รายงานใหม่เผย นักลงทุนคริปโตอินเดียมีวินัยมากขึ้น

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีของอินเดีย มักถูกมองว่าเติบโตอย่างรวดเร็ว มีการซื้อขายเชิงเก็งกำไร และมีฐานนักลงทุนรุ่นใหม่ที่กระตือรือร้นจะเข้าร่วมในการปฏิวัติสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ข้อมูลใหม่ชี้ให้เห็นว่าภูมิทัศน์คริปโตของประเทศกำลังผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ

จากรายงาน "How India Trades Crypto 2026" ฉบับล่าสุดที่เผยแพร่โดย Mudrex พบว่านักลงทุนคริปโตชาวอินเดียแสดงให้เห็นถึงระดับวินัยที่ท้าทายข้อสันนิษฐานเดิมๆ เกี่ยวกับพฤติกรรมการซื้อขายรายย่อย การสำรวจซึ่งรวบรวมคำตอบจากนักซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีที่ยังคงใช้งานอยู่จริงกว่า 6,000 รายทั่วประเทศ พบว่านักลงทุนถึง 91% หลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วยความตื่นตระหนกในช่วงที่ตลาดผันผวน

ที่มา: Economic Times (of India)

ผลการค้นพบชี้ให้เห็นถึงฐานนักลงทุนที่เติบโตเต็มที่มากขึ้น ซึ่งมองคริปโตเคอร์เรนซีเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินในภาพรวมมากกว่าจะเป็นเครื่องมือเก็งกำไรระยะสั้น เมื่อการตรวจสอบด้านกฎระเบียบเข้มข้นขึ้นและภาระภาษียังคงอยู่ในระดับที่เข้มงวดที่สุดในโลก นักลงทุนอินเดียดูเหมือนจะปรับตัวด้วยการยอมรับความอดทน การกระจายความเสี่ยง และหลักการลงทุนระยะยาว

การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนักลงทุนที่น่าประหลาดใจ

หลายปีที่ผ่านมา นักซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีรายย่อยทั่วโลกมักถูกมองว่าเป็นผู้เข้าร่วมที่ใช้อารมณ์ ซื้อในช่วงที่ตลาดบูมและขายเมื่อตลาดดิ่ง รายงานของ Mudrex ชี้ให้เห็นว่าชุมชนคริปโตของอินเดียอาจกำลังเคลื่อนออกจากรูปแบบดังกล่าว

การสำรวจพบว่ามีเพียง 9% ของผู้ตอบแบบสอบถามที่ยอมรับว่าขายในแบบตื่นตระหนกหรือซื้อขายอย่างหุนหันพลันแล่นในช่วงที่ตลาดดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ส่วนอีก 91% ที่เหลือรายงานว่าใช้แนวทางที่รอบคอบมากกว่า

แทนที่จะตอบสนองด้วยอารมณ์ นักลงทุนส่วนใหญ่กล่าวว่าพวกเขามักเลือกหนึ่งในสามแนวทางเมื่อตลาดเกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ:

• ปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอ
• ถือสถานะเดิมและรอให้สภาวะตลาดคงที่
• ไม่ดำเนินการใดๆ ทันที ขณะประเมินสถานการณ์

พฤติกรรมนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเบี่ยงเบนที่เห็นได้ชัดจากวงจรการเก็งกำไรที่เคยกำหนดลักษณะการใช้งานคริปโตเคอร์เรนซีในระยะเริ่มต้น

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมมองว่าแนวโน้มนี้เป็นหลักฐานที่แสดงว่านักลงทุนอินเดียเข้าหาสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยทัศนคติเดียวกับที่ใช้กับการลงทุนแบบดั้งเดิม เช่น หุ้น กองทุนรวม และพอร์ตเกษียณอายุมากขึ้นเรื่อยๆ

คริปโตยังคงเป็นส่วนเล็กน้อยในพอร์ตส่วนใหญ่

ผลการค้นพบที่สำคัญอีกประการหนึ่งจากรายงานเกี่ยวข้องกับการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ

แม้จะมีความสนใจในคริปโตเคอร์เรนซีเพิ่มขึ้น นักลงทุนชาวอินเดียส่วนใหญ่ยังคงรักษาการเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม

เกือบครึ่งหนึ่งของผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่าจัดสรรน้อยกว่า 10% ของพอร์ตการลงทุนโดยรวมให้กับคริปโตเคอร์เรนซี และผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ที่เหลือระบุว่าการถือครองคริปโตคิดเป็นน้อยกว่า 25% ของการลงทุนทั้งหมด

ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่าคริปโตเคอร์เรนซีไม่ได้ถูกมองเป็นโอกาสแบบ "ทั้งหมดหรือไม่มีเลย" อีกต่อไป แต่นักลงทุนดูเหมือนจะมองว่าเป็นสินทรัพย์เสริมควบคู่กับหุ้น พันธบัตร กองทุนรวม และเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ

ที่ปรึกษาการเงินแนะนำให้จำกัดการเปิดรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงมาอย่างยาวนาน และผลสำรวจชี้ให้เห็นว่านักลงทุนชาวอินเดียจำนวนมากปฏิบัติตามหลักการที่คล้ายกัน

ผลลัพธ์คือแนวทางที่สมดุลมากขึ้น ซึ่งอาจลดผลกระทบทางการเงินจากภาวะตลาดขาลง ขณะยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในโอกาสผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์บนบล็อกเชน

นโยบายภาษีเปลี่ยนแปลงจิตวิทยานักลงทุน

หนึ่งในปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อพฤติกรรมนักลงทุนคือกรอบภาษีสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลของอินเดีย

ปัจจุบันประเทศเก็บภาษีคงที่ 30% จากกำไรคริปโตเคอร์เรนซี โดยไม่คำนึงถึงกลุ่มรายได้ของบุคคล นอกจากนี้ยังมีการหักภาษี ณ ที่จ่าย (TDS) 1% ที่ใช้กับธุรกรรมคริปโตเคอร์เรนซีหลายรายการ

กฎเหล่านี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในงบประมาณปี 2026 ซึ่งตอกย้ำสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายมองว่าเข้มงวดที่สุดในระดับโลก

สำหรับนักซื้อขายที่แอคทีฟ ภาระภาษีสามารถสะสมได้อย่างรวดเร็ว

การซื้อขายบ่อยครั้งไม่เพียงเพิ่มต้นทุนการทำธุรกรรม แต่ยังสร้างข้อกำหนดการรายงานเพิ่มเติม ส่งผลให้นักลงทุนจำนวนมากสรุปว่ากลยุทธ์การถือครองระยะยาวมีประสิทธิภาพมากกว่าทั้งในแง่การเงินและการบริหาร

ผู้สังเกตการณ์ตลาดสังเกตว่าการเก็บภาษีส่งเสริมวินัยในหมู่นักลงทุนโดยไม่ได้ตั้งใจ ด้วยการทำให้การเก็งกำไรระยะสั้นมีต้นทุนสูงขึ้น กรอบปัจจุบันจึงตอบแทนความอดทนและการวางแผนเชิงกลยุทธ์

การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบส่งเสริมความระมัดระวัง

การเก็บภาษีเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราว

อินเดียยังได้ขยายการติดตามด้านกฎระเบียบสำหรับกิจกรรมคริปโตเคอร์เรนซีในช่วงหลายปีที่ผ่านมา หน่วยงานได้เพิ่มความพยายามในการติดตามธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ออกหนังสือแจ้งการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และบังคับใช้ข้อกำหนดการรายงาน

รายงานระบุว่านักลงทุนหลายหมื่นรายได้รับหนังสือแจ้งเกี่ยวกับภาระภาษีที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซี

ระดับการกำกับดูแลที่เพิ่มสูงขึ้นนี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนตระหนักถึงการบันทึกเอกสาร การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการบริหารความเสี่ยงมากขึ้น

แทนที่จะใช้กลยุทธ์การซื้อขายเชิงรุก ผู้เข้าร่วมจำนวนมากในปัจจุบันให้ความสำคัญกับความโปร่งใสและความรับผิดชอบในกิจกรรมการลงทุนของตน

สำหรับผู้กำหนดนโยบาย แนวโน้มนี้อาจเป็นพัฒนาการเชิงบวก ตลาดที่มีวินัยมากขึ้นมักง่ายต่อการกำกับดูแลและมีความเปราะบางต่อความเสี่ยงเชิงระบบที่เกี่ยวข้องกับฟองสบู่เก็งกำไรน้อยลง

บทเรียนจากวงจรตลาดในอดีต

ประสบการณ์ยังมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพฤติกรรมนักลงทุน

ผู้ถือครองคริปโตเคอร์เรนซีในปัจจุบันหลายรายในอินเดียได้ผ่านวงจรตลาดหลายรอบ รวมถึง:

• การขาขึ้นและการดิ่งลงอย่างรุนแรงในปี 2017
• การเติบโตอย่างระเบิดและการปรับตัวในปี 2021
• สภาวะตลาดที่ผันผวนในปี 2024 และ 2025

ประสบการณ์เหล่านี้ให้บทเรียนอันมีค่าเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการไล่ตามกระแสและการตัดสินใจลงทุนด้วยอารมณ์

นักลงทุนที่ประสบการขาดทุนในช่วงตลาดขาลงก่อนหน้านี้มักออกมาพร้อมกับความเข้าใจที่ลึกซึ้งขึ้นในเรื่องการกระจายความเสี่ยงและการบริหารความเสี่ยง

รายงานของ Mudrex ชี้ให้เห็นว่าบทเรียนเหล่านี้กำลังฝังรากลึกอยู่ในชุมชนคริปโตของอินเดีย

แทนที่จะมองความผันผวนเป็นเหตุผลในการออกจากตลาด นักลงทุนจำนวนมากในปัจจุบันมองว่าเป็นแง่มุมปกติของการมีส่วนร่วมระยะยาวในสินทรัพย์ประเภทที่กำลังเกิดใหม่

การเติบโตของ Crypto SIP และการลงทุนระยะยาว

หนึ่งในพัฒนาการที่โดดเด่นที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาคือความนิยมที่เพิ่มขึ้นของแผนการลงทุนอย่างเป็นระบบในคริปโตเคอร์เรนซี (SIP)

คล้ายกับแผนการลงทุนแบบดั้งเดิมที่ใช้ในกองทุนรวม Crypto SIP ช่วยให้นักลงทุนสามารถฝากเงินจำนวนคงที่ในช่วงเวลาปกติโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด

กลยุทธ์นี้ช่วยลดแรงกดดันทางอารมณ์ที่เกี่ยวข้องกับการจับจังหวะตลาดและส่งเสริมความสม่ำเสมอ

แพลตฟอร์มที่ให้บริการนักลงทุนชาวอินเดียได้โปรโมตการลงทุนแบบ SIP มากขึ้นเรื่อยๆ ในฐานะวิธีสร้างการเปิดรับอย่างค่อยเป็นค่อยไปในขณะที่ลดความเสี่ยง

แนวทางนี้ดูเหมือนจะได้รับความนิยมมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มนักลงทุนรุ่นใหม่ที่เข้าสู่ตลาดเป็นครั้งแรก

ด้วยการส่งเสริมการฝากเงินอย่างสม่ำเสมอแทนการซื้อขายเชิงเก็งกำไร SIP กำลังช่วยสร้างนิสัยการลงทุนที่ดีขึ้นทั่วทั้งระบบนิเวศ

ความหมายต่ออุตสาหกรรมคริปโตของอินเดีย

ผลกระทบของฐานนักลงทุนที่มีวินัยมากขึ้นขยายออกไปเกินกว่าพอร์ตโฟลิโอส่วนบุคคล

ตลาดที่ครอบครองโดยผู้เข้าร่วมระยะยาวที่มีความอดทนมักประสบกับการแกว่งตัวของราคาอย่างรุนแรงน้อยลงจากการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์

สิ่งนี้สามารถส่งผลให้เกิด:

• ความมั่นคงของตลาดที่ดีขึ้น
• การค้นพบราคาที่แม่นยำขึ้น
• ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น
• การมีส่วนร่วมของสถาบันที่มากขึ้น

นักลงทุนสถาบันมักชอบตลาดที่มีลักษณะพฤติกรรมที่มีเหตุผลและการเติบโตอย่างยั่งยืนมากกว่าการเก็งกำไรเกินขอบเขต

เมื่อตลาดคริปโตของอินเดียเติบโตเต็มที่มากขึ้น อาจกลายเป็นที่น่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับนักลงทุนมืออาชีพที่ต้องการการเปิดรับหนึ่งในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก

อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อแลกเปลี่ยน

กลยุทธ์การลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นอาจลดปริมาณการซื้อขาย ซึ่งอาจจำกัดสภาพคล่องในตลาดท้องถิ่น กิจกรรมบางส่วนอาจยังคงย้ายไปยังแพลตฟอร์มระหว่างประเทศที่มีเงื่อนไขด้านกฎระเบียบแตกต่างออกไป

แม้จะเป็นเช่นนั้น นักวิเคราะห์จำนวนมากเชื่อว่าการเติบโตอย่างยั่งยืนมีคุณค่ามากกว่ากิจกรรมการซื้อขายระยะสั้นในท้ายที่สุด

อนาคตขึ้นอยู่กับการพัฒนานโยบาย

ในขณะที่พฤติกรรมนักลงทุนกำลังพัฒนา นโยบายด้านกฎระเบียบยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรที่สำคัญที่สุดที่กำหนดอนาคตของภาคคริปโตเคอร์เรนซีในอินเดีย

ระบบภาษี 30% ในปัจจุบันยังคงเป็นประเด็นถกเถียงในหมู่ผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรม

ผู้มีส่วนได้เสียบางรายโต้แย้งว่ากรอบการเก็บภาษีที่สมดุลมากขึ้นอาจส่งเสริมการมีส่วนร่วมที่กว้างขวางขึ้นโดยไม่จุดไฟการเก็งกำไรที่มากเกินไปอีกครั้ง

บางรายเรียกร้องให้มีกฎระเบียบที่ชัดเจนกว่านี้ในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลนอกเหนือจากกรอบสินทรัพย์ดิจิทัลเสมือน (Virtual Digital Assets) ที่มีอยู่

การพัฒนาในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่:

• โครงสร้างภาษีที่ปรับปรุงใหม่
• ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น
• แนวทางการมีส่วนร่วมของสถาบัน
• มาตรการคุ้มครองนักลงทุนที่ขยายเพิ่ม

การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่มีนัยสำคัญใดๆ อาจส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนจัดสรรเงินทุนและโต้ตอบกับตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในปีต่อๆ ไป

ตลาดที่กำลังเติบโต

ผลการค้นพบจากการสำรวจของ Mudrex เผยให้เห็นตลาดคริปโตที่กำลังค่อยๆ ละทิ้งชื่อเสียงด้านการเก็งกำไร

นักลงทุนชาวอินเดียกำลังแสดงพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องกับตลาดการเงินที่เติบโตเต็มที่มากขึ้นเรื่อยๆ ได้แก่ การกระจายความเสี่ยง ความอดทน การบริหารความเสี่ยง และการวางแผนระยะยาว

แม้คริปโตเคอร์เรนซีจะยังคงเป็นองค์ประกอบค่อนข้างเล็กในพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ แต่บทบาทของมันในฐานะสินทรัพย์ลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมายดูเหมือนจะแข็งแกร่งขึ้น

ข้อเท็จจริงที่ว่า 91% ของนักลงทุนที่ถูกสำรวจหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วยความตื่นตระหนกในช่วงที่ตลาดดิ่งลงนั้น ไม่ใช่แค่สถิติเพียงอย่างเดียว แต่แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงทางวัฒนธรรมในวงกว้างเกี่ยวกับวิธีที่สินทรัพย์ดิจิทัลถูกรับรู้และบริหารจัดการ

เมื่อระบบนิเวศคริปโตของอินเดียพัฒนาต่อไป วินัยที่เพิ่มขึ้นนี้อาจพิสูจน์ว่าเป็นหนึ่งในจุดแข็งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของมัน

บทสรุป

รายงานล่าสุดของ Mudrex วาดภาพตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่กำลังมีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ แม้จะมีการเก็บภาษีที่เข้มงวด การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบที่เพิ่มสูงขึ้น และความผันผวนของตลาดที่ต่อเนื่อง นักลงทุนชาวอินเดียก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและวินัยที่น่าทึ่ง

เมื่อนักลงทุนส่วนใหญ่รักษาการจัดสรรแบบอนุรักษ์นิยม ยอมรับกลยุทธ์ระยะยาว และหลีกเลี่ยงการตัดสินใจซื้อขายด้วยอารมณ์ ระบบนิเวศคริปโตของประเทศดูเหมือนจะกำลังเข้าสู่ระยะใหม่ของวุฒิภาวะ

เมื่อผู้กำหนดนโยบายยังคงปรับปรุงกรอบกฎระเบียบและความสนใจจากสถาบันเพิ่มขึ้น ฐานนักลงทุนที่มีวินัยของอินเดียอาจให้รากฐานที่จำเป็นสำหรับการนำคริปโตเคอร์เรนซีมาใช้อย่างยั่งยืนในปีต่อๆ ไป