หุ้น Microsoft (MSFT) กำลังเตรียมตัวสำหรับการร่วงลงครั้งใหญ่กว่านี้หรือไม่? นักวิเคราะห์รายหนึ่งคิดเช่นนั้น

TLDR

• นักวิเคราะห์จาก Renaissance Macro Research อย่าง Kevin Dempter แนะนำให้นักลงทุนขายหุ้น MSFT ในการปรับตัวขึ้นครั้งถัดไป ไม่ใช่ซื้อในจังหวะที่ราคาร่วง
• หุ้น MSFT ปรับตัวลงเกือบ 20% ในปีนี้ และยังไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญได้
• Dempter เตือนว่า "รูปแบบการก่อยอดขนาดใหญ่" กำลังก่อตัวขึ้นทั่วกลุ่มหุ้นซอฟต์แวร์ ส่งสัญญาณว่าแรงซื้อขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง
• Microsoft วางแผนใช้จ่ายสูงถึง 1.9 แสนล้านดอลลาร์สำหรับ AI ในปี 2026 ซึ่งเป็นระดับการใช้จ่ายที่กำลังสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน
• แม้จะมีคำแนะนำให้ขาย แต่นักวิเคราะห์ใน Wall Street 35 จาก 37 คน ยังคงให้คะแนน MSFT เป็น Buy โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $557.64

หุ้น Microsoft (MSFT) ปรับตัวลงเกือบ 20% ในปี 2026 โดยซื้อขายอยู่ที่ราว $384 ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ และตามความเห็นของนักวิเคราะห์รายหนึ่ง ความเจ็บปวดนี้อาจยังไม่สิ้นสุด

Microsoft Corporation, MSFT

Kevin Dempter นักวิเคราะห์จาก Renaissance Macro Research ส่งบันทึกถึงลูกค้าในสัปดาห์นี้พร้อมข้อความที่ชัดเจน: อย่าซื้อในจังหวะที่ราคาร่วง แต่ให้รอการฟื้นตัวครั้งถัดไป แล้วใช้โอกาสนั้นเป็นจังหวะออก

Dempter โต้แย้งว่าการฟื้นตัวล่าสุดของหุ้นซอฟต์แวร์กำลังหมดแรงแล้ว ในมุมมองของเขา "รูปแบบการก่อยอดขนาดใหญ่" กำลังก่อตัวขึ้นทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งโดยทั่วไปบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังสูญเสียแรงขับเคลื่อนก่อนที่จะเกิดการกลับตัว

MSFT เป็นหนึ่งในสองชื่อที่ Dempter ระบุไว้โดยเฉพาะ ควบคู่กับ Palantir (PLTR) เขากล่าวว่าทั้งสองหุ้น "เพิ่งถูกกดดันอย่างหนักที่แนวต้าน" หมายความว่าหุ้นได้ขึ้นไปชนเพดานราคาแล้วดีดกลับลงมา คำแนะนำสำหรับผู้ถือหุ้นในปัจจุบัน: รอการปรับตัวขึ้นชั่วคราวครั้งถัดไป แล้วจึงออก

นี่เป็นมุมมองที่สวนทางกระแส Microsoft ถูกมองโดยนักลงทุนสถาบันและระยะยาวมาโดยตลอดว่าเป็นหุ้นที่เติบโตอย่างน่าเชื่อถือ ประเภทที่คุณถือไว้ผ่านทุกวัฏจักร Dempter ไม่ได้โต้แย้งวิทยานิพนธ์ระยะยาว แต่เขากล่าวว่าการจัดตั้งในระยะสั้นดูน่าเป็นห่วง

การใช้จ่ายด้าน AI กลายเป็นจุดกดดัน

คำแนะนำให้ขายไม่ได้เกี่ยวกับรูปแบบกราฟเพียงอย่างเดียว แต่ยังมีความกังวลพื้นฐานอยู่เบื้องหลังด้วย

Microsoft ให้คำมั่นที่จะใช้จ่ายสูงถึง 1.9 แสนล้านดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ในปี 2026 ตัวเลขดังกล่าวทำให้นักลงทุนบางส่วนกังวล คำถามที่ถูกตั้งขึ้นทั่วทั้งกลุ่ม hyperscaler ทั้งที่ Microsoft, Meta (META) และ Alphabet (GOOGL) นั้นเหมือนกัน: การลงทุนทั้งหมดนี้จะเริ่มสะท้อนออกมาในรายได้ที่ยั่งยืนเมื่อใด?

Dempter ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันต่อหุ้น Microsoft มาจากความวิตกกังวลเรื่องการใช้จ่ายมากกว่าความกลัวต่อการปั่นป่วนของ AI เอง นั่นเป็นความแตกต่างที่ละเอียดอ่อนแต่สำคัญ ตลาดไม่ได้กังวลว่า AI จะไม่ได้ผล แต่กังวลว่าค่าใช้จ่ายสูงเกินไป

คำเตือนในวงกว้างสำหรับภาคเทคโนโลยี

ความกังวลของ Dempter ไม่ได้หยุดอยู่แค่ Microsoft เขามองเห็น "การก่อตัวของยอดขนาดใหญ่" ใน Netflix (NFLX), Disney, AT&T และ Meta เช่นกัน ทั่วทั้งภาคเทคโนโลยี สื่อ และโทรคมนาคม เขาแนะนำให้นักลงทุนหมุนเวียนออกจากหุ้นที่เขาพิจารณาว่า "มีความเสี่ยงเพิ่มมากขึ้น"

คำแนะนำนี้ขัดแย้งกับมุมมองที่แพร่หลายใน Wall Street MSFT ปัจจุบันได้รับการจัดอันดับ Strong Buy โดยเป็นฉันทามติจากนักวิเคราะห์ 37 คน ประกอบด้วย Buy 35 คน และ Hold 2 คน โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $557.64 ซึ่งบ่งชี้ถึง upside ประมาณ 45% จากระดับปัจจุบัน

นั่นเป็นช่องว่างที่กว้างมากระหว่างจุดยืนที่ระมัดระวังของ Dempter กับชุมชนนักวิเคราะห์ในวงกว้าง แต่ข้อโต้แย้งของ Dempter ไม่ได้เกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของบริษัท แต่เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นและสิ่งที่กราฟกำลังบอกเขาในขณะนี้

Microsoft ยังไม่ได้ตอบสนองต่อบันทึกดังกล่าวอย่างเป็นทางการ หุ้น MSFT ปิดตัวลง 2.06% ในวันอังคาร

The post Is Microsoft (MSFT) Stock Setting Up for a Bigger Drop? One Analyst Thinks So appeared first on CoinCentral.