เจพีมอร์แกนทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ซีอีโอเจมี่ ไดมอน เตือนวิกฤตครั้งต่อไปจะรุนแรงกว่าที่ใครคาดไว้

โพสต์ JPMorgan บันทึกกำไรสูงสุด แต่ CEO Jamie Dimon กล่าวว่าวิกฤตครั้งต่อไปจะเลวร้ายกว่าที่ใครคาดไว้ ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St.

JPMorgan Chase (NYSE:JPM) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 2026 อยู่ที่ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ โดย EPS อยู่ที่ 5.94 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% จากปีก่อน รายได้รวมแตะ 4.9836 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้จากตลาดทำสถิติสูงสุดที่ 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบปีต่อปี ค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจพุ่งขึ้น 28% โดยค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาเพิ่มขึ้น 82% ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 26% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา

คำพูดเรื่องแมลงสาบ

CEO Jamie Dimon กล่าวประโยคที่โดดเด่น: "เมื่อเกิดวัฏจักรสินเชื่อ การขาดทุนจะเลวร้ายกว่าที่ผู้คนคาดไว้ ฉันไม่ควรพูดสิ่งนี้ แต่เมื่อคุณเห็นแมลงสาบตัวหนึ่ง ก็น่าจะมีมากกว่านั้น"

เขาขยายความเพิ่มเติม "วัฏจักรสินเชื่อจะเกิดขึ้นในที่สุด และฉันเชื่อว่าเมื่อเกิดขึ้น การขาดทุนจะเลวร้ายกว่าที่คาดการณ์" Dimon กล่าว พร้อมปฏิเสธที่จะระบุว่าจะเกิดภาวะถดถอย "อย่างไรก็ตาม ฉันไม่มองว่ามันเป็นปัญหาเชิงระบบเมื่อพิจารณาจากขนาดเทียบกับปัจจัยอื่น ๆ"

รูปแบบในอดีตทำให้เขากังวล "โดยทั่วไปแล้ว มักมีอุตสาหกรรมที่ทำให้ผู้สังเกตการณ์ตกใจเสมอ ตัวอย่างเช่น ในปี 2000 สาธารณูปโภคและโทรคมนาคมทำให้คนตั้งตัวไม่ทัน ขณะที่ปี 2008 เป็นบริษัทสื่อและหนังสือพิมพ์ ครั้งนี้มีการคาดเดาเกี่ยวกับซอฟต์แวร์ แต่ต้องรอดูกันต่อไป" Dimon บอกกับนักวิเคราะห์

สิ่งที่เขากำลังจับตามอง

Dimon ชี้ถึงภาวะ stagflation และความเสี่ยงในการรีไฟแนนซ์ว่าเป็นจุดกดดัน "หาก stagflation เกิดขึ้น พร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยาวนานและส่วนต่างสินเชื่อที่กว้างขึ้น จะสร้างความเครียดอย่างมากให้กับบริษัทที่มีภาระหนี้เมื่อต้องรีไฟแนนซ์" เขากล่าว เขาประเมินขนาดระบบนิเวศการเงินแบบ leveraged ไว้ที่ราว 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในสินเชื่อเอกชน 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในพันธบัตรผลตอบแทนสูง และ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในสินเชื่อ leveraged แบบ syndicated ของธนาคาร

JPMorgan เน้นวินัยมากกว่าการเติบโต "หากพอร์ตสินเชื่อของเราลดลง 10% ในปีหน้า เราก็รับได้อย่างสบายใจ หากนั่นหมายถึงการหลีกเลี่ยงสินเชื่อที่ไม่รับผิดชอบ" Dimon กล่าว ธนาคารมีเงินทุน CET1 จำนวน 2.91 แสนล้านดอลลาร์ ความสามารถในการรองรับการขาดทุนรวม 5.72 แสนล้านดอลลาร์ และเงินสดกับหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์

ความตึงเครียด

ผู้บริโภคยังดูดีบนพื้นผิว CFO Jeremy Barnum กล่าวว่า "ผู้บริโภคและธุรกิจขนาดเล็กยังคงฟื้นตัวได้ดี โดยการเติบโตของการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงสูงกว่าปีที่แล้ว" อัตราการตัดหนี้สูญสุทธิของบัตรอยู่ที่ 3% และเงินสำรองสำหรับการขาดทุนด้านสินเชื่อลดลงเหลือ 2.51 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 24% เมื่อเทียบปีต่อปี

อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบปีต่อปี แตะ 1.10 หมื่นล้านดอลลาร์ และสินเชื่อที่ไม่เกิดดอกเบี้ยในส่วนบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น 53% Bank of America (NYSE:BAC) CEO Brian Moynihan เรียกสิ่งนี้ว่า "เศรษฐกิจอเมริกันที่ยืดหยุ่น" พร้อมคุณภาพสินทรัพย์ที่มั่นคง

การนำเสนอของ Dimon ชัดเจนไม่มีคลุมเครือ "หากวัฏจักรสินเชื่อเกิดขึ้น มันอาจรุนแรงกว่าที่คาดไว้ตามสถานการณ์ปัจจุบัน" เขากล่าว "ราคาสินทรัพย์จะลดลง และส่วนต่างสินเชื่อจะแคบลง" ไตรมาสที่ทำสถิติ คำเตือนที่ทำสถิติ นักลงทุนตัดสินใจเองว่าจะให้น้ำหนักกับสัญญาณไหนมากกว่า

โพสต์ JPMorgan บันทึกกำไรสูงสุด แต่ CEO Jamie Dimon กล่าวว่าวิกฤตครั้งต่อไปจะเลวร้ายกว่าที่ใครคาดไว้ ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St.