หุ้น IBM พุ่ง 12% — นี่คือสิ่งที่อยู่เบื้องหลังการคาดการณ์เชิงบวกของ Barclays

TLDR

• Barclays เริ่มต้นการติดตาม IBM ด้วยการจัดอันดับ Overweight และราคาเป้าหมายที่ $350 เมื่อวันจันทร์
• หุ้น IBM พุ่งขึ้นประมาณ 11-12% ไปอยู่ที่ราว $330 ในช่วงการซื้อขายก่อนตลาดเปิด
• กรณีเชิงบวกมุ่งเน้นที่ธุรกิจซอฟต์แวร์ของ IBM ซึ่งสร้างรายได้เกือบครึ่งหนึ่งของรายได้รวมและกำไรส่วนใหญ่
• นักวิเคราะห์ของ Barclays Raimo Lenschow โต้แย้งว่าซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานของ IBM ให้บริการแก่องค์กรขนาดใหญ่ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล — ทำให้เกิดฐานลูกค้าที่ "ยึดติด" ซึ่งไม่น่าจะถูก AI ทำให้ล้าสมัย
• การเคลื่อนไหวนี้สร้างขึ้นบนโมเมนตัมที่กว้างขึ้น: IBM ขึ้นไป 28% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และเพิ่งบันทึกกำไรรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 25 ปี

หุ้น IBM ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันจันทร์ หลังจาก Barclays เริ่มต้นการติดตามด้วยการประเมินเชิงบวก — และไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการประมวลผลเชิงควอนตัมแต่อย่างใด

International Business Machines Corporation, IBM

IBM พุ่งขึ้นประมาณ 11% ในช่วงการซื้อขายก่อนตลาดเปิดไปอยู่ที่ $330.11 หลังจากนักวิเคราะห์ของ Barclays Raimo Lenschow เริ่มต้นการติดตามหุ้นที่ระดับ Overweight พร้อมราคาเป้าหมายที่ $350 ซึ่งนั่นหมายถึงโอกาสเพิ่มขึ้นอีก 17.5% จากระดับนั้น

หุ้นตัวนี้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง IBM ขึ้นไป 28% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และเพิ่งบันทึกกำไรรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 25 ปี นับเป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับผู้ถือหุ้น Big Blue

การประมวลผลเชิงควอนตัมได้รับความสนใจจากสื่อในช่วงนี้ — IBM ได้รับเงินทุนจากรัฐบาลกลาง $1 พันล้านจาก CHIPS and Science Act เพื่อสร้างโรงงานผลิตชิปควอนตัมแบบเดี่ยว และยังให้คำมั่นว่าจะใช้เงินของตนเองมากกว่า $10 พันล้านสำหรับการวิจัยและการผลิตเชิงควอนตัมในช่วงห้าปีข้างหน้า แต่นั่นไม่ใช่สิ่งที่ Lenschow กำลังลงทุน

เรื่องราวของซอฟต์แวร์

วิทยานิพนธ์ของเขานั้นเรียบง่ายกว่า: IBM เป็นบริษัทซอฟต์แวร์แล้วในตอนนี้ และตลาดยังไม่ได้สะท้อนสิ่งนั้นอย่างเต็มที่

รายได้เกือบครึ่งหนึ่งของ IBM มาจากซอฟต์แวร์ และสร้างกำไรส่วนใหญ่ของบริษัท Lenschow มองว่าสัดส่วนนั้นจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากซอฟต์แวร์มีโปรไฟล์การเติบโตที่แข็งแกร่งกว่า

ส่วนสำคัญของข้อโต้แย้งของเขาคือซอฟต์แวร์ประเภทใดที่ IBM ขาย ไม่ใช่แอปสำหรับผู้บริโภคหรือเครื่องมือ AI ที่กำลังเป็นกระแส แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน — Red Hat Enterprise Linux, Red Hat OpenShift, เครื่องมืออัตโนมัติ และแพลตฟอร์มข้อมูลและการวิเคราะห์ — สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับองค์กรขนาดใหญ่ที่ซับซ้อนซึ่งใช้สภาพแวดล้อม hybrid cloud และ on-premise

Lenschow ตั้งข้อสังเกตว่าลูกค้าเหล่านั้นจะไม่ย้ายไปใช้ cloud อย่างเต็มรูปแบบ นั่นทำให้เกิดฐานรายได้ที่เกิดซ้ำและถูกล็อคไว้ซึ่งยากที่จะแทนที่

ไม่ใช่ความคิดใหม่

Lenschow ไม่ใช่คนแรกที่ทำการประเมินนี้ Param Singh จาก Oppenheimer ใช้ภาษาเกือบเหมือนกันในเดือนมกราคม โดยเรียกพอร์ตโฟลิโอซอฟต์แวร์ของ IBM ว่า "sticky" Amit Daryanani จาก Evercore ISI พูดสอดคล้องกันในเดือนกุมภาพันธ์ และในเดือนเมษายน Fatima Boolani จาก Citi Research อธิบายซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ของ IBM ว่าฝังรากลึก "ในจุดสำคัญที่สุดของโครงสร้างพื้นฐาน IT ที่ใหญ่ที่สุดและซับซ้อนที่สุดในโลก"

การสนับสนุนจากนักวิเคราะห์ที่พอกพูนขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงวิทยานิพนธ์ที่ชัดเจนซึ่งกำลังได้รับแรงสนับสนุน: ฐานซอฟต์แวร์สำหรับองค์กรของ IBM ไม่ใช่ภาระผูกพัน — แต่เป็นคูน้ำป้องกัน

นอกจากนี้ยังมีมุมมองจากโซเชียลมีเดียที่เพิ่มแรงกระตุ้น ความคิดเห็นของ Donald Trump ในเดือนธันวาคมที่ยกย่อง CEO ของ IBM ได้ปรากฏขึ้นอีกครั้งทางออนไลน์ โดยหมุนเวียนไปพร้อมกับการอภิปรายเกี่ยวกับกรณีอื่น ๆ ที่ประธานาธิบดีได้เน้นย้ำหุ้นเฉพาะเจาะจงต่อสาธารณชนในปี 2025

มุมมองของ Street ในวงกว้างนั้นระมัดระวังมากกว่า จากนักวิเคราะห์ที่ติดตาม IBM อยู่ในปัจจุบัน 10 รายให้คะแนน Buy และ 11 รายให้คะแนน Hold — ฉันทามติ Moderate Buy ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $291.69 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจมีมูลค่าเต็มที่แล้วในระดับปัจจุบันหลังจากการวิ่งขึ้นล่าสุด

ผลประกอบการล่าสุดของ IBM แสดงให้เห็นว่าส่วนซอฟต์แวร์ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าที่คาด โดยบริษัทมุ่งเน้นการผสานรวม hybrid cloud และ AI ทั่วฐานลูกค้าองค์กรของตน

The post IBM Stock Jumps 12% — Here's What's Behind the Barclays Bullish Call appeared first on CoinCentral.