ทำไม Goldman Sachs ยังคงเดิมพันอย่างหนักกับหุ้น Nvidia (NVDA)

TLDR

• นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs อย่าง James Schneider ยืนยันการให้คะแนน Buy สำหรับ NVDA พร้อมราคาเป้าหมายที่ $285 ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสเติบโตขึ้นราว 28%
• Nvidia เปิดตัว RTX Spark ในงาน Computex ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม PC ระดับพรีเมียมที่พัฒนาร่วมกับ Microsoft และ Mediatek โดยใช้ GPU Blackwell และ CPU Grace
• การผลิตเต็มรูปแบบของแพลตฟอร์ม Vera Rubin ของ Nvidia กำลังดำเนินอยู่ โดย Goldman คาดว่าการเติบโตของรายได้จะเร็วกว่าเจเนอเรชัน Blackwell ก่อนหน้า
• หุ้น Nvidia ร่วงลง 0.69% ในวันอังคาร แต่ยังคงปรับตัวขึ้นราว 18% นับตั้งแต่ต้นปี
• ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Wall Street อยู่ที่ $309.94 โดยมีฉันทามติ Strong Buy จากการให้คะแนน Buy 38 ราย, Hold 1 ราย และ Sell 1 ราย

การกล่าวสุนทรพจน์หลักของ Nvidia ในงาน Computex ทำให้ Jensen Huang มีเนื้อหามากมายที่ต้องนำเสนอ — และนักวิเคราะห์ชั้นนำของ Wall Street ก็จดบันทึกกันอย่างตั้งใจ

NVIDIA Corporation, NVDA

James Schneider นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ที่ติดอันดับ 2% แรกของ Wall Street ยังคงยืนหยัดในฝั่งกระทิงหลังจบงานสุนทรพจน์ เขายังคงให้คะแนน Buy สำหรับ Nvidia (NVDA) และคงราคาเป้าหมายที่ $285 โดยชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่เขาเรียกว่า "เส้นทางตัวเร่งเชิงบวกที่รออยู่ข้างหน้า" สำหรับหุ้นในช่วงเดือนต่อจากนี้ NVDA ปรับตัวลง 0.69% ในวันอังคาร แต่ยังคงเพิ่มขึ้นราว 18% นับตั้งแต่ต้นปี

การประกาศที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือ RTX Spark แพลตฟอร์ม PC บน Windows ใหม่ที่มุ่งเน้นปริมาณงาน AI อย่างเข้มข้น พัฒนาร่วมกับ Microsoft และ Mediatek แพลตฟอร์มนี้จับคู่ GPU Blackwell RTX กับ CPU Grace ที่มี 20 คอร์ผ่านการเชื่อมต่อ NVLink พันธมิตร OEM ได้แก่ ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer และ Gigabyte คาดว่าจะเริ่มจัดส่งระบบในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ ทั้งในรูปแบบแล็ปท็อป เดสก์ท็อป และเวิร์กสเตชัน

Schneider มองว่านี่คือการรุกเข้าสู่ตลาด PC ระดับพรีเมียม ซึ่งอาจช่วยเร่งการนำ Windows on ARM มาใช้ — แพลตฟอร์มที่ยังคงต่อสู้เพื่อสร้างฐานที่มั่นแม้ว่าอุตสาหกรรมจะพยายามมานานหลายปี

นอกจากนี้ยังทำให้ Nvidia แข่งขันโดยตรงกับ Intel, AMD, Qualcomm และ Apple ในตลาดที่อัตรากำไรระดับพรีเมียมยังคงแข็งแกร่ง

การเร่งการผลิต Vera Rubin อาจเกินคาด

นอกเหนือจาก PC เรื่องราวของดาต้าเซ็นเตอร์ยังคงเป็นแกนหลักของวิทยานิพนธ์ของ Goldman

Nvidia ยืนยันว่าการผลิตเต็มรูปแบบของแพลตฟอร์ม Vera Rubin กำลังดำเนินอยู่ ระบบทำงานบนสแตกแบบผสานรวมที่ประกอบด้วย GPU rack NVL72, CPU Vera, LPU Groq 3, ที่เก็บข้อมูล BlueField และเครือข่าย Spectrum-X Huang กล่าวว่า Rubin ถูกสร้างขึ้นสำหรับปริมาณงาน Agentic AI และให้ประสิทธิภาพสูงถึง 1.8 เท่าของระบบ x86 พร้อม Agent throughput สูงกว่า Blackwell ประมาณ 10 เท่า

มุมมองของ Schneider: การเร่งการผลิต Rubin ที่เริ่มในไตรมาส 3 ควรจะชันกว่าของ Blackwell ด้วยประสิทธิภาพการผลิตและกำลังการผลิตรวมที่มากขึ้น

นั่นเป็นข้อกล่าวอ้างที่มีนัยสำคัญ หากถูกต้อง จะหมายถึงการรับรู้รายได้ที่เร็วขึ้นและแนวโน้มรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้นมุ่งสู่ปี 2027

สิ่งที่ตัวเลขบอก

เป้าหมาย $285 ของ Goldman เป็นแนวโน้มขาขึ้น แต่ก็ยังไม่ใช่ระดับสูงสุดใน Wall Street ฉันทามติในวงกว้างอยู่ที่ $309.94 โดยมีคะแนน Strong Buy ที่มาจาก Buy 38 ราย, Hold เพียง 1 ราย และ Sell 1 ราย

Schneider ยังเน้นย้ำถึงความเป็นผู้นำด้านต้นทุนและประสิทธิภาพของ Nvidia ในดาต้าเซ็นเตอร์ว่าเป็นข้อได้เปรียบสำคัญเหนือคู่แข่ง — โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับลูกค้าที่ปัจจัยด้านพลังงาน ความเร็ว เครือข่าย และระยะเวลาการติดตั้งล้วนส่งผลต่อเศรษฐศาสตร์รวม

นอกจากฮาร์ดแวร์แล้ว Nvidia ยังเปิดเผยการอัปเดต Cosmos frontier model แบบเปิดของตน — เวอร์ชัน 3 ได้รับการออกแบบมาเพื่อปรับปรุงการใช้เหตุผลแบบ Multimodal — พร้อมด้วย Alpamayo v2 ซึ่งเป็น reference model สำหรับการขับขี่อัตโนมัติ

Schneider ระบุว่าการมองเห็นที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับแผน CapEx ของ Hyperscaler สำหรับปี 2027 คือตัวเร่งสำคัญถัดไปที่ต้องจับตามอง

บทความ ทำไม Goldman Sachs ยังคงเดิมพันครั้งใหญ่กับหุ้น Nvidia (NVDA) ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral