Salesforce เดิมพันอย่างกล้าหาญเพื่อคว้าชัยในการแข่งขัน AI Agent

Salesforce (CRM) ต้องการขาย AI agents ให้กับทุกคน รวมถึงบริษัทที่อาจไม่เคยเข้าสู่ระบบ Salesforce เลย

นี่คือกลยุทธ์ที่บริษัทผลักดันมาตลอดทั้งปี และอาจเปลี่ยนโฉมวิธีที่ยักษ์ใหญ่ซอฟต์แวร์รายนี้สร้างรายได้ในทศวรรษหน้า

แผนนี้ตั้งอยู่บนแนวคิดเดียว:

แทนที่จะเก็บค่าธรรมเนียมจากธุรกิจตามจำนวนพนักงานที่ใช้ซอฟต์แวร์ Salesforce ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมตามงานที่ AI agents ของตนทำจริง

นักลงทุนยังไม่เชื่อมั่น หุ้น Salesforce (CRM) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $165 ลดลงมากกว่า 8% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา และลดลงประมาณ 33% นับตั้งแต่ต้นปี 2026

ทำไม Salesforce จึงก้าวข้ามการเก็บค่าธรรมเนียมรายผู้ใช้

ตลอด 25 ปีที่ผ่านมา Salesforce ขายซอฟต์แวร์ด้วยวิธีเดิม: หนึ่งสิทธิ์ใช้งาน หนึ่งที่นั่ง หนึ่งคน

โมเดลนี้จะพังทลายหาก AI agents เริ่มทำงานที่มนุษย์เคยทำ พนักงานที่น้อยลงอาจหมายถึงที่นั่งที่น้อยลง ซึ่งอาจหมายถึงการเติบโตของรายได้ที่ช้าลง

ดังนั้น Salesforce จึงกำลังสร้างวิธีใหม่ในการหารายได้ที่ไม่ต้องพึ่งการเพิ่มจำนวนคน

หุ้น AI เพิ่มเติม:

• Wall Street มองเห็นบางอย่างใน Micron ที่อาจเปลี่ยนโฉมการซื้อขาย AI
• Microsoft มีข่าวร้ายสำหรับพันธมิตร AI รายสำคัญ
• Salesforce เพิ่งทำผลงานเกินคาด แต่นักวิเคราะห์รายหนึ่งยังมองว่าจะเจ็บปวดมากขึ้น

จุดสนใจอยู่ที่สิ่งที่ Salesforce เรียกว่า Headless 360 ซึ่งเป็นวิธีเชื่อมต่อ AI agents และข้อมูลของตนเข้ากับซอฟต์แวร์ที่ลูกค้าใช้อยู่แล้ว แม้จะอยู่นอกแอปของ Salesforce เอง

พูดง่ายๆ "headless" หมายถึงการให้เข้าถึงเครื่องมือของ Salesforce โดยไม่ต้องใช้แดชบอร์ด บริษัทสามารถรัน Salesforce agents ภายในเครื่องมือของตัวเองโดยไม่ต้องแตะหน้าจอ Salesforce ที่คุ้นเคย

ควบคู่กันนี้คือ Flex Credits ซึ่งเป็นโมเดลการใช้งาน ที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นตามปริมาณงานที่ agents ทำเสร็จ ไม่ใช่ตามจำนวนพนักงานที่เข้าสู่ระบบ

Gary Hershorn &sol Getty Images

ตัวเลขการใช้งานที่ Salesforce อ้างถึงอยู่เสมอ

เพื่อพิสูจน์ว่าความต้องการมีจริง Salesforce อาศัยตัวชี้วัดที่ตนสร้างขึ้นเรียกว่า Agentic Work Units หรือ AWUs โดย AWU หนึ่งหน่วยคืองานเดียวที่ AI agent ทำเสร็จ

บริษัทส่งมอบ AWUs จำนวน 3.8 พันล้านหน่วยผ่าน Agentforce และ Slack เพิ่มขึ้น 111% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ตามผลประกอบการไตรมาสที่หนึ่งของปีงบประมาณ 2027

การใช้งานภายใน Slack เติบโตเร็วกว่า โดย Slack AI เติบโต 347% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขับเคลื่อนโดย Slackbot ตามที่ Salesforce รายงานในหน้า Agentforce

บริษัทยังประมวลผล 28.6 ล้านล้าน tokens ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 152% โดย token คือหน่วยข้อมูลพื้นฐานที่โมเดล AI ใช้ในการประมวลผล ทำความเข้าใจ และสร้างข้อมูล

ดังนั้น เมื่อ Salesforce บอกว่าประมวลผล 28.6 ล้านล้าน tokens นั่นคือตัววัดปริมาณข้อมูลรวมทั้งหมดที่โมเดลประมวลผล

สิ่งที่ตลาดลงโทษ และเหตุผล

การใช้งานที่แข็งแกร่งไม่ได้ป้องกันการดิ่งลงของหุ้น

หุ้นร่วงลงประมาณ 8.89% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance

ความไม่สอดคล้องกันนี้มาจากช่องว่างระหว่างกิจกรรมการใช้งานและรายได้ที่ยั่งยืน

ที่เกี่ยวข้อง: CEO ของ Salesforce ส่งสารตรงๆ เกี่ยวกับ AI agents

รายได้ประจำปีของ Agentforce ทะลุ 1.2 พันล้านดอลลาร์แล้ว

นั่นคือเงินจริง แต่ยังเล็กมากเมื่อเทียบกับ ฐานรายได้ที่สูงกว่า 45 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้ยากที่จะเปลี่ยนอัตราการเติบโตโดยรวมในตอนนี้

Salesforce ยังให้แนวทางรายได้ไตรมาสที่สองในช่วงที่ต่ำกว่าความคาดหวังของ Wall Street ตามที่ Reuters รายงาน ทำให้นักขายมีเหตุผลในการ short หุ้น

จากนั้นก็มีความกลัวคู่แข่ง:

นักลงทุนกังวลว่าแพลตฟอร์ม AI จาก OpenAI และ Anthropic อาจกัดกร่อนความต้องการที่นั่ง CRM แบบดั้งเดิมของ Salesforce ก่อนที่โมเดลใหม่จะขยายตัว

การเปลี่ยนแปลงราคาเชื่อมโยงกับการเลิกจ้างและข้อตกลงการเรียกเก็บเงินอย่างไร

Salesforce เข้าซื้อกิจการ m3ter แพลตฟอร์มการเรียกเก็บเงินตามการใช้งาน เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน ตามบทความของ EBC Financial Group

คุณไม่สามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามการใช้งานในระดับใหญ่ได้โดยไม่มีโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการวัดและออกใบแจ้งหนี้ และ m3ter ก็จัดหาสิ่งนั้น

ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน Salesforce ตัดตำแหน่งงาน 86 ตำแหน่งใน MuleSoft, Marketing Cloud และฟังก์ชัน Agentforce ที่ไม่ใช่งานหลัก ตามการยื่น California WARN ที่ Business Insider รายงานเป็นแห่งแรก ซึ่งตามมาหลังการปลดพนักงานรอบใหญ่กว่าในเดือนกุมภาพันธ์ที่ใกล้เคียง 1,000 ตำแหน่ง

เมื่อรวมกัน การเข้าซื้อระบบการเรียกเก็บเงินและการเลิกจ้าง ชี้ให้เห็นถึงบริษัทที่กำลังสร้างฐานต้นทุนและชุดผลิตภัณฑ์ใหม่รอบการเก็บค่าธรรมเนียม AI ตามงานที่ทำ

สิ่งนี้หมายความว่าอะไรสำหรับนักลงทุนที่จับตามอง CRM

กลยุทธ์ของ Salesforce มีเหตุผลที่ดี อย่างไรก็ตาม ยังไม่แน่ใจว่าจะได้ผลหรือไม่

สัญญาณบางอย่างจะบอกคุณว่ากลยุทธ์นี้ได้ผลหรือไม่:

สิ่งที่ต้องติดตามเกี่ยวกับการเดิมพัน AI ของ Salesforce

• ขนาดรายได้จากการใช้งาน: จับตาว่า Flex Credits และ Headless 360 จะเติบโตมากพอที่จะยกระดับอัตราการเติบโตโดยรวมหรือไม่
• การขยายฐานลูกค้าเดิม: มากกว่า 50% ของการจอง Agentforce และ Data 360 มาจากลูกค้าปัจจุบันในไตรมาส Q1 ตามที่ Salesforce ระบุ สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงความเหนียวแน่น
• ทิศทางของแนวทาง: Salesforce ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปีงบประมาณ 2027 เป็นระหว่าง 45.9 พันล้านดอลลาร์ถึง 46.2 พันล้านดอลลาร์ การปรับเพิ่มอีกครั้งจะช่วยลดช่องว่างด้านความน่าเชื่อถือ

ความเสี่ยงก็ชัดเจนเช่นกัน:

Salesforce ได้รับรายได้น้อยลงเมื่อลูกค้าซื้อที่นั่งน้อยลง และความเสี่ยงคือการสูญเสียที่นั่งจะแซงหน้ารายได้จากโมเดลจ่ายต่องานใหม่

หากเกิดขึ้น การเติบโตอาจหยุดชะงักก่อนที่การกำหนดราคาใหม่จะได้รับแรงขับเคลื่อน

Salesforce ยังคงมีขนาดที่ใหญ่ ฐานลูกค้าที่ฝังรากลึก และมูลค่าหุ้นที่ต่ำกว่าคู่แข่งซอฟต์แวร์หลายราย ซึ่งให้เบาะรองรับแก่นักลงทุนที่มีความอดทน

ตอนนี้ Benioff ได้วางเดิมพันของเขาแล้ว ตลาดกำลังรอดูว่าจะเป็นอย่างไร

ที่เกี่ยวข้อง: Goldman Sachs ส่งสารตรงๆ ถึงนักลงทุนหุ้น AI