หุ้น Salesforce (CRM): ผลประกอบการเอาชนะคาดการณ์อย่างมาก แต่แนวโน้มทำให้งานเลี้ยงต้องจบลง

TLDR

• กำไรต่อหุ้นปรับแล้ว (EPS) ไตรมาส 1 ของ Salesforce อยู่ที่ $3.88 สูงกว่าประมาณการของ Wall Street ที่ $3.13 อย่างมาก
• รายได้แตะ $11.13 พันล้าน เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่แนวโน้มไตรมาส 2 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ประมาณ $40 ล้าน
• ภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานคงเหลือปัจจุบันเติบโต 14% สู่ $33.6 พันล้าน ต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
• Agentforce ติดตามรายได้ประจำปีอยู่ที่ $1.2 พันล้านแล้ว เพิ่มขึ้นจาก $440 ล้านเมื่อเก้าเดือนก่อน
• หุ้น CRM ร่วงลงประมาณ 2% ในการซื้อขายหลังตลาด หลังปิดที่ $177.51 ลดลงประมาณ 33% ในปีนี้

Salesforce รายงานผลกำไรไตรมาสแรกของปีงบการเงินดีกว่าที่คาด แต่ให้แนวโน้มรายได้ที่ต่ำกว่าเป้าหมายของ Wall Street เล็กน้อย ส่งผลให้หุ้นร่วงลงประมาณ 2% ในการซื้อขายหลังตลาด

Salesforce, Inc., CRM

หุ้นปิดวันพุธที่ $177.51 และร่วงลงประมาณ 33% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสอดคล้องกับหุ้นซอฟต์แวร์แอปพลิเคชันรายอื่น เช่น ServiceNow และ Adobe ที่เผชิญแรงกดดันในลักษณะเดียวกัน

กำไรต่อหุ้นปรับแล้วอยู่ที่ $3.88 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ $3.13 อย่างมาก และเพิ่มขึ้นจาก $2.58 ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

รายได้ประจำไตรมาสแตะ $11.13 พันล้าน เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบปีต่อปี และสูงกว่าคาดการณ์ที่ $11.05 พันล้านเล็กน้อย ส่วนหนึ่งของการเติบโตมาจากการซื้อกิจการ Informatica มูลค่า $8 พันล้านเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ซึ่งสร้างรายได้ $444 ล้าน

แนวโน้มต่ำกว่าคาด

สำหรับไตรมาส 2 Salesforce คาดการณ์รายได้ประมาณ $11.3 พันล้าน ขณะที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $11.4 พันล้าน แนวโน้ม EPS ปรับแล้วที่ $3.26 สูงกว่าประมาณการเพียง 1 เซนต์

ภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานคงเหลือปัจจุบัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดงานค้างที่ติดตามอย่างใกล้ชิด เติบโต 14% สู่ $33.6 พันล้าน แต่ต่ำกว่า RPO รวมที่ $68.9 พันล้านซึ่งนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

สำหรับทั้งปี บริษัทปรับเพิ่มการคาดการณ์ยอดขายเล็กน้อย และปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS ปรับแล้วประมาณ 7% ที่จุดกึ่งกลาง

จุดอ่อนในรายงานนี้เป็นเรื่องที่คุ้นเคย นักลงทุนวิตกกังวลมากกว่าหนึ่งปีแล้วว่า AI agents อาจบ่อนทำลายโมเดลการตั้งราคาตามจำนวนผู้ใช้ของ Salesforce ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้น 75% ความกังวลคือ หากลูกค้าสามารถสร้างเครื่องมือ CRM ของตนเองโดยใช้ AI พวกเขาอาจหยุดจ่ายค่าลิขสิทธิ์ให้ Salesforce

Palantir ยืนยันประเด็นนี้เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา เมื่อระบุว่าได้แทนที่ซอฟต์แวร์ CRM ของตนเองด้วยโซลูชันที่สร้างขึ้นเอง

Agentforce ขยายตัว

Salesforce ผลักดัน Agentforce ผลิตภัณฑ์ AI agent ของตนเอง เพื่อตอบสนองต่อภัยคุกคามดังกล่าว ปัจจุบันผลิตภัณฑ์นี้ติดตามรายได้ประจำปีที่ $1.2 พันล้าน เพิ่มขึ้นจาก $800 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์ และ $440 ล้านเมื่อประมาณเก้าเดือนก่อน

บริษัทระบุว่าการใช้งาน AI models ภายในแพลตฟอร์ม Salesforce เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส

ปัจจุบัน Agentforce กำหนดราคาตามการใช้งาน ไม่ใช่ตามจำนวนผู้ใช้ ซึ่งแตกต่างจากซอฟต์แวร์หลัก ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินและการปฏิบัติการ Robin Washington กล่าวว่าบริษัทวางแผนใช้โมเดลแบบผสมต่อไปในอนาคต

Washington ยังกล่าวอีกว่าบริษัทยังไม่พบการลดลงของจำนวนผู้ใช้จนถึงปัจจุบัน Salesforce ยังระบุว่ารายได้จากกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานและข้อมูลเติบโต 23% ในขณะที่รายได้จากแอปพลิเคชันเพิ่มขึ้น 7% ทั้งคู่บนพื้นฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

The post Salesforce (CRM) Stock: Big Earnings Beat, But the Guidance Spoils the Party appeared first on CoinCentral.