Spot Bitcoin ETFs เห็นเงินไหลออก 1.7 พันล้านดอลลาร์ขณะที่แนวโน้มสี่สัปดาห์ยังคงดำเนินต่อไป

กองทุน ETF Bitcoin แบบ Spot ยังคงอยู่ในแดนลบเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมียอดเงินไหลออกสุทธิรวมประมาณ 1.72 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 มิถุนายน ตามข้อมูลของ SoSoValue อัตรานี้ยืดเยื้อการไถ่ถอนมูลค่าพันล้านดอลลาร์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ ซึ่งเริ่มตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม สะท้อนให้เห็นถึงความappetite ด้านความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปในหมู่ผู้เล่นสถาบัน มากกว่าจะเป็นวิกฤตเฉพาะของ Bitcoin

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Farside Investors แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันส่วนใหญ่มาในสามวันทำการแรกของเดือนมิถุนายน เมื่อภาคส่วนนี้มีเงินไหลออกรวม 483.8 ล้านดอลลาร์, 519.1 ล้านดอลลาร์ และ 396.6 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ มีเงินไหลเข้าสั้นๆ 3.2 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ตามมาด้วยการถอนเงิน 325.7 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ การขาดทุนของสัปดาห์นำโดยกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มนี้ คือ iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ซึ่งบันทึกยอดเงินไหลออกสุทธิประมาณ 1.34 พันล้านดอลลาร์ Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) และ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ก็มีส่วนทำให้เกิดแรงกดดันด้วย โดยมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 201.9 ล้านดอลลาร์ และ 144.3 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ ช่วงเวลาสี่สัปดาห์นี้ถือเป็นการพลิกกลับอย่างชัดเจนจากกระแสเงินไหลเข้าที่หนุน ETF BTC แบบ Spot ในช่วงต้นปี

ภาพรวมของตลาดแสดงให้เห็นว่าการถอยร่นของ ETF Bitcoin อยู่ในบริบทมหภาคที่มีลักษณะของความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงและความอยากได้รับความเสี่ยงเชิงสถาบัน เมื่อนักลงทุนปรับพอร์ตโฟลิโอเพื่อตอบสนองต่อข้อมูลการจ้างงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย ผลิตภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องสูงและใช้กันอย่างแพร่หลายมักจะได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการปรับตัว ตามที่นักวิเคราะห์ตลาดระบุ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ETF Bitcoin แบบ Spot มียอดเงินไหลออกสุทธิประมาณ 1.72 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ถึงวันที่ 5 มิถุนายน ขยายช่วงการไถ่ถอนมูลค่าพันล้านดอลลาร์ติดต่อกันเป็นสี่สัปดาห์
• IBIT คิดเป็นส่วนใหญ่ของการขาดทุน โดยมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 1.34 พันล้านดอลลาร์ FBTC และ GBTC ก็มีการถอนเงินจำนวนมากเช่นกัน
• ETF ETH แบบ Spot บันทึกการไถ่ถอนสุทธิ 173.05 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียวกัน ซึ่งเป็นการถอนเงินรายสัปดาห์ติดต่อกันครั้งที่สี่ ทำให้การขาดทุนสี่สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 885.6 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินของ ETF altcoin แตกต่างกัน: ETF HYPE มีเงินไหลเข้าสุทธิประมาณ 16.65 ล้านดอลลาร์, ETF XRP ได้รับประมาณ 2.62 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ ETF Solana มีเงินไหลออกประมาณ 6.52 ล้านดอลลาร์
• นักวิเคราะห์มองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการกำหนดราคาความเสี่ยงใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค มากกว่าจะเป็นความอ่อนแอเฉพาะของคริปโต รูปแบบนี้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและความappetite ด้านความเสี่ยงเชิงสถาบัน

การกำหนดราคาใหม่ในระดับมหภาคเบื้องหลังเงินไหลออกจาก ETF

ผู้เข้าร่วมตลาดตีความกระแสเงินไหลออกที่ยังคงดำเนินต่อเนื่องว่าเป็นการปรับมุมมองความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค มากกว่าจะเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นในสินทรัพย์คริปโตที่ลดลง Matthew Pinnock ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Altura DeFi เน้นย้ำว่าการถอนเงินจาก ETF สะท้อนถึงพลวัตของสภาพคล่องและความทนทานต่อความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอสถาบัน มากกว่าจะเป็นความล้มเหลวเชิงพื้นฐานของ Bitcoin เอง

"จังหวะเวลาของการไถ่ถอนเหล่านี้สอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์, อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น และการลดความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้อย่างรวดเร็วท่ามกลางความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียที่ยังคงดำเนินอยู่" Pinnock กล่าวกับ Cointelegraph "ความอ่อนแอของ Bitcoin ที่ผ่านมาถูกขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและความ appetite ด้านความเสี่ยงเชิงสถาบันมากกว่าการพัฒนาการที่เฉพาะเจาะจงของคริปโต"

การที่ IBIT ครองส่วนใหญ่ของการไถ่ถอนไม่ใช่เรื่องที่น่าประหลาดใจสำหรับนักวิเคราะห์ตลาด เมื่อพิจารณาถึงขนาด ความลึก และสถานะของมันในฐานะยานพาหนะการเข้าถึงที่ต้องการสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ ในช่วงที่มีความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เครื่องมือที่มีความลึกและสภาพคล่องสูงที่สุดมักจะได้รับผลกระทบก่อนเป็นอันดับแรก เมื่อพอร์ตโฟลิโอปรับสมดุลไปสู่ความปลอดภัยที่รับรู้หรือการป้องกันความเสี่ยงที่มีสภาพคล่องมากขึ้น

ETF ETH ลดลง ขณะที่ altcoin เคลื่อนไหวในทิศทางที่แตกต่าง

การถอยร่นของ ETF Bitcoin สะท้อนให้เห็นในผลิตภัณฑ์ ETH ซึ่งบันทึกยอดเงินไหลออกสุทธิ 173.05 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 มิถุนายน การไถ่ถอน ETH ติดต่อกันสัปดาห์ที่สี่ยังคงดำเนินรูปแบบที่เห็นเงินประมาณ 885.6 ล้านดอลลาร์ออกจาก ETF ETH ในช่วงสี่สัปดาห์ ซึ่งตรงกันข้ามกับบางส่วนที่มีเงินไหลเข้าในพื้นที่ ETF altcoin ที่กว้างขึ้น

ไม่ใช่ ETF altcoin ทุกตัวที่เดินตามทิศทางเดียวกัน ETF HYPE รายงานเงินไหลเข้าสุทธิ 16.65 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการบางส่วนสำหรับการเปิดรับคริปโตที่ใหม่กว่าหรือเฉพาะทางมากขึ้น แม้ว่ายานพาหนะหลัก Bitcoin และ ETH จะเผชิญกับการไถ่ถอน ETF XRP ดึงดูดเงินไหลเข้าเล็กน้อยประมาณ 2.62 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ ETF Solana มีเงินไหลออก 6.52 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน สัญญาณที่ผสมกันในกลุ่ม altcoin เน้นให้เห็นว่านักเทรดกำลังแบ่งสรรความเสี่ยงและมองหาตัวชี้วัดการเปิดรับที่แตกต่างกันเมื่อสภาวะมหภาคพัฒนาไป

พลวัตของกระแสเงิน ETF ที่เปลี่ยนแปลงไปมาพร้อมกับการถกเถียงที่ดำเนินอยู่เกี่ยวกับบทบาทของผลิตภัณฑ์ที่มีการกำกับดูแลในตลาดคริปโต แม้ว่า Bitcoin และ ETH จะยังคงเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับผู้จัดสรรสถาบันจำนวนมาก ความแตกต่างด้านประสิทธิภาพในกลุ่ม altcoin เน้นย้ำถึงความสำคัญของสภาพคล่อง ความลึกของผลิตภัณฑ์ และความชัดเจนด้านกฎระเบียบในการกำหนดทางเลือกการลงทุน

สำหรับผู้อ่านที่ติดตามระบบนิเวศคริปโตในวงกว้าง พลวัตเหล่านี้มีความสำคัญเพราะช่วยให้เข้าใจว่าสถาบันกำลังบริหารความเสี่ยงอย่างไรในขณะนี้ และคลื่นการนำไปใช้หรือการถอยร่นครั้งต่อไปอาจมาจากที่ใด เมื่อตัวเร่งปฏิกิริยามหภาคแบบดั้งเดิมครองตลาด แม้แต่ผลิตภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดก็อาจเผชิญกับการเคลื่อนไหวที่เกินสัดส่วน ก่อให้เกิดทั้งโอกาสที่เป็นไปได้และอุปสรรคสำหรับนักเทรดและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ

โดยสรุป ข้อมูลกระแสเงิน ETF ล่าสุดแสดงภาพตลาดที่กำลังเปลี่ยนผ่าน: การหมุนเวียนที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคอย่างชัดเจนในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด โดย BTC และ ETH แบกรับภาระหนักที่สุดจากการไถ่ถอน ในขณะที่ ETF altcoin บางตัวแสดงความยืดหยุ่นที่ไม่สม่ำเสมอ สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นบทพิสูจน์เมื่อนักลงทุนชั่งน้ำหนักสัญญาณเงินเฟ้อ คำแนะนำของธนาคารกลาง และการพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงกำหนดความ appetite ด้านความเสี่ยง

เมื่อปฏิทินเปลี่ยนผ่าน ผู้จับตาดูตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดว่าความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยจะคงที่หรือเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง และความต้องการเชิงสถาบันสำหรับยานพาหนะการเปิดรับคริปโตที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดจะพัฒนาไปอย่างไร ชุดข้อมูลเผยแพร่ถัดไปอาจเสริมสร้างการกำหนดราคาใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคนี้ หรือเปิดเผยสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวของความต้องการผลิตภัณฑ์คริปโตที่มีการกำกับดูแล

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Spot Bitcoin ETFs see $1.7B outflow as four-week trend persists บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน