สรุปข่าวคริปโตโลก: นักขุด Bitcoin หันมาสู่ AI, XRP ได้รับการยอมรับจากธนาคาร และ Ethereum เผชิญกับความเชื่อมั่นที่ตกต่ำ

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างอย่างรวดเร็ว เมื่อสถาปัตยกรรมทางการเงินแบบดั้งเดิมและโปรโตคอลบล็อกเชนรุ่นใหม่เริ่มบรรจบกันมากขึ้น ตั้งแต่การที่นักขุดปรับการจัดสรรโครงข่ายพลังงานไปจนถึงบริษัทต่าง ๆ ที่กลับมาจดทะเบียนในตลาดหุ้น Wall Street แนวโน้มกำลังเคลื่อนไปสู่การใช้งานระดับสถาบันและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอย่างชัดเจน

นักขุด Bitcoin กระจายธุรกิจสู่ปัญญาประดิษฐ์

บริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กำลังปรับตำแหน่งตัวเองอย่างเข้มข้นให้เป็นผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน เพื่อรับมือกับอัตรากำไรที่ถูกบีบอัดหลังจากเหตุการณ์ halving ล่าสุด ด้วยการใช้ประโยชน์จากการควบคุมโครงข่ายพลังงานขนาดใหญ่ ที่ดิน และโครงสร้างพื้นฐานด้านระบบทำความเย็นที่มีอยู่ บริษัทเหล่านี้กำลังดึงดูดลูกค้าด้านการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) และปัญญาประดิษฐ์ เพื่อสร้างกระแสรายได้ระยะยาวที่คาดการณ์ได้สูง

อย่างไรก็ตาม การปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้างนี้นำมาซึ่งการแลกเปลี่ยนในเชิงปฏิบัติการที่สำคัญ ภาระงาน AI ต้องการการรับประกันเวลาทำงานที่สมบูรณ์แบบและโครงสร้างพื้นฐานการทำความเย็นด้วยของเหลวที่ซับซ้อน ในขณะที่เครื่องขุด Bitcoin แบบดั้งเดิมสามารถปิดเครื่องได้ทันทีในช่วงที่โครงข่ายมีภาระสูงสุดเพื่อใช้ประโยชน์จากโปรแกรมตอบสนองความต้องการพลังงาน นักลงทุนต้องมองให้เกินกว่าคำโฆษณา เพราะความพร้อมด้าน AI ที่แท้จริงต้องการการปรับปรุงขนาดใหญ่ เงินทุนด้านฮาร์ดแวร์ และสัญญาผู้เช่าที่มีผลผูกพัน

USDe ของ Ethena เผชิญความเป็นจริงของวัฏจักรผลตอบแทน

โปรโตคอลดอลลาร์กระจายศูนย์ USDe ของ Ethena กำลังเผชิญกับการหดตัวของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดเนื่องจากสภาวะตลาดโดยรวมที่เย็นลง ต่างจาก stablecoin ทั่วไปที่หนุนหลังด้วยเงินสดและตั๋วเงินคลังระยะสั้น USDe พึ่งพาโมเดล delta-neutral ที่รวมหลักประกันคริปโตกับสถานะ short perpetual futures เพื่อรักษาการตรึงค่ากับดอลลาร์

เมื่อ funding rate ของอนุพันธ์ถูกบีบอัดหรือมีความผันผวน แรงจูงใจด้านผลตอบแทนสำหรับผู้ถือ sUSDe จะลดลงตามธรรมชาติ ส่งผลให้เกิดการไถ่ถอนโดยผู้ใช้อย่างเป็นระเบียบ ความอยู่รอดระยะยาวของโปรโตคอลจะไม่วัดจากขนาดอุปทานเพียงอย่างเดียว แต่ขึ้นอยู่กับความเสถียรของการตรึงค่าอย่างต่อเนื่อง ความเร็วในการชำระบัญชี และความโปร่งใสของหลักประกันผ่านพันธมิตรดูแลรักษาบุคคลที่สามในช่วงที่ตลาดถูกบีบอัดยาวนาน

การบูรณาการเชิงสถาบัน: ญี่ปุ่น, Bitget และ Ripple Treasury

โบรกเกอร์ดั้งเดิมในญี่ปุ่น นำโดย SBI Securities และ Rakuten Securities กำลังสรุปแผนการนำเสนอผลิตภัณฑ์ trust ของ Bitcoin และ Ethereum โดยตรงภายในบัญชีซื้อขายทั่วไป ความพยายามนี้มุ่งหมายที่จะขจัดอุปสรรคด้านการดูแลรักษาสินทรัพย์สำหรับนักลงทุนรายย่อยอย่างสมบูรณ์ โดยสำนักงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่นกำลังดำเนินการแก้ไข Investment Trust Act ภายในปี 2028 เพื่อจำแนกสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นทางการในฐานะทรัพย์สินที่มีสิทธิ์เป็น trust

ในขณะเดียวกัน รายงานการจัดสรรสินทรัพย์ฉบับครอบคลุมจาก Bitget ชี้ให้เห็นว่านักเทรดรายย่อยมีความตระหนักด้านมหภาคเพิ่มขึ้นมาก ข้อมูลที่รวบรวมจากผู้เข้าร่วมกว่า 6,000 รายเผยให้เห็นการลดลงของการเก็งกำไร crypto ล้วน ๆ โดยผู้ใช้เคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างแข็งขันไปสู่โลหะมีค่า โดยเฉพาะทองคำ และใช้เครื่องมือ AI ขั้นสูงในการชำระธุรกรรมทั่วโลกภายในบัญชีที่ใช้สกุลเงิน USDT เพียงบัญชีเดียว

ในด้านโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุน แผนกบริหารคลังของ Ripple คือ GTreasury (ปัจจุบันดำเนินการในชื่อ Ripple Treasury) ได้เข้าสู่ SWIFT's Business Solutions Providers Directory อย่างเป็นทางการในฐานะพันธมิตรที่ผ่านการรับรอง โดยปฏิบัติตามมาตรฐานการส่งข้อความ ISO 20022 อย่างครบถ้วน การผสานเครือข่ายนี้ช่วยให้ Ripple วางตำแหน่งสถาปัตยกรรม ledger พื้นฐานของตนเป็นสินทรัพย์อรรถประโยชน์ที่ใช้งานได้จริงในกระแสการชำระเงินระหว่างประเทศและการบริหารคลังขององค์กร

ความเชื่อมั่นในตลาดแตกแยก: Ethereum ซบเซา vs. การเข้าถึง Wall Street

ความเชื่อมั่นในตลาด Ethereum ได้เลื่อนไปสู่จุดสุดโต่งของแนวโน้มขาลงหลายเดือน แม้จะยังคงรักษาราคาพื้นฐานที่มั่นคง นักเทรดรายย่อยหันมาระวังตัวอย่างหนักเนื่องจากกระแสเงินทุนไหลออกจาก spot Ethereum ETF อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม ประกอบกับความวิตกกังวลเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างภาวะผู้นำภายใน Ethereum Foundation ที่น่าสนใจคือ ข้อมูล on-chain ชี้ให้เห็นว่าการสะสมของ whale ยังคงมั่นคงตลอดช่วงที่นักลงทุนรายย่อยตื่นตระหนก

ในทางตรงกันข้าม ตลาดทุนแบบดั้งเดิมกำลังแสดงความสนใจในธุรกิจ Web3 อีกครั้ง แพลตฟอร์มซื้อขาย Blockchain.com ได้ยื่นร่างคำแถลงการลงทะเบียนแบบลับต่อ SEC อย่างเป็นทางการเพื่อการเสนอขายหุ้นแก่สาธารณชนครั้งแรก (IPO) ในสหรัฐฯ แม้มูลค่าที่แน่นอนและการกระจายหุ้นยังอยู่ระหว่างการตรวจสอบ แต่การยื่นเอกสารนี้บ่งชี้ว่าองค์กรสินทรัพย์ดิจิทัลมองว่าตลาดหุ้นสาธารณะสามารถเข้าถึงได้อย่างเต็มที่หลังจากการระงับด้านกฎระเบียบหลายปี

การสั่นคลอนของโครงสร้างพื้นฐาน: การล้มละลายและอนุพันธ์ขั้นสูง

ภาคค้าปลีกแบบเงินสดสู่คริปโตได้รับความเสียหายครั้งใหญ่ เมื่อ Bitcoin Depot ผู้ให้บริการตู้ ATM Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลายตาม Chapter 11 อย่างเป็นทางการ บริษัทที่บริหารจัดการเครือข่ายตู้กว่า 9,000 เครื่องทั่วโลกล้มพับเพราะต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่พุ่งสูงขึ้นและกฎระเบียบระดับรัฐที่เข้มงวดขึ้นที่บังคับใช้เพื่อต่อสู้กับการฉ้อโกงผู้สูงอายุและการโอนเงินสดที่ไม่ผ่านการตรวจสอบ ส่งผลให้เครือข่ายทั้งหมดต้องออฟไลน์ในระหว่างการปรับโครงสร้าง

บน Wall Street ที่มีการควบคุม SEC ได้ผ่านขั้นตอนสำคัญโดยอนุมัติข้อเสนอของ Nasdaq PHLX ให้จดทะเบียน Bitcoin index options ภายใต้ ticker QBTC สัญญาสไตล์ยุโรปที่ชำระเป็นเงินสดทั้งหมดโดยอิงจากอัตรา benchmark ของ CME CF เหล่านี้จะช่วยให้โต๊ะสถาบันสามารถใช้กลยุทธ์ความผันผวนที่ซับซ้อนโดยตรงต่อดัชนีแทนที่จะติดตามหุ้น spot ETF

แรงขับเคลื่อนนี้สอดคล้องกับการผลักดันต่อสาธารณะของ Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock ที่เรียกร้องให้ SEC เร่งการอนุมัติหุ้นและพันธบัตรที่ถูก tokenize บนบล็อกเชน BlackRock ซึ่งบริหารสินทรัพย์กว่า 11 ล้านล้านดอลลาร์กำลังนำประจุในการย้ายเครื่องจักรหลังการซื้อขายหลักของ Wall Street ไปบน onchain โดยมีเป้าหมายใช้โครงสร้างพื้นฐานแบบ programmable เพื่อขจัดความล่าช้าในการชำระและภาระงานธุรการออกไปอย่างถาวร