Drawdown ปัจจุบันของ Bitcoin เล็กกว่าในรอบก่อนหน้า ส่งสัญญาณตลาดที่เติบโตมากขึ้น

Bitcoin อาจกำลังประสบกับโครงสร้างตลาดหมีที่ทนทานที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ จากการสังเกตการณ์ตลาดใหม่ที่ชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลประมาณ 51% ซึ่งเป็นการลดลงที่น้อยกว่าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับรอบตลาดก่อนหน้า

การวิเคราะห์ดังกล่าวซึ่งมาจากนักวิเคราะห์ CryptoQuant ชื่อ Maartunn และถูกขยายออกไปในชุมชนสินทรัพย์ดิจิทัล ได้จุดประกายการถกเถียงครั้งใหม่เกี่ยวกับธรรมชาติที่เปลี่ยนแปลงของ Bitcoin และว่าสินทรัพย์นี้กำลังเข้าสู่ขั้นตอนใหม่ของความเป็นผู้ใหญ่หรือไม่

ในอดีต Bitcoin เคยเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรงหลังจากจุดสูงสุดของตลาดกระทิง โดยมักสูญเสียมูลค่ามากกว่า 70% หรือแม้แต่ 80% ก่อนที่จะสร้างฐานระยะยาวใหม่

อย่างไรก็ตาม รอบปัจจุบันดูแตกต่างออกไปอย่างเห็นได้ชัด

แม้ว่า Bitcoin จะเผชิญกับความผันผวนและแรงขายที่มีนัยสำคัญ แต่ขนาดของ drawdown ยังคงรุนแรงน้อยกว่าตลาดหมีในอดีต ทำให้นักวิเคราะห์บางรายโต้แย้งว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดอาจช่วยลดความเสี่ยงขาลงตามกาลเวลา

การสังเกตนี้เกิดขึ้นในขณะที่การนำไปใช้ของสถาบันยังคงขยายตัว กองทุน ETF Bitcoin แบบ spot ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน และสินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการบูรณาการเข้ากับตลาดการเงินกระแสหลักมากขึ้นเรื่อยๆ

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดหลายราย คำถามไม่ใช่อีกต่อไปว่า Bitcoin จะรอดพ้นจากอีกรอบหนึ่งหรือไม่ แต่เป็นว่ารูปแบบขึ้นลงในอดีตของมันกำลังค่อยๆ พัฒนาไปสู่สิ่งที่มีเสถียรภาพมากขึ้นหรือไม่

ที่มา: XPost

ประวัติศาสตร์การปรับฐานตลาดอย่างรุนแรงของ Bitcoin

ความผันผวนเป็นหนึ่งในลักษณะเด่นที่สุดของ Bitcoin มาโดยตลอด

นับตั้งแต่ก่อตั้ง สินทรัพย์ดิจิทัลนี้ได้ผ่านหลายรอบที่ดุเดือด ซึ่งมีลักษณะการแข็งค่าอย่างรวดเร็ว ตามมาด้วยการลดลงที่มีนัยสำคัญพอๆ กัน

ตลาดหมีในอดีตมี drawdown ที่มากพอสมควร ซึ่งทดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุนและตั้งคำถามต่อความอยู่รอดระยะยาวของสินทรัพย์

ตัวอย่างที่น่าสังเกตได้แก่:

• การปรับฐานหลังปี 2011

• การลดลงหลังตลาดกระทิงปี 2013

• ฤดูหนาวคริปโตปี 2018

• การตกต่ำของตลาดที่ตามมาหลังจุดสูงสุดในปี 2021

ในหลายช่วงเวลาเหล่านี้ Bitcoin สูญเสียมูลค่าเกินกว่าสองในสามก่อนที่จะฟื้นตัวและในที่สุดก็แตะระดับสูงสุดใหม่

การปรับฐานอย่างรุนแรงเหล่านี้กลายเป็นลักษณะที่เกิดขึ้นซ้ำในพฤติกรรมตลาดของ Bitcoin

ส่งผลให้นักลงทุนคุ้นเคยกับความผันผวนอย่างสุดขีดในฐานะส่วนหนึ่งของวงจรชีวิตของสินทรัพย์

เหตุใด Drawdown ที่เล็กกว่าจึงมีความสำคัญ

ความสำคัญของ drawdown ที่เล็กกว่าไม่ได้จำกัดอยู่แค่การเคลื่อนไหวของราคา

นักวิเคราะห์ตลาดมักมองว่า drawdown เป็นตัวชี้วัดพฤติกรรมนักลงทุน สภาวะสภาพคล่อง และความเป็นผู้ใหญ่โดยรวมของตลาด

เมื่อสินทรัพย์มีการลดลงที่รุนแรงน้อยลงในช่วงสภาวะไม่เอื้ออำนวย อาจบ่งชี้ถึงพัฒนาการเบื้องลึกหลายประการ

คำอธิบายที่เป็นไปได้ ได้แก่:

• ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้น

• การมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น

• โครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่ดีขึ้น

• สภาพคล่องที่มากขึ้น

• การกระจายความเป็นเจ้าของที่กว้างขึ้น

การลดลงที่น้อยลงอาจบ่งชี้ด้วยว่าผู้เข้าร่วมตลาดมีปฏิกิริยาต่อความผันผวนระยะสั้นน้อยลง

ในตลาดการเงินดั้งเดิม สินทรัพย์ประเภทที่เป็นผู้ใหญ่มักมีความผันผวนในวงจรน้อยกว่าสินทรัพย์ที่กำลังเกิดใหม่

ผู้สังเกตการณ์บางรายเชื่อว่า Bitcoin อาจกำลังมุ่งไปในทิศทางนั้น

การมีส่วนร่วมของสถาบันเปลี่ยนพลวัตตลาด

หนึ่งในเหตุผลที่ถูกอ้างถึงบ่อยที่สุดสำหรับพฤติกรรมที่เปลี่ยนแปลงของ Bitcoin คือการมีสถาบันนักลงทุนเพิ่มมากขึ้น

ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และบริษัทการลงทุนต่างมีส่วนร่วมในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ

การมีส่วนร่วมของสถาบันแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากการเก็งกำไรของรายย่อย

นักลงทุนมืออาชีพมักดำเนินการด้วย:

• ระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนานกว่า

• กรอบการบริหารความเสี่ยง

• โมเดลการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์

• กลยุทธ์การกระจายพอร์ตโฟลิโอ

คุณลักษณะเหล่านี้สามารถลดความผันผวนได้โดยการนำแหล่งอุปสงค์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นเข้ามา

เมื่อสถาบันยังคงจัดสรรเงินทุนไปยัง Bitcoin พลวัตของตลาดอาจค่อยๆ เปลี่ยนแปลงออกจากพฤติกรรมเก็งกำไรล้วนๆ

ผลกระทบของ ETF Bitcoin แบบ Spot

การเปิดตัวและการขยายตัวของกองทุน ETF Bitcoin แบบ spot กลายเป็นหนึ่งในพัฒนาการที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์นี้

ETF มอบช่องทางที่คุ้นเคยและได้รับการกำกับดูแลแก่นักลงทุนในการรับความเสี่ยงต่อ Bitcoin โดยไม่ต้องจัดการกระเป๋าเงินดิจิทัลหรือคีย์ส่วนตัวโดยตรง

การเข้าถึงนี้ได้ขยายฐานนักลงทุนที่มีศักยภาพอย่างมีนัยสำคัญ

ประโยชน์ที่ได้รับ ได้แก่:

• การเข้าถึงตลาดที่ง่ายขึ้น

• การมีส่วนร่วมของสถาบัน

• สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น

• ความโปร่งใสที่ดีขึ้น

• การนำไปใช้ที่กว้างขึ้น

นักวิเคราะห์หลายรายเชื่อว่า ETF มีส่วนสำคัญต่อความยืดหยุ่นของตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น โดยการสร้างช่องทางอุปสงค์ใหม่และดึงดูดนักลงทุนระยะยาว

การเติบโตอย่างต่อเนื่องของผลิตภัณฑ์การลงทุนเหล่านี้อาจส่งผลต่อรอบตลาดในอนาคตด้วยเช่นกัน

ความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดกลายเป็นประเด็นหลัก

แนวคิดเรื่องความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ในการพูดคุยเกี่ยวกับ Bitcoin

ในช่วงปีแรกๆ Bitcoin ดำเนินงานภายในระบบนิเวศที่ค่อนข้างเล็กซึ่งถูกครอบงำโดยนักลงทุนรายบุคคลและผู้ที่ชื่นชอบเทคโนโลยี

ปัจจุบัน สภาพแวดล้อมแตกต่างออกไปอย่างมาก

ตลาดในปัจจุบันรวมถึง:

• บริษัทจดทะเบียน

• ผู้จัดการสินทรัพย์

• สถาบันการเงิน

• การเปิดรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุนบำนาญ

• คลังสำรององค์กร

• โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายระดับโลก

วิวัฒนาการนี้ได้เปลี่ยน Bitcoin จากการทดลองเฉพาะกลุ่มให้กลายเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ได้รับการยอมรับในระดับโลก

เมื่อตลาดเติบโตขึ้น ความผันผวนมักลดลงเพราะการมีส่วนร่วมมีความหลากหลายมากขึ้น

สถิติ drawdown ในปัจจุบันอาจสะท้อนถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นนั้น

พลวัตอุปทานของ Bitcoin ยังคงเป็นเอกลักษณ์

ต่างจากสินทรัพย์ดั้งเดิม อุปทานของ Bitcoin ถูกควบคุมโดยนโยบายการเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

Bitcoin จะมีเพียง 21 ล้านเหรียญเท่านั้นตลอดไป

ความขาดแคลนนี้ยังคงมีบทบาทสำคัญในวิทยานิพนธ์การลงทุนของสินทรัพย์

ผู้ถือระยะยาวมักมองว่าการลดลงของตลาดเป็นโอกาสมากกว่าเหตุผลในการออกจากตำแหน่ง

ข้อมูล on-chain มักบ่งชี้ว่าส่วนสำคัญของอุปทาน Bitcoin ยังคงไม่มีการเคลื่อนไหวเป็นระยะเวลานาน

พฤติกรรมดังกล่าวสามารถลดอุปทานที่มีอยู่ในช่วงที่อุปสงค์เพิ่มขึ้น

ประกอบกับการสะสมของสถาบัน พลวัตอุปทานเหล่านี้อาจมีส่วนสนับสนุนการรองรับราคาที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงขาลง

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้วิวัฒนาการ

จิตวิทยาของนักลงทุน Bitcoin ดูเหมือนจะเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา

รอบตลาดก่อนหน้ามักถูกขับเคลื่อนด้วยความกระตือรือร้นในการเก็งกำไร ตามมาด้วยการขายแบบตื่นตระหนก

ตลาดในปัจจุบันมีผู้เข้าร่วมที่มีมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับศักยภาพระยะยาวของสินทรัพย์

นักลงทุนหลายรายมองว่า Bitcoin ผ่านกรอบต่างๆ เช่น:

• ทองคำดิจิทัล

• ที่เก็บมูลค่า

• เครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ

• สินทรัพย์กระจายพอร์ตโฟลิโอ

• การลงทุนด้านเทคโนโลยีระยะยาว

การเปลี่ยนแปลงการรับรู้นี้อาจส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนตอบสนองต่อช่วงความผันผวน

แทนที่จะออกจากตำแหน่งทันที ผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายดูเหมือนจะยินดีที่จะอดทนต่อความผันผวนระยะสั้น

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีความสำคัญ

แม้ว่า Bitcoin จะพัฒนาโครงสร้างตลาดของตัวเอง แต่สภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีความสำคัญ

อัตราดอกเบี้ย การคาดการณ์เงินเฟ้อ การตัดสินใจนโยบายการเงิน และการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ ล้วนส่งผลต่อพฤติกรรมนักลงทุน

ปีที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ตอบสนองต่อสภาวะทางการเงินที่กว้างขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ

ความสัมพันธ์นี้สะท้อนถึงการบูรณาการที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เข้าสู่ตลาดโลก

เมื่อการเป็นเจ้าของของสถาบันเพิ่มขึ้น แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคอาจมีบทบาทสำคัญยิ่งขึ้นในการกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต

การเปรียบเทียบกับรอบก่อนหน้า

นักวิเคราะห์มักเปรียบเทียบสภาวะตลาดในปัจจุบันกับรอบประวัติศาสตร์เพื่อระบุรูปแบบ

แม้ว่าความคล้ายคลึงกันยังคงมีอยู่ แต่ความแตกต่างที่สำคัญหลายประการโดดเด่นขึ้นมา:

มูลค่าตลาดที่ใหญ่กว่า

ขนาดตลาดของ Bitcoin ในปัจจุบันใหญ่กว่าในรอบก่อนหน้าอย่างมาก

สภาพคล่องที่มากขึ้น

ผู้เข้าร่วมมากขึ้นมีส่วนสนับสนุนตลาดที่ลึกและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

การเป็นเจ้าของของสถาบัน

นักลงทุนมืออาชีพแทนส่วนแบ่งที่ใหญ่กว่าของอุปสงค์โดยรวม

โครงสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้น

ระบบการซื้อขาย การดูแลรักษา และการปฏิบัติตามกฎระเบียบได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ

พัฒนาการเหล่านี้อาจช่วยอธิบายว่าเหตุใด drawdown ในปัจจุบันจึงดูรุนแรงน้อยกว่าบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์

ความเสี่ยงยังคงมีอยู่

แม้จะมีสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่ แต่ Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวน

นักลงทุนยังคงเผชิญกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ:

• การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ

• ความเชื่อมั่นของตลาด

• ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

• การพัฒนาทางเทคโนโลยี

• สภาวะทางการเงินโลก

Drawdown ที่เล็กกว่าไม่ได้ขจัดความผันผวนในอนาคต

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีความไวต่อทั้งปัจจัยภายในและภายนอก

ดังนั้น นักวิเคราะห์จึงเตือนไม่ให้ถือว่ารูปแบบทางประวัติศาสตร์ได้หายไปโดยสิ้นเชิง

มองไปข้างหน้า

ปีต่อๆ มาอาจให้หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิวัฒนาการของ Bitcoin

หากตลาดหมีในอนาคตยังคงสร้าง drawdown ที่เล็กลง ข้อโต้แย้งเรื่องความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดที่เพิ่มขึ้นอาจแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะติดตาม:

• การเติบโตของ ETF

• การจัดสรรของสถาบัน

• กิจกรรม on-chain

• สภาพคล่องของตลาด

• การพัฒนาด้านกฎระเบียบ

ปัจจัยเหล่านี้อาจกำหนดรูปแบบขั้นตอนต่อไปของการพัฒนา Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินระดับโลก

สรุป

Drawdown ปัจจุบันของ Bitcoin ที่ประมาณ 51% ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล ถือเป็นการลดลงที่น้อยกว่าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับรอบตลาดก่อนหน้าหลายรอบ ส่งเสริมการพูดคุยเกี่ยวกับความเป็นผู้ใหญ่ที่เติบโตขึ้นของสินทรัพย์

เมื่อการมีส่วนร่วมของสถาบันขยายตัว ETF เพิ่มการเข้าถึง และโครงสร้างพื้นฐานของตลาดยังคงปรับปรุงต่อเนื่อง Bitcoin ดูแตกต่างจากสินทรัพย์เก็งกำไรสูงที่เป็นลักษณะเฉพาะในช่วงปีแรกๆ มากขึ้นเรื่อยๆ

แม้ว่าความผันผวนจะยังคงเป็นลักษณะโดยธรรมชาติของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล แต่รอบล่าสุดชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างอาจลดความรุนแรงของการตกต่ำของตลาด

ว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปหรือไม่ น่าจะกลายเป็นหนึ่งในคำถามที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน เมื่อ Bitcoin เข้าสู่บทต่อไปของการเติบโตและการนำไปใช้

hokanews.com – ไม่ใช่แค่ข่าวคริปโต แต่คือวัฒนธรรมคริปโต

ผู้เขียน @Ethan
Ethan Collins เป็นนักข่าวคริปโตที่ passionate และผู้ชื่นชอบ blockchain ที่มักค้นหาเทรนด์ล่าสุดที่เขย่าโลกการเงินดิจิทัล ด้วยความสามารถในการแปลงพัฒนาการ blockchain ที่ซับซ้อนให้เป็นเรื่องราวที่น่าสนใจและเข้าใจง่าย เขาช่วยให้ผู้อ่านก้าวนำหน้าในจักรวาลคริปโตที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ไม่ว่าจะเป็น Bitcoin, Ethereum หรือ altcoin ที่กำลังเกิดใหม่ Ethan ดำดิ่งสู่ตลาดอย่างลึกซึ้งเพื่อค้นหาข้อมูลเชิงลึก ข่าวลือ และโอกาสที่มีความสำคัญต่อแฟนๆ คริปโตทั่วโลก

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:

บทความบน HOKANEWS มีไว้เพื่อติดตามข่าวสารล่าสุดในด้านคริปโต เทคโนโลยี และอื่นๆ แต่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน เราแบ่งปันข้อมูล เทรนด์ และข้อมูลเชิงลึก ไม่ใช่บอกให้ซื้อ ขาย หรือลงทุน ทำการศึกษาข้อมูลของคุณเองก่อนเสมอก่อนตัดสินใจทางการเงิน

HOKANEWS ไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสีย กำไร หรือความวุ่นวายใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นหากคุณดำเนินการตามสิ่งที่อ่านที่นี่ การตัดสินใจลงทุนควรมาจากการวิจัยของคุณเอง และหากเป็นไปได้ ควรได้รับคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม โปรดจำ: คริปโตและเทคโนโลยีเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ข้อมูลเปลี่ยนแปลงในพริบตา และแม้ว่าเราจะมุ่งมั่นด้านความถูกต้อง แต่เราไม่สามารถรับประกันได้ว่าข้อมูลจะสมบูรณ์หรือเป็นปัจจุบัน 100%