื้อขายในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงอย่างเดียวอีกต่อไป บางครั้งมันทำตัวเป็นตัวแทนของการเติบโต ติดตามหุ้น และบางครั้งก็แยกตัวออก เคลื่อนไหวตามวงจรสภาพคล่องของตัวเอง การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับพลวัตความสัมพันธ์เหล่านั้นแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ซื้อขายเหมือนสินทรัพย์เติบโตมากกว่าที่หลบภัย ซึ่งหมายความว่าการขายทิ้งหุ้นอย่างกะทันหันยังคงสามารถดึง BTC ลงได้ แต่หลังจากคลื่นการบังคับปิดสถานะที่กวาดล้างเลเวอเรจออกไป Bitcoin มักจะเสถียรภาพเร็วกว่าหุ้นเพราะโปรไฟล์สภาพคล่องของมันต่างกัน ผู้ดูแลสภาพคล่องใน spot และอนุพันธ์สามารถรับ order flow ในลักษณะที่ไม่สามารถจำลองได้ง่ายในตลาดดั้งเดิม

ภาพรวมมหภาคยังคงไม่นิ่ง ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนแปลง และสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยกำลังปรับราคาใหม่ สำหรับ Bitcoin ความกังวลเร่งด่วนคือแนวรับ $75,000 จะคงอยู่ได้หรือไม่ภายใต้คลื่น risk-off ระลอกใหม่ หากทำได้ จะยืนยันว่าคลื่นการบังคับปิดสถานะเป็นการรีเซ็ต ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการพังทลายที่ลึกกว่า

BTCUSA Insight

สถานการณ์ปัจจุบันคือการลดเลเวอเรจที่มีสุขภาพดี ไม่ใช่การคลี่คลายเชิงโครงสร้าง ตลาดกำลังปรับราคาความเสี่ยงใหม่โดยไม่ทำลายโครงสร้างพื้นฐาน การไม่มี funding rate ติดลบและความเสถียรของ open interest ชี้ให้เห็นถึงตลาดที่กำลังสร่างหาย ไม่ใช่พังทลาย การทดสอบที่แท้จริงจะมาถึงหาก Bitcoin กลับไปแตะ $75,000 การถูกปฏิเสธที่ระดับนั้น ประกอบกับคลื่น ETF outflow ระลอกใหม่และการพุ่งขึ้นของ open interest จะเปลี่ยน narrative ได้อย่างรวดเร็ว แต่หากราคาทรงตัวและ funding ยังคงแบน นี่จะถูกจดจำว่าเป็นการชำระบัญชีที่วางรากฐานสำหรับระยะสะสมต่อไป จับตาดูที่อยู่กระเป๋าเงิน ETF และการเทรด CME basis — นั่นคือสัญญาณที่จะบอกคุณว่านี่คือพื้นฐานหรือประตูกับดัก

<p>The post Bitcoin Hovers Near $77.7K After Liquidation Wave — Analysts Flag $75K as Key Support first appeared on Crypto News And Market Updates | BTCUSA.</p>