Michael Saylor โต้กลับเมื่อการดิ่งของ STRC จุดชนวนข้อกล่าวหาฉ้อโกง

Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้ง Strategy ได้ออกมาปกป้องกลยุทธ์การระดมทุนด้วย Bitcoin ของบริษัท หลังจากที่หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ร่วงลงต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ที่ $100 อย่างมีนัยสำคัญ และก่อให้เกิดคำวิจารณ์ใหม่จากผู้ร่วมตลาด

ตามโพสต์บน X เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน โดย Saylor ระบุว่า Bitcoin และเงินสำรองของ Strategy ในปัจจุบันสูงกว่าหนี้คงค้างประมาณ $48 พันล้าน เขาระบุว่าบริษัทได้ระดมทุนเพิ่มเติมมากกว่า $60 พันล้านนับตั้งแต่ปี 2022 และนำเงินเหล่านั้นไปซื้อ Bitcoin

เพื่อเปรียบเทียบกับสถานการณ์ปัจจุบัน Saylor ได้อ้างอิงถึงฐานะของ Strategy ในช่วงตลาดหมีคริปโตปี 2022 ในขณะนั้น บริษัทถือ Bitcoin ประมาณ 130,000 BTC มูลค่าประมาณ $2.6 พันล้าน ขณะที่ Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้ $20,000

หลังจากที่สกุลเงินดิจิทัลดังกล่าวร่วงลงต่ำกว่า $16,000 หนี้ของ Strategy ได้แซงมูลค่ารวมของ Bitcoin และเงินสำรองชั่วคราวประมาณ $300 ล้าน ในช่วงเวลาเดียวกัน หุ้น MSTR ร่วงลงจากประมาณ $24 เหลืออยู่ในช่วง $13 บนพื้นฐานที่ปรับตามการแยกหุ้นแล้ว

ความคิดเห็นเหล่านี้เกิดขึ้นท่ามกลางการถกเถียงของนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบของการลดลงล่าสุดของ STRC และตั้งคำถามว่าโมเดลการจัดหาเงินทุนของบริษัทยังคงยั่งยืนหรือไม่

Peter Schiff นักวิจารณ์ Bitcoin ได้ยกระดับความกังวลเหล่านั้น โดยแนะนำว่านักลงทุนอาจดำเนินการทางกฎหมายกับ Strategy และ Saylor นอกจากนี้ Schiff ยังโต้แย้งว่า Saylor อาจละเมิดกฎการตลาดของ SEC ผ่านวิธีที่เขาโปรโมตการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ์ดังกล่าว

นักลงทุนบางส่วนมองว่าการขาย Bitcoin เป็นวิธีแก้ปัญหาที่ง่ายที่สุด

แรงกดดันล่าสุดต่อ STRC ยังได้กระตุ้นให้เกิดข้อเสนอทางเลือกจากผู้สังเกตการณ์ตลาด

ตามที่ crypto.news รายงานไว้ก่อนหน้านี้ Jeff Dorman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Arca แนะนำว่าบริษัทอาจต้องขาย Bitcoin มูลค่าระหว่าง $3 พันล้านถึง $4 พันล้านในที่สุด เพื่อบรรเทาแรงกดดันต่อโครงสร้างทุนและสนับสนุนผู้ถือ STRC

แม้ Dorman จะกำหนดความน่าจะเป็น 25% ต่อผลลัพธ์นั้น แต่เขากล่าวว่าสถานการณ์หลักของเขา ซึ่งมีความน่าจะเป็น 70% คือ Strategy จะยังคงขายหุ้น MSTR ในปริมาณน้อยๆ ต่อไป ภายใต้สถานการณ์นั้น การถือครอง Bitcoin จะยังคงอยู่เป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าผู้ถือหุ้นสามัญอาจเผชิญกับความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม

ผู้สนับสนุนปฏิเสธการเปรียบเทียบกับ Terra

แม้คำวิจารณ์จะทวีความรุนแรงขึ้น แต่นักสนับสนุน Bitcoin หลายคนได้ออกมาปกป้อง Saylor และ Strategy อย่างเปิดเผย

David Gokhshtein ผู้มีส่วนร่วมของ Fox และ Sky News โต้แย้งบน X ว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของ Bitcoin ไม่สามารถนำมาโยงกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งได้ เขาวิจารณ์ความพยายามที่จะโทษ Saylor สำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้าง และปฏิเสธการเปรียบเทียบระหว่าง Strategy กับระบบนิเวศ Terra ที่ล่มสลายไปแล้ว

การเปรียบเทียบเหล่านั้นได้รับความสนใจหลังจากที่นักวิเคราะห์คริปโต Ali Martinez ชี้ให้เห็นความคล้ายคลึงกันระหว่าง STRC และโครงสร้างโทเคน LUNA ของ Terra ในการตอบสนองต่อการถกเถียงดังกล่าว Samson Mow ผู้สนับสนุน Bitcoin ได้อธิบาย STRC ว่าเป็น "เครื่องมือที่ยอดเยี่ยม" และระบุว่าเขาไม่เห็นข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างในหลักทรัพย์นี้ เว้นแต่นักลงทุนจะเชื่อว่า Bitcoin จะไม่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นในระยะยาว

ความกังวลแยกต่างหากได้เกิดขึ้นเกี่ยวกับสภาพคล่อง ผู้สร้างตลาด QCP ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ว่าทรัพยากรที่มีอยู่ของ Strategy สามารถครอบคลุมภาระผูกพันด้านเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ์ได้ประมาณเจ็ดเดือนครึ่ง

QCP เสริมว่าหากช่องทางการจัดหาเงินทุนที่มีอยู่มีความน่าสนใจน้อยลง อาจต้องใช้ทางเลือกอื่นในการจัดหาเงินทุนในที่สุด โดยการขาย Bitcoin ยังคงเป็นหนึ่งในเส้นทางที่เป็นไปได้