หุ้น NuScale Power (SMR) ร่วง 65%: เจาะลึกสาเหตุของการตกต่ำ

ประเด็นสำคัญ

• NuScale มีความโดดเด่นเฉพาะตัวในฐานะบริษัทนิวเคลียร์เพียงแห่งเดียวในสหรัฐฯ ที่ได้รับการอนุมัติจาก NRC สำหรับการออกแบบเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็ก ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบด้านกฎระเบียบที่สำคัญ
• รายได้ไตรมาสแรกปี 2026 อยู่ที่เพียง 565,000 ดอลลาร์ ลดลงอย่างน่าตกใจถึง 95.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 7 ล้านดอลลาร์มาก
• ราคาหุ้นในปัจจุบันอยู่ระหว่าง 12 ถึง 13 ดอลลาร์ ลดลงชันถึง 65% จากระดับเมื่อปีที่แล้ว โดยจุดสูงสุดใน 52 สัปดาห์อยู่ที่ 57.42 ดอลลาร์
• เกิดการขายหุ้นของผู้บริหารภายในอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Director Corp Fluor ที่ขายหุ้น 13.5 ล้านหุ้นในเดือนเมษายน มูลค่ากว่า 159 ล้านดอลลาร์
• ฉันทามติของนักวิเคราะห์อยู่ที่ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 15.92 ดอลลาร์ ขณะที่ผู้ถือหุ้นสถาบันควบคุมหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ 78.37%

NuScale Power (SMR) ประสบกับการร่วงลงอย่างรุนแรง โดยราคาหุ้นในปัจจุบันซื้อขายกันต่ำกว่า 13 ดอลลาร์ ลดลงชันถึง 65% จากระดับที่เห็นเมื่อสิบสองเดือนก่อน การหดตัวของมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญนี้ดึงดูดความสนใจของนักลงทุน แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงจะนำเสนอภาพที่มีความซับซ้อน

NuScale Power Corporation, SMR

หุ้นเปิดการซื้อขายในวันพฤหัสบดีที่ 12.05 ดอลลาร์ โดยซื้อขายในกรอบ 52 สัปดาห์ระหว่าง 8.85 ถึง 57.42 ดอลลาร์ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 4.4 ถึง 4.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าที่สูงอย่างน่าทึ่งสำหรับกิจการที่สร้างรายได้รายไตรมาสเพียง 565,000 ดอลลาร์

ผลการดำเนินงานในไตรมาสแรกนั้นไม่เพียงแต่น่าผิดหวัง แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความล้มเหลวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของ Wall Street ที่ 7 ล้านดอลลาร์ การล่มสลายของรายได้ปีต่อปี 95.8% มาพร้อมกับการขาดดุลจากการดำเนินงาน 57 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือน

NuScale เปิดเผยกำไรต่อหุ้นไตรมาส 1 ที่ -0.14 ดอลลาร์ ต่ำกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ -0.11 ดอลลาร์ การคาดการณ์ทั้งปีระบุ EPS ที่ -0.79 ดอลลาร์

ทำไมบางคนยังคงมองบวกต่อ NuScale

มุมมองเชิงบวกมุ่งเน้นไปที่ตำแหน่งด้านกฎระเบียบ NuScale เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มผู้พัฒนาเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ของอเมริกาที่ได้รับการรับรองจาก Nuclear Regulatory Commission สำหรับสถาปัตยกรรมเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็ก คู่แข่งอย่าง Oklo และ Nano Nuclear Energy ยังขาดการอนุมัติที่สำคัญนี้ และอาจต้องใช้เวลาหลายปีเพื่อได้รับการอนุญาตที่คล้ายกัน

NuScale มีส่วนร่วมในโครงการสำคัญสองโครงการ บริษัทร่วมมือกับผู้ให้บริการพลังงานของโรมาเนียเพื่อก่อสร้างโรงงานขนาด 462 เมกะวัตต์ที่ตั้งของโรงไฟฟ้าถ่านหินที่ปิดตัวไปแล้ว ในประเทศ ผ่านความร่วมมือกับ ENTRA1 บริษัทมุ่งสู่การติดตั้ง SMR ขนาด 6 กิกะวัตต์สำหรับ Tennessee Valley Authority

ทั้งสองโครงการคาดว่าจะมีกรอบเวลาแล้วเสร็จเกินกว่าปี 2030 ดังนั้น NuScale จึงทำหน้าที่โดยพื้นฐานแล้วในฐานะองค์กรก่อนการค้าที่มีมูลค่าตลาดหลายพันล้านดอลลาร์

องค์กรมีเงินสำรองทางการเงินจำนวนมาก ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์รวมทั้งหมด รวมถึงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 341 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าสิ่งนี้จะให้ระยะเวลาการดำเนินงาน แต่ยังไม่แปลงเป็นกำไร

การขายหุ้นของผู้บริหารภายในอย่างหนักท่ามกลางการสนับสนุนของสถาบัน

รูปแบบธุรกรรมของผู้บริหารภายในล่าสุดสมควรได้รับการตรวจสอบ ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ผู้บริหารภายในของบริษัทขายหุ้นมากกว่า 40 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมเกือบ 475 ล้านดอลลาร์ ธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดเกี่ยวข้องกับ Director Corp Fluor ซึ่งขายหุ้น 13.5 ล้านหุ้นตลอดเดือนเมษายนในราคาเฉลี่ย 11.81 ดอลลาร์ รวมประมาณ 159 ล้านดอลลาร์

การถือครองหุ้นของผู้บริหารภายในของบริษัทลดลงเหลือเพียง 1.28% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่

ในทางกลับกัน นักลงทุนสถาบันยังคงถือครองหุ้น 78.37% อย่างเด็ดขาด Seven Grand Managers LLC สร้างตำแหน่งใหม่มูลค่า 1.77 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 บริษัทลงทุนอื่น ๆ อีกหลายแห่ง รวมถึง MAI Capital Management และ Harbour Investments ได้ขยายการถือครองที่มีอยู่

ความรู้สึกของ Wall Street นำเสนอภาพที่หลากหลาย B. Riley ลดเป้าหมายราคาจาก 24 ดอลลาร์เป็น 19 ดอลลาร์ ขณะที่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" HSBC เริ่มต้นการครอบคลุมด้วยการจัดอันดับ "ถือ" และเป้าหมาย 13 ดอลลาร์ Royal Bank of Canada ลดการคาดการณ์จาก 21 ดอลลาร์เป็น 14 ดอลลาร์ TD Cowen ปรับลดระดับหุ้นจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" ในเดือนกุมภาพันธ์

มุมมองรวมจากนักวิเคราะห์ที่ติดตาม 17 รายอยู่ที่ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 15.92 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นประมาณ 25% จากระดับการซื้อขายปัจจุบัน

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของ NuScale อยู่ที่ 11.41 ดอลลาร์ ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ 15.38 ดอลลาร์ โดยหุ้นในปัจจุบันอยู่ระหว่างตัวชี้วัดทางเทคนิคเหล่านี้

The post NuScale Power (SMR) Stock Plunges 65%: A Deep Dive Into the Decline appeared first on Blockonomi.