หุ้น Pershing Square USA (PSUS) ใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ขณะที่ Jefferies แนะนำซื้อ

TLDR

• Jefferies เริ่มต้นการวิเคราะห์ Pershing Square USA (PSUS) ด้วยการให้คะแนน Buy โดยอ้างถึงประวัติผลการดำเนินงานของกองทุนและมูลค่าที่น่าสนใจ
• PSUS ซื้อขายที่ $41.30 ใกล้จุดต่ำสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $40.33 และลดลงประมาณ 17% จากราคา IPO
• Jefferies มองว่าส่วนลดของกองทุนเมื่อเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเป็นจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน
• การไม่มีค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงานคาดว่าจะช่วยสนับสนุนผลตอบแทนสุทธิในระยะยาว
• แยกกัน Pershing Square Inc. (PS) ได้รับการเริ่มต้นวิเคราะห์ด้วยคะแนน Hold และราคาเป้าหมาย $40 โดย PS ปรับตัวขึ้นประมาณ 47% จากราคา IPO

Jefferies เมื่อวันอาทิตย์ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์ Pershing Square USA (PSUS) ด้วยการให้คะแนน Buy โดยชี้ให้เห็นถึงประวัติผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของกองทุนและสิ่งที่บริษัทมองว่าเป็นจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจ

Pershing Square USA, Ltd., PSUS

PSUS ซื้อขายอยู่ที่ $41.30 ใกล้กับจุดต่ำสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $40.33 ส่งผลให้หุ้นลดลงประมาณ 17% จากราคา IPO กองทุนมีมูลค่าตลาด $4.13 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ Matthew Hose กล่าวว่าส่วนลดของกองทุนเมื่อเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเป็นเหตุผลสำคัญในการให้คะแนน Buy Jefferies ยังได้เน้นย้ำถึงการไม่มีค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงานว่าเป็นข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่จะช่วยให้ผลตอบแทนสุทธิดีขึ้นในระยะยาว

PSUS เป็นกองทุนปิด (closed-end fund) ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ถือหุ้นส่วนน้อยขนาดใหญ่ใน 12 ถึง 15 บริษัท กองทุนมุ่งเป้าไปที่ธุรกิจที่เรียบง่าย คาดการณ์ได้ และสร้างกระแสเงินสดอิสระ นอกจากนี้ยังมองหาบริษัทที่เชื่อว่าถูกประเมินมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงพร้อมตัวเร่งที่ชัดเจนในการปลดล็อกมูลค่านั้น

กองทุนอาจใช้การป้องกันความเสี่ยงแบบ asymmetric เพื่อป้องกันความเสี่ยงทางมหภาคเฉพาะและเพื่อรับประโยชน์จากความผันผวนของตลาด ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวทางการลงทุนที่กว้างขึ้นของ Bill Ackman

สิ่งที่ Jefferies ชื่นชอบเกี่ยวกับ PSUS

Jefferies กล่าวว่ากองทุนคาดว่าจะสะท้อนกองทุนหลักอื่นๆ ของ Pershing Square ซึ่งมีผลการดำเนินงานเหนือกว่า S&P 500 ในระยะยาว บริษัทมองว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อพอร์ตลงทุนเต็มที่และสภาพคล่องเพิ่มขึ้น

ธนาคารยังอ้างถึงความสามารถในการทำตลาดที่แข็งแกร่งของกองทุน ซึ่งขับเคลื่อนโดยทั้งแบรนด์ Pershing Square และคุณภาพของการถือครองในพอร์ตโฟลิโอ

PSUS มีคะแนนสุขภาพทางการเงิน "Good" ตามข้อมูลของ InvestingPro กองทุนยังไม่ได้จ่ายเงินปันผลในปัจจุบัน

ในทางตรงกันข้าม นักวิเคราะห์ของ Seeking Alpha ให้คะแนน PSUS เป็น Hold ซึ่งเป็นมุมมองที่ระมัดระวังมากกว่า Jefferies

การให้คะแนน Pershing Square Inc.

ในบันทึกแยกต่างหาก นักวิเคราะห์ของ Jefferies Daniel Fannon ได้เริ่มต้นวิเคราะห์ Pershing Square Inc. (PS) ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ทางเลือก ด้วยคะแนน Hold และราคาเป้าหมาย $40

Fannon ตั้งข้อสังเกตว่า PS มีโครงสร้างทุนที่แตกต่างจากผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและทางเลือกส่วนใหญ่ ประมาณ 96% ของทุนที่ชำระค่าธรรมเนียมถูกจัดประเภทเป็นถาวร ซึ่งให้ฐานรายได้ที่มั่นคงกว่า

Jefferies อธิบายว่า PS มีมูลค่าที่เหมาะสมและกล่าวว่าความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนอยู่ในระดับสมดุล บริษัทชี้ให้เห็นว่า PS ซื้อขายที่ระดับพรีเมียมด้านกำไรที่เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเมื่อเทียบกับบริษัทเพื่อน

PS มีผลการดำเนินงานที่แตกต่างจาก PSUS มากนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน บริษัทจัดการปรับตัวขึ้นประมาณ 47% จากราคา IPO

นักเขียนของ Seeking Alpha ให้คะแนน PS เป็น Buy ในขณะที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street รวมถึง Jefferies อยู่ที่ Hold

IPO ของ PSUS เดิมทีอยู่ที่ระดับต่ำกว่าเป้าหมายการระดมทุน โดยระดมทุนได้ประมาณ $5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการวางจำหน่ายแบบเอกชน $2.8 พันล้านดอลลาร์ การเสนอขายได้รับการสนับสนุนจากสถาบันอย่างแข็งแกร่งแต่ได้รับการตอบรับที่เย็นชากว่าจากนักลงทุนรายย่อย

The post Pershing Square USA (PSUS) Stock Near 52-Week Low as Jefferies Calls It a Buy appeared first on CoinCentral.