ETH ถูกซื้อแต่ยังคงร่วงลง; กำแพงขายที่ซ่อนอยู่อาจกำลังกินทุกการดีดตัว

สัญญาณ on-chain ของ Ethereum ดูเป็นบวก แต่ราคากลับลดลงต่อเนื่อง ข้อมูลจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นแรงขายที่ซ่อนอยู่ซึ่งดูดซับทุกคำสั่งซื้อ แล้ว $1,200 เป็นไปได้จริงหรือ?

การซื้อเกิดขึ้นจริง ส่วนนั้นไม่มีใครโต้แย้ง

Spot Taker CVD ของ Ethereum ยังคงเป็นบวกตลอดช่วงการขายทิ้งที่ผ่านมา Funding Rates อยู่เหนือศูนย์ Exchange Netflow แสดงให้เห็น ETH ไหลออกจากกระดานเทรดในอัตราที่มักเป็นสัญญาณของการสะสม ทั้งสามตัวชี้วัดชี้ขึ้น แต่ราคากลับเคลื่อนไปในทิศทางตรงข้าม

ตามการวิเคราะห์ของ CryptoQuant ETH ลดลงจากประมาณ $2,375 เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม มาอยู่ที่ใกล้ $2,031 ภายในวันที่ 23 พฤษภาคม นั่นไม่ใช่การเคลื่อนไหวเล็กน้อย และมันเกิดขึ้นในขณะที่ข้อมูลพื้นผิวกำลังส่งสัญญาณที่นักวิเคราะห์มักเชื่อมโยงกับความแข็งแกร่ง

มีบางอย่างที่คอยดูดซับคำสั่งซื้ออยู่เสมอ

Market makers และ whales นั่งอยู่อีกฝั่งของการเทรด ตามรายงานของ CryptoQuant คำสั่งขายขนาดใหญ่ยังคงดูดซับความต้องการที่เข้ามาแม้การซื้ออย่างรุนแรงจะเพิ่มขึ้น นี่คือสภาพคล่องที่ซ่อนอยู่ซึ่งไม่ปรากฏอย่างชัดเจนใน order books สาธารณะ

ที่มา: CryptoQuant 

กำแพงขายที่มองเห็นได้และสภาพคล่องที่มองไม่เห็นต่างมีส่วนทำให้เกิดปัญหา Basis compression ในตลาด perpetual บอกเล่าเรื่องราวที่คล้ายกัน โดย futures premiums หดตัวพร้อมกับ long bias ที่อ่อนแอลงทั่วทั้ง order book Long/Short Skew เปลี่ยนไปในทิศทาง bearish การบังคับ liquidation กองแรงกดดันเพิ่มขึ้นบนโครงสร้างที่เปราะบางอยู่แล้ว

แล้วยังมี Open Interest อีกด้วย แทนที่จะขยายตัวในช่วงที่ราคาเด้งขึ้นล่าสุด OI กลับลดลง ตามการวิเคราะห์ของ CryptoQuant รูปแบบนั้นชี้ไปที่การ short covering และ deleveraging มากกว่าการสะสม long อย่างแท้จริง การ rally ที่แข็งแกร่งโดยปกติไม่มีหน้าตาแบบนี้

การผ่อนคลายชั่วคราวเกิดขึ้นเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซ "จะถูกเปิด" ตามคำพูดที่กล่าวภายหลังการเจรจาตะวันออกกลางเกี่ยวกับอิหร่าน ตลาดตีความว่าเป็นการผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์ Bitcoin และ Ethereum ต่างเด้งขึ้น จากนั้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมาและช่วงเวลานั้นก็ผ่านไป

สถานการณ์ $1,200 ที่ไม่มีใครปัดทิ้งอีกต่อไป

ที่มา: CryptoQuant 

แถบราคาจริง (realized price bands) ของ Ethereum มีประวัติที่ควรให้ความสนใจ การวิเคราะห์แยกต่างหากของ CryptoQuant ระบุว่าแถบราคาจริงด้านล่าง ซึ่งเป็นจุดพื้นของรอบในตลาดขาลงก่อนหน้านี้ ปัจจุบันอยู่ที่ $1,154 นั่นทำให้มันอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ รายงานระบุอย่างตรงไปตรงมาว่าโอกาสที่ ETH จะร่วงต่ำกว่า $1,200 ในช่วงเดือนข้างหน้านั้นไม่น้อยเลย

Ethereum เคยเข้าใกล้ $5,000 ในช่วงต้นของรอบ แต่ไม่เคยไปถึง นับตั้งแต่การลดลงเริ่มต้น ETH ใช้เวลาพอสมควรในการดิ้นรนเพื่อรักษาระดับ $2,000 และในบางจุดหลุดลงไปต่ำกว่า $1,700

ที่มา: CryptoQuant 

โครงสร้างตลาดของ Ethereum ยังไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน ระดับเทคนิคใกล้ $1,984 และ $1,937 คือโซนรับถัดไปที่ถูกระบุในรายงานของ CryptoQuant หากสภาวะมหภาคยังคงนิ่งและอุปสงค์ spot จริงก่อตัวขึ้น ระดับเหล่านั้นอาจดูน่าสนใจในมุมมองย้อนหลัง นั่นคือการอ่านในเชิงมองโลกในแง่ดี

ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องยิ่งกดดันสินทรัพย์ high-beta ต่อไป Clarity Act ให้การยกระดับความรู้สึกชั่วคราว ตลาดก้าวต่อไปอย่างรวดเร็ว สำหรับ ETH สภาพแวดล้อมมหภาคแบบนี้เป็นแรงต้านเชิงโครงสร้างโดยไม่คำนึงว่ามีโทเคนกี่ตัวที่ออกจากกระดานเทรด

ภาพ DeFi TVL เพิ่มอีกชั้น ส่วนแบ่งของ Ethereum ใน total value locked ลดลงอย่างรวดเร็วตลอดปี 2026 เมื่อเชนคู่แข่งยึดพื้นที่มากขึ้น โดยส่วนแบ่งตลาด DeFi ของ ETH ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 54 เปอร์เซ็นต์ แม้ total TVL จะยังคงอยู่ที่ $45.4 พันล้าน

การซื้อยังคงดำเนินต่อไป เช่นเดียวกับการลดลง ตาม CryptoQuant ระดับ $1,937 คือจุดที่ความขัดแย้งนั้นจะได้รับการทดสอบจริงครั้งถัดไป

The post ETH Bought but Still Bleeding; Hidden Sell Walls May Be Eating Every Rally appeared first on Live Bitcoin News.