Goldman Sachs ถอนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดปี 2024 หลังข้อมูลตลาดงานแข็งแกร่ง

BitcoinWorld

Goldman Sachs ถอนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2024 หลังข้อมูลการจ้างงานแข็งแกร่ง

Goldman Sachs ได้ถอนการคาดการณ์อย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในปี 2024 โดยอ้างถึงข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ปัจจุบันธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้คาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงเดือนมิถุนายน 2027 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญจากความคาดหวังของตลาดในช่วงก่อนหน้า

ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งปรับเปลี่ยนแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

การปรับเปลี่ยนนี้เกิดขึ้นหลังจากการเผยแพร่รายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการเพิ่มตำแหน่งงานนอกภาคเกษตรกรรม 272,000 ตำแหน่ง สูงกว่าค่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 185,000 ตำแหน่งอย่างมาก รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงยังเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้และส่งสัญญาณถึงแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ยังคงอยู่ ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น ทำให้ Federal Reserve มีแรงจูงใจน้อยลงในการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะใกล้

นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs นำโดย Jan Hatzius ได้คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 การคาดการณ์ใหม่นี้ทำให้ธนาคารสอดคล้องกับกลุ่มนักวิเคราะห์ที่เพิ่มมากขึ้นซึ่งมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

ผลกระทบต่อตลาดการเงิน

การคาดการณ์ที่ปรับแก้ไขใหม่มีผลกระทบทันทีต่อสินทรัพย์หลายประเภท สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานโดยทั่วไปจะลดสภาพคล่องในตลาดการเงิน เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมยังคงอยู่ในระดับสูงและนักลงทุนหันไปหาเครื่องมือที่เทียบเท่าเงินสด ปัจจัยพลวัตนี้อาจสร้างแรงกดดันขาลงต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงหุ้นและสกุลเงินดิจิทัล

ผลกระทบต่อ Crypto และ DeFi

สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัลและโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ระยะคงตัวของอัตราดอกเบี้ยที่ยืดเยื้ออาจบีบอัดผลตอบแทนบนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม DeFi และลดความต้องการเก็งกำไรในสินทรัพย์ดิจิทัล สภาวะสภาพคล่องที่ต่ำลงมักนำไปสู่ความผันผวนที่สูงขึ้นและปริมาณการซื้อขายที่ลดลงในตลาด crypto ซึ่งในอดีตมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของโลก

Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลหลักอื่นๆ ได้แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยในระดับหนึ่งแล้ว แนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ใกล้ระดับ 5.25%-5.50% ในปัจจุบันเป็นเวลาอีกหลายปีอาจทำให้ความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของ crypto ในรอบการผ่อนคลายก่อนหน้าลดลง

บริบทเศรษฐกิจในวงกว้าง

Federal Reserve ได้คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ในระดับสูงสุดในรอบ 23 ปีนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 ตามมาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้นหลายครั้งที่เริ่มต้นในเดือนมีนาคม 2022 ประธาน Jerome Powell ได้เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าธนาคารกลางต้องการความมั่นใจมากขึ้นว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนก่อนที่จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าเงินเฟ้อจะลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2022 ที่ 9.1% มาอยู่ที่ 3.4% ในปัจจุบัน แต่ความคืบหน้าในช่วงเดือนที่ผ่านมามีความไม่สม่ำเสมอ ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง เนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างอาจคงแรงกดดันขาขึ้นต่อเงินเฟ้อภาคบริการ

บทสรุป

การถอนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ของ Goldman Sachs ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตาในมุมมองฉันทามติของ Wall Street สำหรับนักลงทุนในตลาดสินทรัพย์ดั้งเดิมและดิจิทัล สารนั้นชัดเจน: ยุคของเงินที่หาได้ง่ายจะยังไม่กลับมาในเร็วๆ นี้ ช่วงเวลาที่ยืดเยื้อของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมีแนวโน้มจะยังคงส่งผลต่อการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ ความอยากเสี่ยง และสภาวะสภาพคล่องในอนาคตอันใกล้

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไม Goldman Sachs จึงเปลี่ยนการคาดการณ์?
การปรับแก้ไขนี้เกิดขึ้นจากรายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งแสดงให้เห็นการเพิ่มตำแหน่งงานที่แข็งแกร่งและค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ลดความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

Q2: ขณะนี้ Goldman Sachs คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกเมื่อใด?
ธนาคารคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2027 ซึ่งล่าช้ากว่าการคาดการณ์ก่อนหน้าที่คาดว่าจะลดในช่วงปลายปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญ

Q3: สิ่งนี้อาจส่งผลต่อราคาสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร?
อัตราดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้ออาจลดสภาพคล่องของตลาดและลดความอยากเสี่ยง ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันขาลงต่อสกุลเงินดิจิทัลและโปรโตคอล DeFi ที่มักได้รับประโยชน์จากสภาวะการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่า

This post Goldman Sachs Withdraws 2024 Fed Rate Cut Forecast After Strong Jobs Data first appeared on BitcoinWorld.