หุ้น DoorDash (DASH) ลดลง 31% YTD แต่วอลล์สตรีทยังคงมองบวก

TLDR

• DASH ลดลงประมาณ 31% นับจากต้นปี ซื้อขายอยู่ที่ราว $150.58 แต่ Wall Street มีฉันทามติ Strong Buy พร้อมราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ $240.59
• รายได้ไตรมาส 1 เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบรายปีสู่ $4.04 พันล้าน โดย EPS ที่ $0.42 เอาชนะประมาณการณ์ $0.06
• การเติบโตขยายตัวเกินกว่าการจัดส่งอาหารจากร้านอาหาร ไปสู่ตลาดร้านขายของชำ ค้าปลีก และตลาดต่างประเทศผ่านการรวมกิจการ Deliveroo
• Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 28% สู่ $754 ล้านในไตรมาส 1 ขณะที่กระแสเงินสดอิสระแตะ $420 ล้าน
• นักลงทุนสถาบันถือหุ้น DASH 90.64% และบริษัทได้เพิ่ม Dollar Tree และขยายสัญญา DashPass ของ KFC Australia ออกไปถึงปี 2027

หุ้น DoorDash (DASH) ซื้อขายอยู่ที่ราว $150.58 ลดลงประมาณ 31% นับจากต้นปี ใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดใน 12 เดือนที่ $143.30 ซึ่งเป็นการร่วงลงอย่างชันจากจุดสูงสุดใน 12 เดือนที่ $285.50

DoorDash, Inc., DASH

แต่ตัวธุรกิจเองกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป

ยอดคำสั่งซื้อรวมไตรมาส 1 พุ่งขึ้น 27% เมื่อเทียบรายปีสู่ 933 ล้านรายการ มูลค่าคำสั่งซื้อรวมของ Marketplace (GOV) เพิ่มขึ้น 37% สู่ $31.6 พันล้าน รายได้อยู่ที่ $4.04 พันล้าน เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบรายปี เอาชนะประมาณการณ์ EPS ที่ $0.36 ด้วยตัวเลขจริงที่ $0.42

จุดที่พลาดเพียงจุดเดียวคือบรรทัดบนสุด รายได้ต่ำกว่าฉันทามติที่ $4.15 พันล้านเล็กน้อย ซึ่งอาจอธิบายได้บางส่วนถึงความอ่อนแอของหุ้นในปีนี้

Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 28% สู่ $754 ล้าน กำไรสุทธิตาม GAAP อยู่ที่ $184 ล้าน กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ $420 ล้าน อัตรากำไร Adjusted EBITDA ในฐานะส่วนแบ่งของ GOV ลดลงเล็กน้อยจาก 2.6% เป็น 2.4% ขณะที่ DoorDash รับ Deliveroo เข้ามาและยังคงใช้จ่ายเพื่อการเติบโต

การเติบโตกำลังขยายตัวเกินกว่าธุรกิจร้านอาหาร

การจัดส่งอาหารจากร้านอาหารไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมดอีกต่อไป DoorDash กำลังเติบโตในตลาดร้านขายของชำ ค้าปลีก เสื้อผ้า อะไหล่รถยนต์ และเครื่องมือในสหรัฐฯ การนำร้านค้าเข้าระบบได้รับการปรับปรุง โดยเครื่องมือ AI ช่วยให้ร้านอาหารเริ่มใช้งานได้เร็วขึ้นกว่า 35%

ในระดับนานาชาติ การรวมกิจการ Deliveroo ส่งผลให้การเติบโตของผู้ใช้งานรายเดือน คำสั่งซื้อ และ GOV เร็วขึ้นในตลาดยุโรปหลัก

ข้อตกลงทางการค้าใหม่ยังเป็นแรงหนุนเพิ่มเติม ร้าน Dollar Tree กว่า 9,000 แห่งพร้อมสินค้ากว่า 10,000 รายการมีให้บน DoorDash แล้ว KFC Australia ขยายข้อตกลงจัดส่งฟรี $0 ของ DashPass ออกไปถึงปี 2027

สำหรับไตรมาส 2 DoorDash ให้แนวทาง Marketplace GOV ที่ $32.4 พันล้านถึง $33.4 พันล้าน

การถือครองของสถาบันอยู่ที่ 90.64% ผู้บริหารภายในได้ขายหุ้นมูลค่า $10.9 ล้านในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา รวมถึงการลดสัดส่วนลง 52.65% ในตำแหน่งของ Director Stanley Tang ในเดือนเมษายน

นักวิเคราะห์พูดถึงอะไรบ้าง

Truist มีราคาเป้าหมาย $330 พร้อมการจัดอันดับ Buy Citigroup ตั้งเป้าหมายที่ $250 เป็น Buy เช่นกัน Moffett Nathanson ตั้งเป้าหมายที่ $276 ราคาเป้าหมายตามฉันทามติอยู่ที่ประมาณ $240–$256 ขึ้นอยู่กับแหล่งข้อมูล ซึ่งบ่งชี้ upside ประมาณ 60% จากระดับปัจจุบัน

การคำนวณมูลค่าคือสิ่งที่ทำให้นักวิเคราะห์บางส่วนยังคงอดทนรอ ที่ราคาประมาณ $150 และ EPS คาดการณ์ที่ $5.60 สำหรับปีนี้ หุ้นซื้อขายที่ประมาณ 27.6 เท่าของกำไร หากประมาณการณ์การเติบโตตามฉันทามติของ Wall Street ยังคงอยู่ ซึ่งประมาณ 40% การเติบโต EPS ใน FY2027 และ 35% ใน FY2028 อัตราส่วนล่วงหน้าจะบีบตัวลงเหลือประมาณ 14.6 เท่าภายในปี 2028 ที่ราคาปัจจุบัน

นั่นเป็นภาพที่แตกต่างอย่างมากจากสิ่งที่การลดลงนับจากต้นปีบ่งชี้

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ที่ $162.74 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ $184.18 มูลค่าตลาดอยู่ที่ $65.61 พันล้าน โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 0.27

The post DoorDash (DASH) Stock Down 31% YTD But Wall Street Stays Bullish appeared first on CoinCentral.