US Bitcoin ETFs บันทึกเงินไหลออก 4.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 13 วันติดต่อกันเป็นประวัติการณ์

Bitcoin ETF แบบ spot ในสหรัฐฯ สูญเสียเงิน 4.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 13 วันทำการติดต่อกันที่มีเงินไหลออกสุทธิเป็นประวัติการณ์ นับเป็นช่วงการถอนเงินต่อเนื่องที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

เงินไหลออก 4.4 พันล้านดอลลาร์เกิดขึ้นได้อย่างไร

การถอนเงินสะสมต่อเนื่องกันถึง 13 รอบการซื้อขาย โดยไม่มีวันใดเลยที่มีเงินไหลเข้าสุทธิเป็นบวกมาทำลายรูปแบบนี้ ความต่อเนื่องดังกล่าวนี่เองที่ทำให้เหตุการณ์นี้มีความสำคัญทางประวัติศาสตร์ เพราะการไหลออกในวันเดียวแบบโดดเดี่ยวนั้นเป็นเรื่องปกติ แต่การขายต่อเนื่องกันเกือบสามสัปดาห์เต็มนั้นไม่ใช่

เงินไหลออกจาก ETF หมายถึงการไถ่ถอนสุทธิ ซึ่งหมายความว่ามีเงินทุนออกจากกองทุนมากกว่าที่เข้ามาในแต่ละวันจาก 13 วันนั้น สำหรับบริบท IBIT ของ BlackRock เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบจากการถอนเงินหนักที่สุดในช่วงที่มีแรงกดดันด้านการขายล่าสุด

ในที่สุดช่วงดังกล่าวก็สิ้นสุดลงในวันที่ 5 มิถุนายน เมื่อทั้ง Bitcoin และ Ether ETF กลับมามีเงินไหลเข้าเป็นบวกอีกครั้ง แต่ความเสียหายสะสม 4.4 พันล้านดอลลาร์จากการถอนเงินในช่วงนั้นได้ทิ้งรอยไว้ชัดเจนในภูมิทัศน์ของ ETF

อะไรอาจเป็นตัวผลักดันแรงกดดันด้านการขายใน Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ

ช่วงเงินไหลออก 13 วันบ่งชี้ถึงบางสิ่งที่กว้างกว่าการทำกำไรแบบโดดเดี่ยวของผู้ถือรายหนึ่ง การถอนเงินต่อเนื่องในระยะเวลานี้มักสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความอยากเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันและที่ปรึกษาที่ครอบงำกระแสเงิน ETF

ข้อมูลกระแสเงิน ETF ทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่ได้รับการจับตามองอย่างกว้างขวางสำหรับความต้องการของสถาบัน เมื่อเงินไหลออกต่อเนื่องวันแล้ววันเล่า มันส่งสัญญาณว่านักจัดสรรเงินทุนรายใหญ่กำลังลดความเสี่ยงใน Bitcoin อย่างแข็งขัน แทนที่จะเป็นเพียงการปรับสมดุลพอร์ต จังหวะเวลาดังกล่าวตรงกับแรงกดดันด้านการขายในวงกว้างในตลาด Bitcoin ที่ขยายออกไปเกินกว่าตัวกระตุ้นเพียงตัวเดียว

เป็นสิ่งที่ควรแยกแยะระหว่างกระแสเงิน ETF กับการเคลื่อนไหวราคาในตลาด spot ของ Bitcoin เงินไหลออกจากกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลไม่ได้หมายความว่าผู้ถือกำลังขาย Bitcoin เสมอไป บางรายอาจโยกย้ายไปสู่การดูแลโดยตรงหรือเครื่องมืออื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ขนาดและระยะเวลาของช่วงนี้ทำให้ยากที่จะปัดทิ้งว่าเป็นเพียงการจัดสรรตำแหน่งใหม่

เหตุใดเงินไหลออกเป็นประวัติการณ์จึงสำคัญต่อแนวโน้มตลาด Bitcoin

ข้อมูลกระแสเงินที่ทำลายสถิติมักกลายเป็นเรื่องเล่าที่เสริมกำลังตัวเอง นักเทรดและนักวิเคราะห์ติดตามกระแสเงิน ETF อย่างใกล้ชิด และช่วง 13 วันก่อให้เกิดพาดหัวข่าวที่อาจกดดันความเชื่อมั่นระยะสั้นโดยไม่ขึ้นกับปัจจัยพื้นฐาน

ผลกระทบทางจิตวิทยาของการขายต่อเนื่องของสถาบันไม่ควรถูกประเมินต่ำเกินไป นับตั้งแต่เปิดตัว Bitcoin ETF แบบ spot ในสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลางของเรื่องเล่าที่ว่าการเงินแบบดั้งเดิมกำลังยอมรับ Bitcoin การกลับทิศทางของกระแสเงินที่ยืดเยื้อท้าทายเรื่องราวนั้น แม้จะเป็นเพียงชั่วคราว การมาถึงของผู้เล่นด้านการเงินแบบดั้งเดิมรายใหญ่อย่าง Coinbase ใน S&P 500 ได้ขยายฐานสถาบันของคริปโต แต่ความอ่อนแอของกระแสเงิน ETF ก็ยังสามารถสั่นคลอนความเชื่อมั่นได้

อย่างไรก็ตาม ช่วงเงินไหลออกหลายสัปดาห์ไม่ได้กำหนดเส้นทางระยะยาวของ Bitcoin ในเชิงประวัติศาสตร์ ความอ่อนแอของกระแสเงินมักสะท้อนถึงการจัดวางตำแหน่งรอบเหตุการณ์มหภาคเฉพาะหรือช่วงหลีกเลี่ยงความเสี่ยง มากกว่าการเปลี่ยนแปลงความต้องการอย่างถาวร ข้อเท็จจริงที่ว่าช่วงดังกล่าวสิ้นสุดลงในวันที่ 5 มิถุนายนพร้อมกับการกลับมาของกระแสเงินเป็นบวก ซึ่งติดตามโดยตัวติดตาม ETF ของ Farside Investors บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านการขายมีขอบเขตจำกัด ไม่ใช่ไม่มีที่สิ้นสุด

สิ่งที่สำคัญในตอนนี้คือการกลับทิศทางนั้นจะคงอยู่หรือไม่ วันบวกเพียงวันเดียวตามด้วยเงินไหลออกใหม่จะส่งสัญญาณถึงความลังเลเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่าในหมู่นักจัดสรรเงินทุน ในขณะที่เงินไหลเข้าต่อเนื่องจะทำให้ช่วง 13 วันดังกล่าวเป็นเพียงการแก้ไขที่รุนแรงแต่จำกัดในความต้องการกองทุน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยของคุณเองก่อนตัดสินใจเสมอ