ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้กองทุนทั่วโลกมูลค่า 7.4 หมื่นล้านดอลลาร์จะถอนตัวออกจากหุ้นเกาหลี

TLDR:

• นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 91.13 ล้านล้านวอนในตลาด Kospi แต่สัดส่วนการถือครองกลับเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 39.43% ของมูลค่าตลาด 
• การถือครองหุ้น AI และชิปหน่วยความจำอย่าง Samsung และ SK Hynix อย่างมีกลยุทธ์ส่งผลให้มูลค่าพอร์ตโฟลิโอต่างชาติโดยรวมเพิ่มสูงขึ้น 
• นักลงทุนรายย่อยรับมือกับการไหลออกของเงินต่างชาติจำนวนมากผ่านการซื้อโดยตรงและ ETF แบบ leverage ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการปรับตัวลง 
• น้ำหนักของเกาหลีใน MSCI Emerging Markets พุ่งขึ้นสู่ 21.7% ส่งสัญญาณถึงกระแสเงินทุนเข้าจากกองทุน passive ที่อาจเกิดขึ้นก่อนการทบทวนในเดือนมิถุนายน 

นักลงทุนต่างชาติกำลังทิ้งหุ้นเกาหลีด้วยความเร็วที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ที่มีการบันทึกไว้ แต่ตลาด Kospi ของเกาหลีใต้ยังคงพุ่งทำสถิติสูงสุดตลอดกาลอย่างต่อเนื่อง — ขับเคลื่อนโดยยักษ์ใหญ่ด้านเซมิคอนดักเตอร์และคลื่นการซื้อของนักลงทุนรายย่อยที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในตลาด

กองทุนทั่วโลกจัดฉากถอนหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด

นักลงทุนต่างชาติได้ขายหุ้นเกาหลีออกไปแล้วมากกว่า 112 ล้านล้านวอน เทียบเท่ากับกว่า 74,000 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ต้นปี 2026

ตัวเลขดังกล่าวเพียงอย่างเดียวทำให้นี่เป็นการถอนทุนต่างชาติที่รุนแรงที่สุดจากตลาดหุ้นเอเชียตลาดเดียวในประวัติศาสตร์ที่มีการบันทึกไว้

เดือนมีนาคม 2026 ถือเป็นการเทขายรายเดือนที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีมา นักลงทุนต่างประเทศเทขายหุ้นเกาหลี 43.5 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 29,500 ล้านดอลลาร์ ภายในเดือนเดียวเท่านั้น ตัวเลขนี้ทำลายสถิติรายเดือนก่อนหน้าทั้งหมดด้วยส่วนต่างที่มีนัยสำคัญ 

Samsung Electronics และ SK Hynix รับแรงขายออกหนักที่สุด โดยกองทุนทั่วโลกลดการถือครองในผู้ผลิตชิปทั้งสองราย แม้ว่าแนวโน้มกำไรของพวกเขายังคงแข็งแกร่ง

จากนั้นในเดือนพฤษภาคม แรงขายก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนต่างชาติดึงเงิน 13,200 ล้านดอลลาร์ออกจากหุ้นเกาหลีภายในสัปดาห์เดียว

ส่งผลให้ดัชนีความผันผวน Kospi พุ่งขึ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และกระตุ้นกลไก sidecar ของตลาดหลักทรัพย์ชั่วคราวหลังจากฟิวเจอร์ส Kospi 200 ร่วงลง 5% อย่างรวดเร็วต่อเนื่องกัน

Kospi ท้าทายการอพยพทุน ขณะที่นักลงทุนรายย่อยชาวเกาหลีใต้เดิมพันทุกอย่าง

แม้จะมีการไหลออกของเงินต่างชาติในระดับประวัติศาสตร์ แต่ Kospi ยังคงทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยข้ามเกณฑ์ทั้ง 7,000 และ 8,000 จุดในปี 2026

ความยืดหยุ่นของดัชนีเชื่อมโยงโดยตรงกับพลังงานเพียงหนึ่งเดียว — นักลงทุนรายย่อยชาวเกาหลีใต้ที่เข้ามาด้วยความก้าวร้าวอย่างผิดปกติเพื่อรองรับทุกคลื่นของการขายต่างชาติ

สิ่งที่ทำให้การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อยครั้งนี้แตกต่างออกไปคือความพยายามที่นักลงทุนรายบุคคลดำเนินการเพื่อหาเงินทุนสำหรับสถานะของตน รายงานระบุว่าชาวเกาหลีใต้กำลังแลกเงินสดจากกรมธรรม์ประกันชีวิตและกู้ยืมเงินส่วนบุคคลเพื่อซื้อหุ้นโดยเฉพาะ โดยนำเงินทุนที่กู้ยืมมาเข้าสู่ตลาดที่ซื้อขายอยู่ในระดับมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์

นักยุทธศาสตร์ของ Citigroup ได้ชี้ให้เห็นสถานการณ์นี้อย่างชัดเจน โดยระบุว่าตลาดเกาหลีดูเหมือนจะถูกซื้อมากเกินไปอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับหุ้นสหรัฐฯ

ธนาคารกำลังลดครึ่งหนึ่งของการถือครองเกาหลีในเชิงรุกเป็นมาตรการป้องกัน ธนาคารชี้ว่าความตื่นเต้นของนักลงทุนรายย่อยและการซื้อที่ขับเคลื่อนด้วย margin เป็นปัจจัยหลักที่เพิ่มความเสี่ยงด้านลบหากความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลง

น้ำหนักของเกาหลีใน MSCI Emerging Markets Index เพิ่มขึ้นเป็น 21.7% จาก 15.4% หลังจากการทบทวนของ MSCI ในเดือนพฤษภาคม นักวิเคราะห์กำหนดความน่าจะเป็น 60% สำหรับผลลัพธ์เชิงบวกในการทบทวนการจำแนกประเภทตลาดพัฒนาแล้วในเดือนมิถุนายน

ผลลัพธ์นั้น หากเกิดขึ้นจริง อาจเบี่ยงเบนกระแสเงินทุนจากกองทุน passive กลับเข้าสู่หุ้นเกาหลี — เสนอตัวถ่วงน้ำหนักที่เป็นไปได้ต่อการขายต่างชาติที่ไม่หยุดหย่อนซึ่งได้กำหนดลักษณะของปี 2026 จนถึงขณะนี้

The post S. Korea's Kospi Hits ATH Even as $74B in Global Funds Exit Korean Stocks appeared first on Blockonomi.